Schalten Sie den Editor’s Digest kostenlos frei
Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der 60-Milliarden-Dollar-Immobilienfonds der Blackstone Group erfüllte im Februar alle Rücknahmeanträge seiner Anleger und beschränkte damit zum ersten Mal seit mehr als einem Jahr solche Rücknahmen nicht mehr.
Der Immobilienfonds teilte in einem Brief an die Anleger mit, dass er letzten Monat allen Rücknahmeanträgen nachgekommen sei, was bedeutet, dass jeder Anleger, der sein Geld abheben wollte, das gesamte angeforderte Geld zurückerhalten habe.
Der Meilenstein signalisiert, dass der Druck auf den Fonds namens Blackstone Real Estate Income Trust (Breit) nachlässt, nachdem Blackstone aufgrund von Befürchtungen hinsichtlich der Immobilienbewertung einen Rücknahmeanstieg veranlasste, die Abhebungen Ende 2022 zu begrenzen, ein Manöver, das zu einem Rückgang der öffentlichen Aktien der Gruppe führte .
„Wir freuen uns, Ihnen mitteilen zu können, dass der Blackstone Real Estate Income Trust im Februar 100 % der Rückkaufanfragen erfüllt hat“, sagte Blackstone in dem Brief.
Öffentlichen Unterlagen zufolge schränkten konkurrierende Fonds von Starwood und KKR die Abhebungen von Anlegern ab Januar weiterhin ein.
Breit wurde 2017 von Blackstone ins Leben gerufen, um vermögenden Privatpersonen Zugang zu seiner privaten Immobilieninvestitionsplattform zu ermöglichen. Bis 2022 hatte Breit Dutzende Milliarden Dollar an neuen Vermögenswerten angezogen und sich zur größten Einzelquelle für Gebührenwachstum für Blackstone entwickelt.
Interessierte Anleger mussten jedoch auf einige Rechte zur sofortigen Auszahlung verzichten und erhielten im Gegenzug Zugriff auf das private Immobilienportfolio. Breit erlaubt, dass Kunden jeden Monat 2 Prozent des Gesamtvermögens zurückkaufen, wobei in einem Kalenderquartal maximal 5 Prozent zulässig sind.
Der Fonds habe im Februar Rücknahmen in Höhe von 961 Millionen US-Dollar erhalten, etwa 2 Prozent unter seinem monatlichen Limit, sagte Blackstone.
Im Sommer 2022 begannen die Anleger, ihr Geld abzuziehen, mit einer Rücknahmewelle aus Asien, die sich dann auf die USA und Europa ausweitete. Als im Dezember 2022 die Abhebungen die monatlichen Limits überschritten, gab dies der Gruppe das Recht, den Fonds teilweise zu „gaten“.
Seitdem haben Anleger mehr als 15 Milliarden US-Dollar aus dem Fonds abgezogen, doch denjenigen, die ihr Geld zurückbekommen wollten, wurde ihr Wunsch nicht vollständig erfüllt.
Um den Druck auf die Liquidität des Fonds bei Rücknahmen zu verringern, hat Blackstone vor einem Jahr eine 4,5-Milliarden-Dollar-Investition von der University of California übernommen, die mit einem hohen Renditeversprechen verbunden war. Außerdem wurden Immobilien im Wert von mehreren Milliarden Dollar verkauft, darunter Hotels, Self-Storage-Betreiber und eine Beteiligung am Bellagio, einem Casino in Las Vegas.
Die Financial Times berichtete letzten Monat, dass Blackstone aufgrund seines Rückgabeversprechens eine Verbindlichkeit in Höhe von 560 Millionen US-Dollar gegenüber den USA aufgebaut habe, nachdem der Fonds letztes Jahr an Wert verloren hatte.
Obwohl Blackstone nicht mit einer schnellen Erholung der Immobilienmärkte rechnet und hohe Zinsen weiterhin Druck auf viele Investitionen ausüben, kehrt das Unternehmen in die Offensive zurück. Das Unternehmen investiert stark in den Bau von Rechenzentren und hat Verträge zum Kauf eines Bankkreditportfolios im Wert von 17 Milliarden US-Dollar und zur Privatisierung eines kanadischen Mehrfamilienimmobilienunternehmens abgeschlossen, teilweise unter Verwendung von Breit.
Jonathan Gray, Präsident von Blackstone, sagte auch, er glaube, dass die Immobilienbewertungen allmählich ihren Tiefpunkt erreichten. „Aus Bewertungssicht sehen wir wirklich, dass Immobilien ihren Tiefpunkt erreicht haben“, sagte er der FT im Januar. „Die sinkenden Kapitalkosten bei sinkenden Zinsen und sinkenden Spreads für Immobilienkredite sind sehr hilfreich.“