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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Ein rasanter Anstieg des Uranpreises könnte sich noch fortsetzen, sagten Investoren, nachdem Kazatomprom, der weltweit größte Produzent des radioaktiven Materials, vor Versorgungsengpässen in den kommenden zwei Jahren gewarnt hatte.
Das kasachische Bergbauunternehmen, das für mehr als ein Fünftel der weltweiten Produktion verantwortlich ist, warnte am Freitag, dass seine Produktion in diesem Jahr aufgrund von Engpässen bei Schwefelsäure, die für die Gewinnung von Uran aus Erzen unerlässlich ist, geringer ausfallen werde als erwartet. Das Unternehmen fügte hinzu, dass auch seine Produktionspläne für das nächste Jahr einen Rückschlag erleiden könnten.
„Wenn der eingeschränkte Zugang zu Schwefelsäure das ganze Jahr über anhält und es dem Unternehmen nicht gelingt, den Zeitplan für die Bauarbeiten an den neu erschlossenen Lagerstätten im Jahr 2024 einzuhalten, könnte dies auch Auswirkungen auf den Produktionsplan von Kazatomprom für 2025 haben“, hieß es.
Die Produktionsherausforderungen für Kazatomprom könnten einem Markt weiteren Auftrieb verleihen, in dem sich die Preise für Uran, das zum Befeuern von Kernreaktoren verwendet wird, seit Anfang 2021 bereits mehr als verdreifacht haben und ein 16-Jahres-Hoch erreicht haben. Laut UxC, einem Preisdatenanbieter, wurde am Donnerstag sogar ein Handel zu 100 US-Dollar pro Pfund getätigt.
„Die Tatsache, dass sie ihre Wachstumserwartungen zurückschrauben, bekräftigt die Erwartungen eines bullischen, angespannten Marktes“, sagte Robert Crayfourd, Portfoliomanager des auf Uranaktien spezialisierten Fonds Geiger Counter Fund der Fondsgesellschaft CQS. „Es ist ein echter Ost-West-Kampf, wer die Pfunde kontrolliert.“
Die Uranvorräte sind in den letzten Jahren sprunghaft angestiegen, was auf die Wiederbelebung des staatlichen Interesses an kohlenstoffarmer Kernenergie zurückzuführen ist. Westliche Länder haben die Lebensdauer von Kernkraftwerken verlängert, wobei EDF im Vereinigten Königreich am Dienstag Pläne bekannt gab, die Schließung von vier Reaktoren zu verschieben, während China und andere Länder neue Reaktoren bauen.
Die britische Regierung beabsichtigt außerdem, die Kernkapazität über die beiden vom EDF geförderten Kraftwerke hinaus zu erweitern, die sich bereits im Bau oder in der Planungsphase befinden.
Die steigenden Preise für Uran stellen eine deutliche Kehrtwende nach dem jahrzehntelangen Überangebot nach der Atomkatastrophe von Fukushima im Jahr 2011 dar, die zu einem weltweiten Rückzug aus der Atomenergie führte.
Uran macht einen kleinen Teil der Gesamtkosten der Kernenergie aus, wenn man bedenkt, wie teuer der Bau von Reaktoren ist. Das bedeutet, dass sich die Energieversorger weniger um den Preis als vielmehr um die Verfügbarkeit von Kernbrennstoff kümmern.
Die Preise wurden auch durch das Interesse von Hedgefonds an Yellowcake angeheizt, um von der Umstellung vieler Länder auf umweltfreundlichere Energie zu profitieren.
„Derzeit stehen keine Uran-Pfunde zum Verkauf. „Produzenten sind Käufer“, sagte Nick Lawson, Vorstandsvorsitzender von Ocean Wall, einem Investmenthaus, und bezog sich dabei auf Bergbauunternehmen, die Uranvorräte kaufen, um ihren Lieferverpflichtungen nachzukommen. „Atomproduzenten kämpfen um Pfund gegen Hedgefonds.“
Kasachstan ist das globale Kraftwerk für die Uranproduktion und erzeugt 43 Prozent der Uranlieferungen hauptsächlich über Kazatomprom – mehrheitlich im Besitz des staatlichen Staatsfonds – und seine Joint-Venture-Partner. Westliche Energieversorger hegen jedoch wachsende Bedenken, dass ihre Lieferungen in die Sphäre Russlands und Chinas fallen könnten beeinflussen.
Uranbergbauaktien haben diese Woche durch die Ankündigungen aus Großbritannien und den USA, jeweils bis zu 300 Mio. £ bzw. Derzeit wird es nur in Russland kommerziell hergestellt und wäre für die Einführung kleiner modularer Reaktoren von entscheidender Bedeutung.
Trotz der Warnung, dass es „herausfordernd“ sein könnte, sein Ziel zu erreichen, 90 Prozent der im Rahmen seiner Untergrundvereinbarungen zulässigen Mengen zu erreichen, erklärte Kazatomprom, dass es sich verpflichtet habe, seinen Lieferverpflichtungen gegenüber Versorgungsunternehmen und anderen Kunden bis 2024 nachzukommen.