Risikokapitalgeber stecken Millionen in digitale Kunst, virtuelles Land und Online-Sammlerstücke, die neue Grenze für Investoren, die große Renditen in Krypto suchen.
Digitale Gegenstände, die als nicht fungible Token bekannt sind, brachen letztes Jahr in die Mainstream-Kultur ein und wurden schnell zu einem Multi-Milliarden-Dollar-Markt, der von computergenerierten Kunstwerken bis hin zu Zeichentrickfiguren reicht, die Tausende von Dollar kosten.
Andreessen Horowitz und Paradigm, zwei der größten Manager von Kryptowährungs-Venture-Fonds, haben begonnen, direkt in NFTs zu investieren, so die mit den Käufen vertrauten Personen. Mehrere spezialisierte Vermögensverwalter haben auch zig Millionen Dollar an neuen NFT-Fonds aufgebracht.
Das Interesse professioneller Investoren spiegelt die Überzeugung wider, dass digitale Gegenstände an Wert gewinnen werden, wenn mehr Menschen Zeit in einer neuen Version des Internets verbringen, die von Kryptowährungen organisiert wird.
Aber NFTs, die noch volatiler sein können als der breitere Kryptowährungsmarkt, bergen auch viele neue Risiken für Fondsmanager. Viele Händler gehen davon aus, dass die überwiegende Mehrheit des Marktes auf Null fallen wird, und der rechtliche Status digitaler Sammlerstücke bleibt im Fluss.
Diese Woche haben Turbulenzen bei den sogenannten Stablecoins Terra und Tether zu Befürchtungen über eine Ansteckung auf den breiteren Kryptowährungsmärkten geführt, was den spekulativen Charakter digitaler Vermögenswerte unterstreicht.
Fundraising war in den letzten Monaten stark. 1confirmation, einer der ersten Investoren auf dem dominierenden NFT-Marktplatz OpenSea, hat 50 Millionen US-Dollar für einen NFT-Fonds aufgebracht, der laut behördlichen Unterlagen letztendlich bis zu 100 Millionen US-Dollar von Investoren einbringen könnte.
Punk6529, eine pseudonyme Internet-Persönlichkeit mit mehr als 350.000 Followern auf Twitter, sammelte kürzlich 75 Millionen Dollar für einen Fonds, der „Blue-Chip“-NFTs kauft.
Einige traditionelle Risikokapitalgeber sind ebenfalls eingestiegen und haben sich in beliebte Sammlungen wie den Bored Ape Yacht Club eingekauft, der im vergangenen Jahr aufgrund von Prominenten und Social-Media-Hype im Preis gestiegen ist.
„Wenn wir über den Kauf von NFTs nachdenken, entspricht dies unserer Anlagestrategie, die darauf abzielt, in Dinge zu investieren, die das Potenzial haben, viele, viele Vielfache des Fonds zurückzugeben“, sagte Ophelia Brown, geschäftsführende Gesellschafterin des Risikofonds Blossom Capital .
Blossom, ein früher Investor in das Zahlungs-Startup Checkout.com, besitzt mehrere Bored Apes und einen CryptoPunk. Der Fonds hat auch in Betracht gezogen, eine Azuki zu erwerben, eine Sammlung mit einem Eintrittspreis von etwa 20.000 US-Dollar.
Brown sagte, dass die Investitionen keinen „signifikanten“ Teil von Blossoms erstem 85-Millionen-Dollar-Fonds ausmachen, aber das Potenzial haben, viel größer zu werden.
Andreessen und Paradigm lehnten es ab, sich zu Einzelheiten der NFT-Investitionen zu äußern. Beide Unternehmen haben große Investitionen in Start-ups getätigt, die NFTs erstellen. Letzten Monat leitete Andreessen eine 450-Millionen-Dollar-Investition in Yuga Labs, das Unternehmen hinter Bored Apes, das es auf 4 Milliarden Dollar bewertete.
