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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der US-Erdgasproduzent EQT hat angekündigt, ein Pipeline-Unternehmen zu übernehmen, das ihm zuvor gehörte, und damit ein integriertes Unternehmen im Wert von 35 Milliarden US-Dollar zu schaffen, während eine Welle von Fusionen und Übernahmen weiterhin durch den heimischen Energiesektor rollt.
EQT mit Sitz in Pittsburgh, einer der größten US-amerikanischen Erdgasproduzenten, hat Equitrans Midstream im Jahr 2018 auf Druck der aktivistischen Investorin Jana Partners ausgegliedert. Damit blieb bei Ersterem das Upstream-Geschäft, das sich auf die Gasexploration und -förderung konzentrierte, und bei Letzterem auf Lagerung und Transport.
Der All-Stock-Deal für Equitrans mit einem Eigenkapitalwert von rund 5,5 Milliarden US-Dollar stellt einen seltenen Fall in der jüngeren Geschichte dar, in dem ein Upstream-Unternehmen Midstream-Assets kauft. EQT sagte, es werde dem Unternehmen mehr Kontrolle beim Zugang zu den Gasmärkten geben und könnte dazu beitragen, den erwarteten Anstieg des Stromverbrauchs durch künstliche Intelligenz in der Region zu bewältigen.
Das zusammengeschlossene Unternehmen mit einem Wert von rund 35 Milliarden US-Dollar inklusive Nettoverschuldung wird über 2.000 Meilen Pipeline-Infrastruktur verfügen, die das Portfolio von EQT mit mehr als 4.000 Bohrstandorten in Pennsylvania, West Virginia und Ohio ergänzen. Die Region ist eines der Zentren der Gasförderung in den USA.
Equitrans ist Miteigentümer und Betreiber des umstrittenen 303 Meilen langen Mountain Valley Pipeline-Projekts, das Gas von West Virginia in das bevölkerungsreichere Virginia transportieren soll.
Der Bau der Pipeline verzögert sich seit Jahren aufgrund rechtlicher Anfechtungen von Umweltschützern und Landbesitzern, aber EQT-Chef Toby Rice sprach am Montag über das Potenzial, den erwarteten Anstieg des Strombedarfs aufgrund des Einsatzes von KI in der Region zu decken. In der „Rechenzentrumsgasse“ von Nord-Virginia befindet sich die weltweit größte Konzentration an Internetservern.
Rice sagte Analysten am Montag, dass der MVP „ein unglaublich wichtiges Stück Infrastruktur“ sei. . . weil es für die Energiesicherheit dieser Region und der USA von entscheidender Bedeutung ist.“
Laut John Paisie, Präsident von Stratas Advisors, sollte die Übernahme von Equitrans EQT auch „mehr Kontrolle beim Zugang zu den Märkten für sein Erdgas“ geben, um die Nachfrage zu decken, da die Nachfrage nach Kraftstoff weltweit steigt. Aufgrund logistischer Einschränkungen wurden die Gaspreise in der Appalachenregion mit einem Abschlag verkauft.
Die USA sind der weltweit größte Produzent und Exporteur von Erdgas, wobei die Produktion regelmäßig Rekorde bricht.
„Da wir in das globale Zeitalter des Erdgases eintreten, ist es für US-amerikanische Erdgasunternehmen unerlässlich, ihre Geschäftsmodelle weiterzuentwickeln, um auf der globalen Bühne konkurrieren zu können“, sagte Rice.
Allerdings sanken die US-Gaspreise im vergangenen Monat auf ein fast drei Jahrzehnte langes Tief, abgesehen von einigen Tagen der Covid-19-Pandemie, da die steigende Produktion und ein ungewöhnlich warmer Winter die Nachfrage nach dem Kraftstoff drückten.
Der Deal von EQT für Equitrans folgt auf eine Reihe von Pipeline-Deals im vergangenen Jahr, darunter die 19-Milliarden-Dollar-Übernahme von Magellan Midstream Partners durch Oneok und die 7,1-Milliarden-Dollar-Übernahme von Crestwood Equity Partners durch Energy Transfer. Dies geschieht inmitten eines breiteren Anstiegs der Fusions- und Übernahmeaktivitäten in der US-amerikanischen Öl- und Gasindustrie, da Unternehmen Wetten auf die Zukunft des Energiemixes abschließen und die Lust am Bau neuer Pipelines angesichts eines schwierigen rechtlichen Umfelds schwindet.
Während die Internationale Energieagentur davon ausgeht, dass die weltweite Nachfrage nach fossilen Brennstoffen in diesem Jahrzehnt ihren Höhepunkt erreichen wird, gehen viele Analysten davon aus, dass Gas eine längere Lebensdauer als Öl haben wird, da es den Ruf hat, ein kohlenstoffärmerer Brennstoff zu sein, der dazu beitragen wird, den Übergang von Kohle zu erneuerbaren Energien zu überbrücken.