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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der Autor ist Präsident des Queens‘ College in Cambridge und Berater von Allianz und Gramercy
Es besteht kaum ein Zweifel daran, dass es sich bei der generativen KI um eine äußerst disruptive Innovation handelt, die sowohl zur Zerstörung als auch zur Verbesserung von Arbeitsplätzen führen wird. Das Gleichgewicht zwischen beiden ist mittlerweile ein heißes Thema, bei dem die Vermögensverwaltung, wenn auch unbewusst, zunehmend als „natürliches Experiment“ fungiert.
Wie die generative KI-Revolution oder Gen AI in der Branche eingesetzt wird, wirft nicht nur ein Schlaglicht auf die Arbeitsplatzdebatte, sondern auch auf umfassendere organisatorische und regulatorische Fragen, die sich auf den Rest der Finanzen, das Gesundheitswesen und weit darüber hinaus auswirken werden.
Einer der auffälligsten Aspekte der Gen-KI-Revolution ist, dass sie gerade erst beginnt. Seine Haupttreiber – Rechenleistung, Daten, Talente und Finanzierung – verschärfen sich in einem Ausmaß und einer Geschwindigkeit, die seine disruptiven Kräfte noch verstärken werden. Kein Wunder, dass es in immer mehr Unternehmen und Branchen ganz oben auf der Agenda der Geschäftsführer steht.
Die Vermögensverwaltung ist einer der Sektoren, in denen Gen AI vielversprechend ist, was auf eine Reihe von Veränderungen in der Funktionsweise und Organisation der Branche hinweist. Es wird bereits von den agilsten Unternehmen genutzt, um die betriebliche Effizienz zu verbessern, besser zu kommunizieren und sich besser vor Cyberangriffen zu schützen. Und das ist erst der Anfang.
Sowohl Investment- als auch Kundenteams können jetzt mit unglaublicher Leichtigkeit Präsentations-Powerpoints erstellen, um Fähigkeiten zu vermitteln und neue Handelsideen zu begründen. Die Kommunikation von Renditen und Leistungszuordnung an Kunden, eine wichtige und zeitaufwändige Aufgabe, erfolgt schneller und genauer. Und den Tech-Teams stehen mehr Werkzeuge zur Verfügung, um der wachsenden Zahl von Hacking-Versuchen entgegenzuwirken.
In jedem dieser Fälle ist Gen AI arbeitsfördernd. Es erweitert die Möglichkeiten der Mitarbeiter und hilft ihnen, auf der Wertschöpfungskurve nach oben zu gelangen. Zwar wird es bei routinemäßigen, gering qualifizierten Aufgaben zu Arbeitsplatzverlusten kommen, die Gesamtauswirkungen auf die Arbeitskräfte sind jedoch positiv, insbesondere da mehr Ingenieure eingestellt werden. Zu wissen, wie man mit KI-Engines kommuniziert, wird sowohl für neue als auch für viele der bestehenden Mitarbeiter zu einer wesentlichen Fähigkeit.
Schauen Sie jetzt nach vorne. Es ist nicht schwer, sich eine Welt vorzustellen, in der Gen-KI-Engines ein integraler Bestandteil aller anspruchsvolleren Aufgaben der Vermögensallokation, der Modellportfolios, der Wertpapierauswahl und der Risikominderung sind. Diese Engines werden auf die enormen Datenmengen trainiert, die in der Branche vorhanden sind und derzeit völlig unzureichend genutzt werden.
Angesichts der Fortschritte in anderen Bereichen der Technologie kann man sich auch leicht vorstellen, dass KI-Tools der Generation dabei helfen, neue Anlageklassen zu erstellen und zu strukturieren, die in diesem Fall durch eine Kombination aus tatsächlichen und virtuellen Daten trainiert werden. Mit der Zeit werden die dynamischsten und erfolgreichsten Teile des Asset Managements Gen AI-fähige Tools mit neuen Funktionen kombinieren, die, was wichtig ist, nativer Gen AI sind. Damit verbunden ist die Möglichkeit, einzelne Anlagekonten viel besser zu personalisieren, um der Risikotoleranz und den Verhaltensneigungen der Kunden gerecht zu werden.
Doch der Weg vor uns wird auch holprig sein. Die vorhandenen Fähigkeiten sind alles andere als einwandfrei und die Talente sind nicht gleichmäßig verteilt. Ihre Bewerbung unterliegt Vorurteilen. Es gibt immer noch keine guten Antworten darauf, wer die KI intern überwachen wird und welche breiteren nationalen und möglicherweise internationalen Vorschriften sie regeln werden. Und die zunehmende Fragmentierung des Technologie-Stacks zwischen China und den USA, ein Phänomen, das sich nur noch verstärken wird, bereitet denjenigen, die dazwischen leben, besonders Unbehagen.
Dies ist auch ein Weg, der erhebliche Störungen in der Struktur der Branche mit sich bringen wird. Diejenigen, die die disruptive Kraft der KI und ihrer potenziellen Anwendungen nicht verstehen – insbesondere aufgrund von Talent, Managementflexibilität und Datenorganisation –, werden es immer schwieriger haben, aufzuholen. Die Kluft wird sich nur vergrößern, wenn es ihnen nicht gelingt, die Sprungchancen zu nutzen, die sich wahrscheinlich nur in einem frühen Stadium bieten.
Zusammengenommen wird diese Dynamik den Branchentrend weiter vorantreiben, hin zu einer Struktur aus einer Handvoll sehr großer Unternehmen und einer größeren Anzahl viel kleinerer Nischenanbieter. Mittelständische Manager, solche mit einem verwalteten Vermögen von 100 bis 500 Milliarden US-Dollar und Unternehmen der Generation KI, die hinterherhinken, werden unter Druck stehen, sich zu konsolidieren oder einfach zu verkümmern. Hier kommt es zur Arbeitsplatzvernichtung.
Was das Asset Management erwartet, wird sich anderswo auf unterschiedliche Weise wiederholen, auch im übrigen Finanz- und Gesundheitsbereich. Es ist ein Phänomen, das Unternehmen nur auf eigene Gefahr ignorieren können. Dies wird auch diejenigen Regulierungsbehörden unter Druck setzen, die sich zu sehr auf Banken konzentriert haben und bereits in ihrem Verständnis und ihrer Aufsicht über Nichtbanken im Rückstand sind.