Punk6529, der es aus Datenschutzgründen ablehnte, seinen Geburtsnamen anzugeben, sagte, er habe beschlossen, einen Fonds aufzubringen, um eine „NFT-native“ Verkaufsstelle für die Welle von Großgeldinvestoren zu schaffen, von denen er erwartet, dass sie in den Markt eintreten. Er sagte, dass NFTs für das, was er das „offene Metaversum“ nennt, unverzichtbar werden, ein weitläufiger virtueller Spielplatz, auf dem sich 3D-Avatare vermischen können.
„Dieses Geld wird sowieso in den Raum fließen“, sagte Punk6529. „Die Alternative ist, dass es durch ein paar Leute von Goldman Sachs reinkommt.“
Einige Investoren haben privat in Frage gestellt, ob solch große Fonds auf dem heutigen Markt genügend rentable Investitionen finden können. NFTs auf der Ethereum-Blockchain hatten Ende letzten Jahres einen Gesamtmarktwert von 31,4 Milliarden US-Dollar, wobei mehr als 80 Prozent auf kulturelle Sammlerstücke und Profilbildprojekte wie Bored Apes laut 1Bestätigung entfielen Schätzungen.
Frühe Käufer haben bereits atemberaubende Renditen erzielt. Der Wert eines NFT-Index Der von drei akademischen Kryptowährungsforschern entwickelte Kurs stieg von Anfang 2018 bis zu dieser Woche um 295 Prozent, selbst nach einem Rückgang um 50 Prozent seit Anfang dieses Jahres.
Ein Index, der die fünf wertvollsten Sammlungen abbildet, darunter Bored Apes und CryptoPunks, ist laut denselben Forschern seit 2018 um 1.700 Prozent gestiegen.
Kryptowährungsinvestoren sagten, es könne immer noch schwierig sein, die Fähigkeiten von NFT-Fondsmanagern zu beurteilen, da niemand eine Standard-Benchmark für den breiteren Markt entwickelt habe.
„NFTs, wie sie jetzt sind, sind wirklich keine investierbare Anlageklasse“, sagte Aleh Tsyvinski, Wirtschaftsprofessor an der Yale University, der beim Aufbau der NFT-Indizes mitgewirkt hat. NFT-Fonds „kaufen das Äquivalent verschiedener Häuser in der Gegend von San Francisco“ in der Hoffnung, Investoren „einen Zugang zum gesamten Wohnungsmarkt in den USA“ zu verschaffen.
Das Interesse an NFT-Fonds hat erst kürzlich stark zugenommen. Andrew Steinwold, geschäftsführender Gesellschafter der NFT-Investmentfirma Sfermion, versuchte im Sommer 2020 mit wenig Glück, Geld für einen Fonds aufzutreiben.
Sein Vermögen änderte sich jedoch schnell, als wohlhabende Inhaber von Kryptowährungen begannen, ihre Aufmerksamkeit auf NFTs zu richten, und Sfermion debütierte im Januar letzten Jahres mit einem 5,3-Millionen-Dollar-Fonds. „Wir waren das einzige Mädchen auf der Party“, sagte Steinwold.
Institutionen wie Stiftungen haben noch wenig Interesse an spezialisierten NFT-Fonds gezeigt. Stattdessen werden viele von großen Kryptowährungsinvestoren und wohlhabenden Family Offices unterstützt, die oft einen größeren Appetit auf riskante neue Vermögenswerte haben.
Sfermion bereitet eine Reihe von Fonds vor, die nur in NFTs in einzelnen Kategorien investieren. Das Unternehmen hat sich ein Ziel von 100 Millionen US-Dollar für den ersten Gaming-Fonds gesetzt, sagten zwei Personen, die über die Details informiert wurden.
Steinwold sagte, Sfermion beabsichtige, NFTs länger als ein Jahr zu halten, habe die Investitionen jedoch aufgrund des Marktdrucks oft früher verkauft.
„Idealerweise würden wir gerne länger gehen, aber wir kennen auch den breiteren Markt und wie sich die Dinge dort bewegen“, sagte er. „Wir werden nicht ‚nein‘ zu einem unverschämten kurzfristigen Gewinn sagen.“