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Wenn der Vorstandsvorsitzende von JPMorgan Chase, Jamie Dimon, im nächsten Jahr damit beginnt, seine Aktien im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar abzustoßen, wird sich der Wall-Street-Titan – der noch nie zuvor Aktien verkauft hat – einer Parade von Top-Bankern anschließen, die einige ihrer Bestände eingelöst haben.
Dimons Weigerung, zu verkaufen, geht auf die Zeit zurück, als sein früher Mentor, Sandy Weill, die Wall Street dominierte und einen … „Blutschwur“ Dies erforderte, dass sein Managementteam seine Anteile bis zu ihrem Ausscheiden hielt. JPMorgan selbst hat zuvor die Tatsache verkündet, dass Dimon „keine einzige Aktie der Stammaktien von JPMorgan Chase verkauft“ habe.
Das Durchbrechen dieser Haltesträhne mit dem Verkauf von 1 Mio. Aktien im Wert von etwa 140 Mio. US-Dollar wird Dimon an die Spitze der Tabelle der Aktienverkäufe aktueller US-Bankmanager katapultieren, wie eine Analyse der Financial Times von Daten von VerityData, S&P Capital IQ und behördlichen Unterlagen zeigt – auch wenn sich andere Top-Banker als weitaus verkaufswilliger erwiesen haben als der Chef von Amerikas größter Bank.
Tatsächlich sind fünf der anderen Top-10-Verkäufer unter den aktuellen Führungskräften der sechs großen Wall-Street-Banken bei JPMorgan.
Die Leiterin der Vermögens- und Vermögensverwaltung, Mary Erdoes, hat 63 Millionen US-Dollar verkauft, und Investmentbanking-Chef Daniel Pinto hat 53 Millionen US-Dollar eingenommen, seit Dimon Anfang 2006 den Spitzenposten übernommen hat. Zu den weiteren bedeutenden Verkäufern der Bank gehört der Commercial-Banking-Chef Douglas Petno hat 34 Millionen US-Dollar verkauft, und Co-Leiterin des Verbraucherbankings Marianne Lake, die 29 Millionen US-Dollar verkauft hat. „Sie alle halten mindestens 50 Prozent der ihnen zugeteilten Aktien“, sagte ein JPMorgan-Sprecher.
In den 17 Jahren, in denen Dimon nichts verkauft hat, haben die Vorstandsvorsitzenden konkurrierender Banken große Aktienbestände abgezogen.
James Gorman, seit 2010 CEO von Morgan Stanley, hat 78 Millionen US-Dollar seiner Anteile an der Bank verkauft – davon fast 48 Millionen US-Dollar in diesem Jahr – und ist damit der größte Verkäufer unter den Führungskräften der sechs größten Kreditgeber der USA. Ted Pick, der im Januar die Nachfolge von Gorman als Vorstandsvorsitzender antreten wird, hat 30 Millionen US-Dollar eingenommen, während seine ehemaligen Rivalen um den Spitzenposten Dan Simkowitz und Andy Saperstein 25 bzw. 19 Millionen US-Dollar verkauft haben.
Damit befindet sich das Morgan-Stanley-Trio in einer ähnlichen Situation wie Goldman-Sachs-Chef David Solomon, der seit 2006 fast 22 Millionen US-Dollar verkauft hat Bis zu seinem Rücktritt im August war der Stabschef der Bank Aktien im Wert von 34 Millionen US-Dollar verkauft.
Im Gegensatz dazu haben Führungskräfte von Citigroup und Bank of America dürftige Aktienmengen verkauft. Brian Moynihan von der Bank of America verkaufte 1,9 Millionen US-Dollar, bevor er CEO wurde, aber seitdem nichts mehr; Auch Citi-Chefin Jane Fraser hat seit ihrem Amtsantritt nicht verkauft.
