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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Russische Banken meldeten im vergangenen Jahr Rekordgewinne, die durch den Ansturm bei der Aufnahme staatlich subventionierter Hypotheken sowie durch einen Boom bei der Finanzierung von Vermögenswerten angeheizt wurden, die von westlichen Unternehmen, die das Land verlassen, verkauft werden.
Trotz strenger internationaler Sanktionen, die darauf abzielten, das russische Finanzsystem als Strafe für seine groß angelegte Invasion in der Ukraine zu isolieren, erwirtschafteten seine Banken im Jahr 2023 3,3 Billionen Rbs (37 Milliarden US-Dollar), etwa 16-mal mehr als im Vorjahr, so die russische Zentralbank (CBR). ), heißt es in einem am Dienstag veröffentlichten Bericht.
Die Leistung sei „etwas überraschend“ gewesen, sagte Alexander Danilov, Leiter der Bankenregulierungsabteilung der CBR. Im März hatte die Aufsichtsbehörde geschätzt, dass die Gewinne bescheidener ausfallen und nur „1 Billion Rbs (11 Milliarden US-Dollar) überschreiten“ würden.
Die Rekordgewinne sind ein weiteres Zeichen für die relative Widerstandsfähigkeit der russischen Wirtschaft trotz der Bemühungen der USA und Europas, ihr durch Handelsbeschränkungen und andere Strafmaßnahmen zu schaden. Am Dienstag sagte der IWF, er prognostiziere nun, dass die russische Wirtschaft in diesem Jahr um 2,6 Prozent wachsen werde, doppelt so schnell wie im Oktober erwartet.
Durch den Krieg in der Ukraine ist ein großer Teil des Bankensektors des Landes vom internationalen Interbanken-Zahlungssystem Swift abgeschnitten und hat kaum oder gar keinen Zugang zu westlichen Kapitalmärkten.
Ein Anstieg der Hypotheken um 34,5 Prozent war der Hauptgrund für den Anstieg der Bankgewinne, der auf ein großzügiges staatliches Konjunkturprogramm zur Ankurbelung der Verbrauchernachfrage zurückzuführen war. Mehr als die Hälfte der neuen Wohnungsbaudarlehen entfielen auf subventionierte Hypotheken.
Der Leitzinssatz der CBR liegt bei 16 Prozent, nachdem er im Juli fünfmal erhöht wurde, als er bei 7,5 Prozent lag. Sie nähert sich dem Allzeithoch von 20 Prozent, das unmittelbar nach der Invasion in der Ukraine erreicht wurde.
Während die allgemeinen Zinssätze auf dem russischen Hypothekenmarkt bei etwa 14 Prozent liegen, werden subventionierte Wohnungsbaudarlehen zu bis zu 8 Prozent – für junge Familien zu 6 Prozent – vergeben, wobei die Differenz aus dem Staatshaushalt übernommen wird.
Russische Bürger beeilten sich, Hypotheken aufzunehmen, entweder weil sie befürchteten, dass das Programm nicht über den Sommer hinaus verlängert würde, oder weil sie schnell abwertende Rubel in Immobilien investieren wollten, heißt es in dem CBR-Bericht.
Politische Entscheidungsträger und Regulierungsbehörden haben Bedenken geäußert, dass subventionierte Kredite eine kontraproduktive Wirkung haben und die Immobilienpreise in die Höhe treiben, anstatt den Zugang zu Wohnraum zu erleichtern und die Nachfrage anzukurbeln.
Ein weiterer Faktor für den inländischen Kreditboom ist die Kreditvergabe an Käufer von Vermögenswerten internationaler Unternehmen, die entweder aufgrund von Sanktionen zum Verkauf gezwungen wurden oder vom Staat enteignet wurden.
Dem CBR-Bericht zufolge wuchs das gesamte Unternehmenskreditportfolio der Banken im Jahr 2023 um mehr als 20 Prozent, wobei neue Kredite in Höhe von 500 Mrd. Rbs im Zusammenhang mit Geschäften mit ausländischen Unternehmen standen, die Russland verlassen.
Das Kapital und die Bilanzen der Kreditgeber seien zudem durch eine Reduzierung der Risikokosten aufgrund der Lockerung der regulatorischen Anforderungen und einer deutlichen Währungsaufwertung geschmeichelt worden, heißt es in dem Bericht weiter.
„Der Bankensektor sieht stabil aus und ich sehe derzeit keine Warnsignale“, sagte Alexandra Prokopenko, eine nicht ansässige Mitarbeiterin bei Carnegie Russia Eurasia, die zuvor für die CBR gearbeitet hat. „Die Branche häuft wieder Geld an. Sollte die russische Wirtschaft einem weiteren externen Schock ausgesetzt sein, verfügt sie über Puffer, die eingesetzt werden können – und die Regierung muss kein Geld ausgeben, um sie zu retten.“