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Globale Flugzeugleasingunternehmen bewerten ihre Risikobereitschaft für China angesichts der zunehmenden Spannungen mit den USA und im Zuge großer Verluste nach dem Flugverbot für Flugzeuge im von Sanktionen betroffenen Russland neu.
Einige internationale Leasinggeber haben begonnen, ihr Engagement in dem Land zu reduzieren, sagten Führungskräfte und Analysten der Branche. Sie fügten hinzu, dass die Spannungen zwischen den USA und China sowie die Unsicherheit über die Kriegsgefahr rund um Taiwan die allgemeine Besorgnis über das geopolitische Risiko verstärkten.
Nach Angaben des Luftfahrtberatungsunternehmens Cirium ist China der weltweit größte Einzelmarkt für Leasinggeber von Fluggesellschaften. Fast 20 Prozent des weltweiten Portfolios sind an Betreiber im Land vermietet, und es wird prognostiziert, dass China ein wichtiger Markt für die Luftfahrtindustrie bleiben wird.
Aber westliche Leasinggeber könnten „am Anfang eines Trends zur Risikoreduzierung“ aus China stehen, sagte Eddy Pieniazek, Leiter der Beratung beim Luftfahrtberatungsunternehmen Ishka.
„Das größte Risiko besteht darin, ob es zu einem Krieg kommt [the] „In den kommenden Jahren“ über die Taiwanstraße fliegen, was viele Flugzeuganlagen gefährden könnte, sagte ein leitender Angestellter eines großen Luftfahrtleasingunternehmens. „Wenn Sie sich Russland ansehen, wurde das Flugzeug in Russland festgehalten. . . Das könnte auch in China passieren, wenn die gleichen Sanktionen gelten [are] China auferlegt.“
Hunderte Flugzeuge westlicher Flugzeugleasingunternehmen blieben nach der Invasion der Ukraine im Jahr 2022 in Russland gestrandet. Viele Leasinggeber sind immer noch in Rechtsstreitigkeiten mit Versicherern über milliardenschwere Ansprüche verwickelt.
Die Erfahrung von Flugzeugleasingunternehmen in Russland „hat wahrscheinlich einige Leasinggeber dazu veranlasst, ihre Risikokonzentrationen zu überprüfen oder zu überdenken“, einschließlich der in China, fügte Pieniazek hinzu.
Die in Los Angeles ansässige Air Lease Corporation, einer der größten Flugzeugleasinggeber der Welt, der etwa 448 Flugzeuge besitzt und einen Nettobuchwert der Flotte von 25,6 Milliarden US-Dollar hat, sagte, sie habe in den letzten fünf Jahren den Anteil ihres Portfolios in China von etwa 20 reduziert September dieses Jahres um etwa 7 Prozent.
Der Leasinggeber musste im vergangenen Jahr mehr als zwei Dutzend Flugzeuge, die im von Sanktionen betroffenen Russland festgehalten wurden, für 802 Millionen US-Dollar abschreiben. Es hieß, man suche immer noch nach Möglichkeiten, Verluste auszugleichen, unter anderem durch Versicherungsansprüche und Rechtsstreitigkeiten.
Steven Udvar-Házy, Vorstandsvorsitzender von Air Lease, sagte auf einer Investorenkonferenz im September, dass das Unternehmen China „sehr genau“ beobachte. „Wir sind dabei, eine Reihe unserer chinesischen Vermögenswerte an andere chinesische Leasingunternehmen zu verkaufen“, sagte er. Air Lease, fügte er hinzu, strebe an, „etwa 4 bis 5 Prozent“ seines Gesamtportfolios in China zu haben.
Ein weiterer großer Luftfahrtleasinggeber, Avolon mit Sitz in Dublin, der eine Flotte von mehr als 520 Jets besitzt, hat sein China-Engagement von 13,4 Prozent seines Gesamtportfolios Ende 2019 auf 9,5 Prozent im September dieses Jahres reduziert.
Der Leasinggeber, zu dessen Eigentümern das chinesische Unternehmen Bohai Leasing und der japanische Finanzdienstleistungskonzern Orix zählen, musste letztes Jahr 304 Millionen US-Dollar abschreiben, da zehn seiner Flugzeuge in Russland festsaßen. Avolon lehnte es ab, sich zu den Gründen für seine Entscheidung, sein China-Engagement zu reduzieren, zu äußern.
Allerdings haben andere, darunter die in Dublin ansässige AerCap und SMBC Aviation Capital, laut Daten von Cirium in den letzten Jahren ihre Portfolios in China erweitert.
AerCap, das mehr als 1.800 Flugzeuge besitzt, steigerte sein China-Engagement von etwa 13 Prozent seines Portfolios im Jahr 2019 auf fast 17 Prozent im letzten Monat, wie Daten von Ishka zeigten. AerCap lehnte eine Stellungnahme ab.
BOC Aviation, ein staatlich unterstützter Leasinggeber, der sich mehrheitlich im Besitz der Bank of China befindet und mehr als 400 Flugzeuge besitzt, hofft weiterhin, seinen Marktanteil in China auszubauen. Der in Singapur ansässige Leasinggeber fügte hinzu, dass der Anteil seiner an chinesische Fluggesellschaften vermieteten Flotte in den letzten fünf Jahren zwar zurückgegangen sei, dies jedoch „hauptsächlich darauf zurückzuführen sei, dass der chinesische Markt geschlossen und geschrumpft sei“. . . während andere Gerichtsbarkeiten wuchsen.“
Da einige westliche Leasinggeber ihre Präsenz in China neu bewerten, ist der Marktanteil chinesischer Flugzeugleasinggeber gestiegen und liegt laut Angaben nun bei rund 52 Prozent der insgesamt 922 geleasten Flugzeuge in China, verglichen mit 48 Prozent der 690 Flugzeuge im Jahr 2020 Ciriums Analyse.
Chinas Nachfrage nach Inlandsflügen ist in diesem Jahr trotz der Konjunkturabschwächung stark geblieben, aber die Wiederaufnahme internationaler Strecken hinkt vielen Mitbewerbern noch hinterher. China habe nach der Wiedereröffnung noch nicht „auf Hochtouren geschossen, was die Wiederherstellung des Verkehrs angeht“, sagte Pieniazek von Ishka.
Analysten glauben jedoch immer noch, dass die langfristigen Chancen für Flugzeugleasinggeber in China weiterhin optimistisch sind. „Die Nachfrage nach Flugzeugen in China bleibt stark und kann nicht allein von chinesischen Leasinggebern gedeckt werden“, sagte Herman Tse, Bewertungsmanager bei Cirium. „Dies eröffnet Möglichkeiten für ausländische Leasinggeber, die ihre umfangreiche Erfahrung im Flugzeugleasing nutzen können.“