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Hedgefonds drohen, Investitionen aus Indien abzuziehen, weil umstrittene neue Regeln als Reaktion auf den Leerverkäuferangriff auf Adani, eines der größten Unternehmen des Landes, im letzten Jahr eingeführt wurden.
Die Regeln der indischen Marktaufsichtsbehörde Sebi verlangen von großen ausländischen Investoren – einschließlich Hedgefonds –, die auf indische Aktien wetten, alle ihre Endinvestoren offenzulegen, was nach Ansicht der Fonds „erhebliche praktische Schwierigkeiten“ für Fonds schaffen und eine deutliche Abweichung von der internationalen Praxis bedeuten würde .
Auch große globale Banken befürchteten, von einer früheren Fassung der Regeln erfasst zu werden. Banken wie JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas, Société Générale und UBS schrieben im Januar an Sebi und warnten, dass es „wesentliche rechtliche und regulatorische Gründe“ gebe, warum es „sehr schwierig“ sei, der Regulierungsbehörde Anlegerinformationen zur Verfügung zu stellen. Die Banken lehnten eine Stellungnahme ab.
Ihre Bedenken wurden jedoch teilweise zerstreut, nachdem die Regulierungsbehörde für viele der Fonds, mit denen die Banken Geschäfte tätigen, Ausgliederungen klarstellte, wodurch es unwahrscheinlicher wird, dass die Kunden der Banken von den Regeln betroffen werden.
Mitarbeiter zweier Banken, die Sebi im Januar geschrieben hatten, teilten der Financial Times mit, dass sie ihren Widerspruch seit dem Gespräch mit der Aufsichtsbehörde aufgegeben hätten. Sebi schlug letzten Monat außerdem vor, Universitätsgelder und Stiftungen von den Offenlegungspflichten auszunehmen.
Hedgefonds sind jedoch weiterhin besorgt über die Auswirkungen der neuen Regeln, die ausländische Investoren mit Vermögenswerten von mehr als 3 Milliarden US-Dollar auf dem indischen Markt dazu verpflichten, die „granularen Details“ der Endinvestoren offenzulegen, die von der Investition profitieren.
Dazu gehören alle Hedgefonds, die Prime-Broking-Dienste einer Bank in Anspruch nehmen, die selbst die 3-Milliarden-Dollar-Schwelle überschritten hat. Es deckt auch Anleger ab, die 50 Prozent ihres indischen Portfolios einem bestimmten Unternehmen zugewiesen haben.
„Die Änderungen schaffen erhebliche praktische Schwierigkeiten für [foreign investors] „Ich möchte legitime Investitionen in Indien tätigen“, schrieb die in London ansässige Hedgefonds-Handelsorganisation AIMA diese Woche an Sebi.
Die Regeln sind Teil einer Initiative von Sebi, die letztendlichen Anleger, die indische Aktien kaufen, besser zu verstehen.
Indiens Börsenaufsichtsbehörde geriet unter Druck, gegen undurchsichtige ausländische Portfolioinvestoren vorzugehen, nachdem im vergangenen Jahr ein explosiver Leerverkäuferbericht über die Adani Group veröffentlicht wurde, der den Wert der börsennotierten Unternehmen der Gruppe und das Nettovermögen ihres Gründers Gautam um Milliarden Dollar schmälerte Adani.
Sebis Bemühungen, ausländische Investoren zu enttarnen, sind teilweise auch auf umfassendere Bemühungen der Regierung zurückzuführen, Geld, das aus Nachbarländern, einschließlich China, nach Indien gelangt, genau zu überwachen.
Im Jahr 2020 führte Indien Regeln ein, die es chinesischen und von China unterstützten Unternehmen erschweren, zu investieren. Ausländische Investoren aus Ländern, mit denen Indien eine Landgrenze teilt, müssen vor der Einreise nach Indien eine staatliche Genehmigung einholen.
Der Elektrofahrzeughersteller BYD und der Apple-Zulieferer Luxshare gehören zu den chinesischen Unternehmen, deren Expansionspläne für Indien gegen die Vorschriften verstoßen haben.