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Nach einem langwierigen Kampf um die Kontrolle über Grupo Nutresa setzt der kolumbianische Milliardär Jaime Gilinski darauf, dass sein Vertragspartner, Scheich Tahnoon bin Zayed al-Nahyan aus Abu Dhabi, dabei helfen wird, das lateinamerikanische Lebensmittelunternehmen zu einem Global Player zu machen.
Der 65-jährige kolumbianische Finanzier, sein Sohn Gabriel und die International Holding Company (IHC), ein Investmentvehikel aus Abu Dhabi, das von Scheich Tahnoon, dem Bruder des Herrschers der Vereinigten Arabischen Emirate, kontrolliert wird, haben diesen Monat einen Deal vorgestellt, bei dem sie als Mehrheitseigentümer auftreten werden der in Medellín ansässige Hersteller von Schokolade und Aufschnitt.
Die Aktienaufbaukampagne wurde von Analysten als sofortiges Schnäppchen gefeiert: Die neuen Eigentümer gaben in acht separaten Aktienangeboten über einen Zeitraum von 18 Monaten insgesamt 2,7 Milliarden US-Dollar aus, um ihre Anteile aufzustocken, und Nutresa wird an der Börse von Bogotá nun mit etwa 6,4 Milliarden US-Dollar bewertet.
Angesichts des Papiergewinns hätten Gilinski und IHC bereits Angebote von potenziellen Unternehmenskäufern im Hinblick auf eine mögliche Auflösung der Gruppe erhalten, sagte eine mit dem Deal vertraute Person.
„Jeder große Lebensmittelkonzern und M&A-Banker hat seit der Bekanntgabe des ersten Deals angerufen und versucht, Nutresa zu kaufen. Aber das ist nicht die Absicht. „Im Moment besteht die Absicht, es zu behalten“, sagte die Person.
Stattdessen wird Gilinski versuchen, das Firmennetz von Scheich Tahnoon zu nutzen, um den Lebensmittelkonzern nach Indien, Ägypten oder Indonesien zu bringen und Nestlé und Mondelez auf Märkten mit niedrigem bis mittlerem Einkommen herauszufordern, so eine andere direkt an der Transaktion beteiligte Person.
„Nutresa hat das Potenzial, durch Akquisitionen und organisches Wachstum in zwei bis drei Jahren einen Umsatz von 4,5 Milliarden US-Dollar auf 10 Milliarden US-Dollar zu steigern“, sagte die Person, die nicht genannt werden wollte, da Einzelheiten der Partnerschaft vertraulich sind.
Eine der Stärken von Nutresa sei der Zugang zu Rohstoffen, sagte die Person. Kolumbien ist einer der weltweit führenden Kaffee- und Kakaoproduzenten sowie ein Rinder- und Fleischexporteur. Nutresa könnte auch die 45-prozentige Beteiligung des Abu Dhabi-Staatsfonds ADQ am Agrarhändler Louis Dreyfus nutzen, um gute Konditionen für andere Rohstoffe auszuhandeln. ADQ ist ein staatlicher Investmentfonds, dessen Vorsitzender auch Scheich Tahnoon ist.
Nutresa ist das jüngste Mitglied des von Gilinski aufgebauten Banken-zu-Immobilien-Imperiums, dessen Vermögen von Forbes auf 5,7 Milliarden US-Dollar geschätzt wird. Seine Verbindungen zu Scheich Tahnoon wurden letztes Jahr sichtbar, als IHC, eine schnell wachsende, diversifizierte Gruppe, 200 Millionen US-Dollar in 49,9 Prozent von Gilinskis Digitalbank Lulo in Kolumbien investierte.
Der nationale Sicherheitsberater der VAE, der sich um komplizierte Beziehungen zu Nachbarmächten kümmert, überwacht auch riesige staatliche Investitionsbeteiligungen. Er war nicht nur Vorsitzender von ADQ und der First Abu Dhabi Bank, dem größten Kreditgeber der VAE, sondern wurde im März auch zum Vorsitzenden der Abu Dhabi Investment Authority ernannt, dem 850-Milliarden-Dollar-Staatsfonds des ölreichen Emirats.
Javier Mejía, Ökonom an der Stanford University, sagte, das Abkommen habe eine geopolitische Dimension für den Golf.
„Nutresa ist großartig für IHC, weil es die Vielfalt der Emirate erweitert. . . Nahrungsquellen, was im Falle eines politischen Streits oder eines Klimaschocks wichtig ist. Der Großteil ihres Lebensmittelverarbeitungsportfolios befindet sich in der MENA-Region [the Middle East and north Africa] und Südasien. Nutresa eignet sich gut als Mittel zur geografischen Diversifizierung dieses Portfolios.“
Während der langen finanziellen Blockade von Nutresa hatten es die Gilinskis auch auf zwei der anderen Kronjuwelen Kolumbiens abgesehen: das Finanzkonglomerat Grupo Sura und das Zement-zu-Infrastruktur-Unternehmen Grupo Argos.
Das Firmentrio wurde von einer mächtigen Gruppe von Medellín-Familien, bekannt als Grupo Empresarial Antioqueño (GEA), über ein Netz von Kreuzbeteiligungen kontrolliert, das sie für eine Übernahme uneinnehmbar machen sollte. Die Bieter starteten eine Reihe von Übernahmeangeboten für Nutresa und Sura und bauten große Anteile an beiden auf, reichten jedoch nicht aus, um die Kontrolle zu erlangen.
Der Kampf wurde bitter, es kam zu öffentlicher Schlammschlacht und mehreren Klagen beider Seiten. Die Gilinskis beschuldigten die GEA, die Unternehmen zum Vorteil des Managements und der kontrollierenden Familien auf Kosten der Minderheitsaktionäre zu führen, während die GEA versuchte, die Bieter als Unternehmensräuber darzustellen, die auf Vermögensausbeutung aus waren.
Nach Verhandlungen in Abu Dhabi und per Video wurde am 24. Mai in einem Madrider Hotel ein Friedensabkommen mit einem Aktientausch vereinbart und am 16. Juni abgeschlossen.
Den Bedingungen zufolge werden die Gilinskis und die IHC nach Abgabe ihrer Beteiligung an Sura mindestens 87,1 Prozent von Nutresa erhalten. Sura und Argos werden ihre Anteile an Nutresa an die Bieter abgeben und ein Übernahmeangebot an Minderheitsaktionäre unterbreiten, um die 87,1-Prozent-Marke zu erreichen. Beide Parteien einigten sich darauf, alle ausstehenden Rechtsstreitigkeiten einzustellen.
GEA-Führungskräfte befürchteten, die Kontrolle über die gesamte Gruppe zu verlieren, und zogen es vor, ein Ergebnis auszuhandeln, das es ihnen ermöglichte, zwei der drei wichtigsten Holdinggesellschaften zu behalten, sagen Personen, die den Gesprächen nahe standen. Sie wiesen darauf hin, dass die Regulierungsbehörden prüfen, ob die GEA zu einer einzigen Wirtschaftsgruppe erklärt werden sollte, was entweder eine vollständige Fusion oder eine Auflösung hätte erzwingen können. GEA lehnte eine Stellungnahme ab.
Gilinski und sein Sohn Gabriel lehnten eine Stellungnahme ab. IHC antwortete nicht auf Anfragen nach Kommentaren.
Zusätzliche Berichterstattung von Simeon Kerr in Dubai