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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Thrive Capital von Joshua Kushner bereitet sich darauf vor, Investoren um bis zu 3 Milliarden US-Dollar an frischem Kapital zu bitten, nachdem der New Yorker Risikofonds letztes Jahr Mammutwetten auf Technologie-Start-ups getätigt hatte, obwohl der Sektor abstürzte und viele seiner Konkurrenten Investitionen auf Eis legten.
Die Mittelbeschaffung, von der drei mit der Angelegenheit vertraute Personen sagten, dass sie sich in einem frühen Stadium befinde und voraussichtlich in den nächsten Monaten offiziell beginnen wird, würde Thrive zu einem von nur einer Handvoll großer Wachstumsfonds machen, die sich an Investoren wenden, um mehr Geld aus wirtschaftlicher Sicht zu erhalten Unsicherheit und hohe Zinsen setzen den Technologiesektor weiterhin unter Druck.
Das Ziel wurde den Anlegern noch nicht offiziell mitgeteilt, aber einer der mit der Angelegenheit vertrauten Personen sagte, es seien 3 Milliarden US-Dollar im Gespräch gewesen, was der Größe des zuletzt im Jahr 2022 aufgelegten Fonds entsprechen würde.
Die Mittelbeschaffung werde „ein sehr interessanter Lackmustest“ für andere Investoren in einem Markt sein, in dem sich die Mittelbeschaffung dramatisch verlangsamt habe, sagte ein Investor von Thrive.
Die Gruppe entwickelte sich im vergangenen Jahr zu einem der einflussreichsten Venture-Unternehmen in den USA, indem sie 1,8 Milliarden US-Dollar in das Zahlungsunternehmen Stripe investierte und zu einem wichtigen Venture-Geldgeber von Sam Altmans OpenAI wurde. Das Unternehmen investierte Anfang 2023 rund 130 Millionen US-Dollar in den Bereich der künstlichen Intelligenz und ist der Hauptinvestor bei einem laufenden Mitarbeiteraktienverkauf des Unternehmens. Seit seiner Einführung im Jahr 2009 zählten auch Reddit, Twitch und Robinhood zu den Investitionen.
Kushners große Schecks schienen im Widerspruch zur Stimmung anderswo auf dem Risikokapitalmarkt zu stehen. Laut PitchBook erreichte die Mittelbeschaffung durch US-Venture-Firmen im Jahr 2023 den tiefsten Stand seit sechs Jahren, und die Gruppen gaben weniger als die Hälfte des Betrags aus, den sie 2021 für junge Unternehmen ausgegeben hatten. Insight Partners und Tiger Global, zwei der größten US-Wachstumsinvestoren, senkten Ende letzten Jahres die Zielgrößen für neue Fonds, da institutionelle Anleger ihre Unterstützung für private Technologiekonzerne zurückfuhren.
Kushner hat Thrive als „überzeugten“ Investor positioniert, der bereit ist, sein Engagement bei Unternehmen zu verdoppeln, selbst wenn die Konkurrenten sich zurückziehen. Dieser Ansatz hat dem Unternehmen eine erstklassige Platzierung bei einigen der größten Deals im Silicon Valley verschafft – insbesondere bei der Mittelbeschaffung durch Stripe und OpenAI – und auf dem Papier erhebliche Gewinne durch frühe Investitionen in erfolgreiche Start-ups erzielt. Aber dadurch ist das Unternehmen in einer turbulenten Zeit für Start-ups auch noch stärker privaten Technologieunternehmen ausgesetzt.
Investoren gehen davon aus, dass 2024 das Jahr sein wird, in dem Start-ups, die als Lieblinge des Silicon Valley galten, zu drastischen Kürzungen ihrer Bewertungen gezwungen werden, um die neuen Mittel aufzubringen, die sie zum Überleben brauchen. Late-Stage-Gruppen wie Stripe stehen vor der Notwendigkeit, die Notierung an öffentlichen Märkten weiter zu verzögern, da die Aufnahme von Technologie-Börsengängen anhaltend frostig ist.
Berichten zufolge litten die Renditen von Thrive im vergangenen Jahr unter der schlechten Performance seines Portfolios börsennotierter Technologiekonzerne, wie etwa des Online-Autohändlers Carvana, dessen Aktien einbrachen und das Unternehmen Gefahr lief, bankrott zu gehen.
„Es ist nicht [going to be] ein Volltreffer“, sagte der Investor von Thrive. „Ich würde hoffen, dass die Anleger Mittel zurückdrängen, die versuchen, auf dem gleichen Niveau wie 2021 oder 2020 Geld zu sammeln.“
„Die Messlatte liegt heute für jeden institutionellen Anleger höher“, fügten sie hinzu.
Thrive schloss seinen neuesten und achten Fonds im Februar 2022, nachdem es 3 Milliarden US-Dollar für Investitionen in Start-ups im Früh- und Spätstadium eingesammelt hatte. Zu seinen Unterstützern, sogenannten Kommanditisten, gehören Universitätsstiftungsfonds wie Princeton, die University of Texas und das California Public Employees‘ Retirement System sowie Einzelpersonen wie Mukesh Ambani, Xavier Niel und Bob Iger.
Die Gespräche zur Mittelbeschaffung begannen letztes Jahr und Thrive prüft die Bereitschaft bestehender Investoren, vor einem härteren Marktumfeld mehr Geld einzusetzen als bei der letzten Kapitalbeschaffung des Unternehmens im Jahr 2022, so die mit den Gesprächen vertrauten Personen.
Thrive lehnte einen Kommentar ab.