Dimon ist im Vergleich zu den Führungskräften konkurrierender Banken auch hinsichtlich der Menge an Aktien, die er hält, selten. „[He] ist angesichts der schieren Größe der Aktien, die er besitzt, in einer eigenen Liga“, sagte Mike Mayo, Bankensektoranalyst bei Wells Fargo.
Der JPMorgan-Chef habe außerdem etwa die Hälfte seiner Anteile an der Bank persönlich auf dem freien Markt gekauft, sagte ein Sprecher. Gorman kaufte 2011 ebenfalls 100.000 Aktien von Morgan Stanley; Fünf Jahre später verkaufte er die gleiche Menge an Aktien.
Dimon, der seinen Anteil aus „finanziellen Diversifizierungs- und Steuerplanungsgründen“ reduziert, wird immer noch mehr Aktien besitzen als jeder andere derzeitige Manager, mit einer Beteiligung, die ihm jedes Jahr Dutzende Millionen Dollar durch Dividenden einbringt.
Der einzige andere Banker, der auch nur annähernd einen so großen Anteil an seiner Bank hält, ist David Viniar, der ehemalige Finanzvorstand von Goldman, der immer noch im Vorstand des Kreditgebers sitzt. Dimon hält 0,3 Prozent der ausstehenden Aktien von JPMorgan; Viniar, der sieben Jahre vor dem Börsengang im Jahr 1999 Partner bei Goldman wurde, hält 0,28 Prozent nach Aktienverkäufen in Höhe von 75 Millionen US-Dollar seit 2006.
Gorman hält nur 1 Mio. Aktien von Morgan Stanley und Solomon besitzt 140.000 Aktien von Goldman Sachs.
Die FT-Analyse der aktuellen Bestände von Führungskräften umfasst keine eingeschränkten Aktienzuteilungen oder Aktienoptionen, die im Allgemeinen einen erheblichen Teil des Jahresgehalts ausmachen. Den derzeitigen Vorstandsvorsitzenden der sechs großen US-Banken wurden in den letzten drei Jahren mehr als 400 Millionen US-Dollar in gesperrten Aktien gezahlt, wie aus Zahlen der Stimmrechtsberatungsfirma ISS hervorgeht.
Da der Aktienanteil der Managergehälter im Verhältnis zum Baranteil gestiegen ist, ist auch der Anreiz gestiegen, einige dieser Beteiligungen zu liquidieren.
„Wenn Sie 25 Millionen US-Dollar erhalten, fließen 50 Prozent in Steuern und 80 Prozent in Aktien“, sagte ein langjähriger Wall-Street-Manager. „Davon kann jeder leben, aber man baut immer noch kein liquides Nettovermögen auf.“
Während die Aktienverkäufe der Vorstandsvorsitzenden die Aufmerksamkeit auf sich ziehen, handelte es sich bei vielen der größten Verkäufer um weniger bekannte Führungskräfte, die möglicherweise keinem Druck ausgesetzt waren, Aktien zu halten. Matthew Koder, Leiter des Unternehmens- und Investmentbankings der Bank of America, verkaufte allein im Februar 2023 11,3 Millionen US-Dollar. Brian Lee, Chief Risk Officer von Goldman, hat in den letzten 12 Monaten 5,9 Millionen US-Dollar verkauft.
Die Analyse der FT erfasst zudem nur Umsätze von Vorständen oder Führungskräften, die noch bei der Bank angestellt sind.
Lucian Bebchuk, Professor an der Harvard-Universität, plädiert dafür, dass Führungskräfte von Banken nach der Zuteilung durch eine Bank Aktien mehrere Jahre lang halten müssen.
Im Fall von Dimon arbeite er schon so lange bei JPMorgan, dass es ihm freistehen sollte, Aktien zu verkaufen, die er vor langer Zeit angesammelt hatte, sagte Bebchuck. „Aber bei anderen Bankmanagern ist es wichtig, strengere Beschränkungen für die Abgabe von Aktien einzuführen, die wir derzeit haben.“
Zusätzliche Berichterstattung von Eva Xiao