Das Beschäftigungswachstum in den USA stieg im Oktober unerwartet schnell an und widersetzte sich den Erwartungen einer größeren Verlangsamung, da der historisch angespannte Arbeitsmarkt angesichts der aggressiven Bemühungen der Federal Reserve, die Nachfrage einzudämmen, erneut Widerstandsfähigkeit zeigte.
Laut den am Freitag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten hat die Wirtschaft im vergangenen Monat 261.000 Stellen geschaffen, verglichen mit den nach oben revidierten 315.000 im September und 292.000 im August. Im Juli wuchsen die Lohn- und Gehaltslisten um mehr als eine halbe Million.
Trotz dieser Gewinne stieg die Arbeitslosenquote auf 3,7 Prozent und lag damit knapp über ihrem Tiefstand vor der Pandemie.
Der brandheiße Arbeitsmarkt bereitet der US-Notenbank seit langem Unbehagen, die aktiv versucht, das Wirtschaftswachstum einzudämmen, um die jahrzehntelange Inflation unter Kontrolle zu bringen. Der akute Arbeitskräftemangel hat dazu beigetragen, die Löhne in die Höhe zu treiben, da die Arbeitgeber versuchen, die starke Nachfrage nach Arbeitskräften zu befriedigen, was den Aufwärtsdruck auf die Inflation erhöht.
Fed-Chef Jay Powell bezeichnete den Arbeitsmarkt am Mittwoch auf einer Pressekonferenz nach der Entscheidung der Zentralbank, den Federal Funds Rate zum vierten Mal in Folge um 0,75 Prozentpunkte anzuheben, als „überhitzt“. Unter Berufung auf kürzlich veröffentlichte Daten, die zeigten, dass sich sowohl die Arbeitskosten stabilisieren als auch die Stellenangebote unerwartet steigen, warnte er, er sehe „noch keinen Grund für eine echte Abschwächung“.
Der Anteil der Amerikaner, die entweder beschäftigt sind oder einen Job suchen – bekannt als Erwerbsquote – verbesserte sich im Oktober erneut nicht und stabilisierte sich bei 62,2 Prozent. Der durchschnittliche Stundenlohn stieg um 0,4 Prozent, knapp über dem Anstieg vom September, verlangsamte aber das jährliche Tempo auf 4,7 Prozent.
Powell warnte am Mittwoch davor, dass die Löhne auf einem Niveau „abflachen“, das „deutlich über“ dem liegt, was mit einer Inflationsrückkehr zum 2-Prozent-Ziel der Fed vereinbar wäre. Trotz Anzeichen dafür, dass sich die Wirtschaft nicht so schnell wie erwartet abkühlt, signalisierte der Vorsitzende diese Woche, dass die Fed bald das Tempo der Zinserhöhungen verringern würde.
Die potenzielle Kursanpassung der US-Notenbank erfolgt, nachdem sie den Fed Funds Rate von 3,75 Prozent auf 4 Prozent gesenkt hat, ein Niveau, das die Aktivität stärker eindämmen wird.
Powell machte deutlich, dass ein langsameres Tempo nicht zu einer Lockerung des Kampfes gegen die Inflation führen werde, wobei der Vorsitzende jedoch warnte, dass der Leitzins ein höheres Niveau erreichen würde als erwartet. Nach dem jüngsten Beschäftigungsbericht haben die Märkte nun einen Fed-Funds-Zins eingepreist, der im nächsten Jahr einen Höchststand von über 5 Prozent erreichen wird.
Ökonomen warnen, dass ein höherer sogenannter „Endzins“ die Wahrscheinlichkeit weiter verringert, dass die Fed die Wirtschaft nicht in eine Rezession stürzt, wobei die Arbeitslosenquote wahrscheinlich irgendwann auf über 5 Prozent steigen wird.