Das Ziel, das sich die Staats- und Regierungschefs der G7 am Dienstag in den bayerischen Alpen gesetzt hatten, war ehrgeizig: zu verhindern, dass Russland von seinem „Angriffskrieg“ in der Ukraine profitiert, der die Energiepreise in die Höhe getrieben hat, und gleichzeitig den durch die Erhöhungen verursachten wirtschaftlichen Schaden auf der ganzen Welt zu minimieren.
US-Präsident Joe Biden und seine Verbündeten diskutierten über die Einführung eines ungetesteten neuen Mechanismus, der darauf abzielt, den russischen Ölpreisen eine Obergrenze aufzuerlegen. Bundeskanzler und G7-Gastgeber Olaf Scholz nannte die Pläne „sehr ehrgeizig“ und sagte, dass noch viel zusammenpassen müsse, um sie zu verwirklichen.
Was wird vorgeschlagen?
Die Idee einer Preisobergrenze besteht darin, russischem Öl zu ermöglichen, Märkte zu erreichen, die keine Importverbote verhängt haben – insbesondere Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen –, um den Aufwärtsdruck auf die globalen Ölpreise zu begrenzen und gleichzeitig die Einnahmen nach Moskau zu drosseln.
Die G7 und die EU haben nicht angegeben, wo die Preisobergrenze festgelegt werden soll, sondern nur gesagt, dass sie in Zusammenarbeit mit „internationalen Partnern“ gewählt würde. Analysten haben vorgeschlagen, dass es über den Produktionskosten Russlands liegen könnte – aber nicht zu viel höher – um seinen Anreiz zum Export aufrechtzuerhalten.
Die Obergrenze würde über ein Anreizsystem auferlegt, von dem die G7 hofft, dass sich ölimportierende Länder auf der ganzen Welt verpflichten werden. Importeure, die G7- oder EU-Versicherungsschutz und Versanddienste wünschen, die den Transport von russischem Öl ermöglichen, müssten die Preisobergrenze beachten.
US-Politiker befürworteten eine Ölpreisobergrenze, noch bevor die EU beschloss, bis Ende des Jahres 90 Prozent der russischen Rohölimporte zu sperren. Washington, das im März russisches Rohöl verboten hat, befürchtet, dass das Embargo die Ölpreise in die Höhe treiben wird.
Die USA sind auch besorgt über die Auswirkungen eines vollständigen EU-Versicherungsverbots für russisches Öl, das diesen Monat erlassen wurde und das Großbritannien nachahmen will. Versicherer in der EU und im Vereinigten Königreich spielen eine entscheidende Rolle auf den Ölmärkten, und ohne ihre Dienste ist es für jedes Land schwierig, russisches Rohöl auf See zu beziehen.
Russlands Ölterminal Kozmino. Nach dem G7-Vorschlag müssten Importeure, die eine G7- oder EU-Versicherung für russische Öllieferungen wünschen, die Preisobergrenze einhalten © Tatiana Meel/Reuters
Was sind die größten Hürden?
Wie der nationale Sicherheitsberater der USA, Jake Sullivan, betonte, ist der Vorschlag nicht etwas, das „als bewährte Methode von der Stange geholt werden kann“.
Laut einem EU-Beamten wird die schwierigste Aufgabe darin bestehen, eine ausreichende Anzahl von Ländern und großen Versicherern davon zu überzeugen, sich dem System anzuschließen.
Helima Croft, Ölspezialistin und Leiterin für globale Rohstoffe bei RBC Capital Markets, sagte, die Initiative basiere auf der Annahme, dass Länder wie Indien, das seine Käufe von ermäßigtem russischem Öl seit Beginn der Krise erheblich erhöht habe, sich der Initiative anschließen würden Zugang zu noch billigerem Rohöl.
Croft stellte auch die Frage, ob es möglich sei, einen Preis festzusetzen, der niedrig genug sei, um Moskaus Öleinnahmen deutlich zu reduzieren, aber hoch genug, dass Russland das Gefühl habe, es sei immer noch in seinem Interesse, zu exportieren.
In der Zwischenzeit müsste die EU ihr Sanktionsregime anpassen, was alles andere als einfach ist, da alle 27 Mitgliedstaaten Änderungen zustimmen müssen.
Russland könnte auch versuchen, ein Versicherungsverbot zu umgehen, sagen Analysten. Während russische Ölladungen für den größten Teil der globalen Tankerflotte praktisch tabu wären, könnten staatlich unterstützte Schiffe aus Indien und China bereit sein, den Handel am Laufen zu halten, und Russland könnte seine eigenen Schiffe einsetzen.
Wie werden die Versicherer reagieren?
Versicherer auf dem Londoner Markt, dem globalen Zentrum für Seeversicherungen, haben privat Bedenken hinsichtlich der Verwendung von Versicherungen als Durchsetzungsmechanismus geäußert, indem sie die Deckung für Ladungen verbieten, die die Preisobergrenze überschreiten. Versicherer kennen normalerweise den Handelspreis einer Fracht nicht, sagen sie.
Der EU-Beamte sagte, dass die G7- und EU-Behörden eine Rolle spielen müssten, indem sie den Preis der Ölladungen überwachen, da die Versicherer sonst angesichts der Fallstricke davor zurückschrecken könnten, Geschäfte anzubieten, wenn sie die Obergrenze nicht ordnungsgemäß umsetzen.
Sollten sich die Versicherer entscheiden, rechtliche Risiken zu vermeiden und sich aus dem Geschäft herauszuhalten, russische Öllieferungen vollständig zu decken, würde dies Washingtons Befürchtungen vor noch höheren Ölpreisen schüren.
Was denkt die Ölindustrie?
Einige Ölmanager sind skeptisch. Der Vorstandsvorsitzende von ExxonMobil, Darren Woods, sagte der Financial Times, dass der Versuch, die Ölpreise festzusetzen, eine „komplizierte“ Herausforderung sei. „Es ist mir nicht klar, wie dieser Mechanismus funktionieren würde“, sagte er. „Bei Öl und Gas arbeiten die Märkte sehr effizient und effektiv.“
Das offensichtlichste Risiko besteht darin, dass Russland sich weigert, sich zu beteiligen und stattdessen einen Energiekrieg eskaliert, der sich schnell zu einem Energiekrieg entwickelt. Russlands staatlich unterstützter Gasmonopolist Gazprom hat bereits in diesem Monat die Lieferungen nach Europa eingestellt.
Analysten zufolge könnte es für Moskau schwieriger sein, die gleiche Taktik beim Öl anzuwenden, das einen größeren Teil der russischen Haushaltseinnahmen ausmacht. Die Einstellung der Ölförderung birgt ernsthafte Risiken, da Felder beschädigt werden, wenn sie den Betrieb einstellen.
Dennoch könnte es eine kurzfristige Taktik sein, das Angebot zu drosseln, um den Preis anzukurbeln und die westlichen Volkswirtschaften unter Druck zu setzen. „Wir denken immer, dass die Russen fröhlich mitspielen werden, während der Westen entscheidet, wie er seine Importe geordnet abwickeln kann“, sagte Croft.
Zusätzliche Berichterstattung von David Sheppard