Die neuen Cashflows für Vanguard gingen im vergangenen Jahr um die Hälfte zurück, was dazu führte, dass der zweitgrößte Vermögensverwalter der Welt weiter hinter seinem größeren Rivalen und engsten Konkurrenten BlackRock zurückbleibt.
Die Nettozuflüsse von Investoren gingen im Jahr 2022 auf 151 Milliarden US-Dollar zurück, was einem Rückgang von 49,6 Prozent gegenüber den 299,4 Milliarden US-Dollar an neuen Barmitteln entspricht, die im Vorjahr gesammelt wurden, so die vom Unternehmen bereitgestellten Daten.
Mehr als die Hälfte des Gesamtvermögens von Vanguard ist in Tracker-Fonds investiert, die sich eng an breite Finanz-Benchmarks wie den S&P 500 oder den FTSE 100 halten, sodass das Unternehmen von den gleichzeitigen Einbrüchen, die die Aktien- und Anleihenmärkte weltweit im Jahr 2022 heimgesucht haben, hart getroffen wurde.
„Das vergangene Jahr war für alle Investoren herausfordernd. Bei all dem haben die Vanguard-Anleger erneut ihre Entschlossenheit unter Beweis gestellt, indem sie den Kurs beibehalten, minimal gehandelt, sich durch den starken Ausverkauf des Marktes neu ausbalanciert und dann von der anschließenden Rally profitiert haben“, sagte ein Sprecher von Vanguard.
Das von Vanguard verwaltete Gesamtvermögen ging im vergangenen Jahr um 1,2 Billionen US-Dollar auf 7,2 Billionen US-Dollar Ende Dezember zurück, nachdem der Ausverkauf die Finanzmärkte im Jahr 2022 erfasst hatte, als die Zentralbanken auf die steigende Inflation mit Zinserhöhungen reagierten.
Zinserhöhungen trugen jedoch auch dazu bei, Anleger wieder in Geldmarktfonds zu locken, wo Vanguard im Jahr 2022 23,2 Mrd. USD einnahm, verglichen mit Nettoabflüssen aus Geldfonds von 32,8 Mrd. USD im Vorjahr.
Das in Pennsylvania ansässige Unternehmen Vanguard hat sich einen Ruf als einer der härtesten Preiskonkurrenten der Investmentbranche erarbeitet, indem es seine Fondsgebühren seit seiner Gründung im Jahr 1975 kontinuierlich gesenkt hat, eine Strategie, die ihm geholfen hat, mehr als 30 Millionen Kunden zu rekrutieren.
Vorstandsvorsitzender Tim Buckley sagte letztes Jahr, dass Vanguard seine Fondsgebühren bis 2025 um 1 Milliarde US-Dollar senken und damit den harten Preiskampf fortsetzen werde, der dazu beigetragen hat, die Vermögensverwaltungsbranche in den letzten zehn Jahren umzugestalten.
Aber der Vermögensrückgang im letzten Jahr wirft die Frage auf, wie weit Vanguard in der Lage sein wird, Gebührensenkungen durchzusetzen, um neue Kunden anzuziehen, wenn die Investmentbranche Schwierigkeiten hat, steigende Personal-, Technologie- und Regulierungskosten zu absorbieren.
Vanguard, ein privates Unternehmen, das den Anlegern seiner Fonds gehört, hielt bis 2018 sieben Jahre in Folge den Titel des am schnellsten wachsenden Vermögensverwalters der Welt, aber BlackRock hat in jedem der letzten vier Jahre mehr Zuflüsse gesammelt.
Amin Rajan, Geschäftsführer der Vermögensverwaltungsberatung Create Research, sagte, es gebe „schwache Anzeichen“, dass die Liebesaffäre der Anleger zu passiven Tracker-Fonds möglicherweise nachgelassen habe, da flüssigere Marktbedingungen voraussichtlich bessere Möglichkeiten für aktive Manager bieten würden.
„Vanguard ist dieser sich ändernden Stimmung stärker ausgesetzt als BlackRock. Aber Vanguard bleibt ein beeindruckender Konkurrent“, sagte Rajan.
Das schnelle Wachstum bei der Einführung von Exchange Traded Funds in den USA und Europa hat die Rivalität verschärft.
Der ETF-Zweig von Vanguard verzeichnete im vergangenen Jahr Nettozuflüsse von 210,1 Mrd. USD, was einem Rückgang von 39 Prozent gegenüber 2021 entspricht, während die iShares ETF-Sparte von BlackRock einen Rückgang der Zuflüsse um 28 Prozent auf 220 Mrd. USD verzeichnete.
Ihre Rolle als die beiden größten ETF-Anbieter der Welt haben dazu beigetragen, Vanguard und BlackRock besser vor dem Vertrauensverlust der Anleger zu schützen, der Wettbewerber in der gesamten Investmentbranche getroffen hat.
Laut dem Datenanbieter Morningstar zogen Anleger im Jahr 2022 weltweit 530 Milliarden US-Dollar aus Investmentfonds (ohne kurzfristige Geldmarktfonds) ab, dem schlechtesten Jahr der Fondsbranche für Neugeschäfte seit 2008.