Schalten Sie den Editor’s Digest kostenlos frei
Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Ein Richter in Hongkong hat eine Entscheidung über die Liquidation von Evergrande verschoben, ein unerwarteter Schritt, der dem chinesischen Immobilienentwickler bis zum nächsten Monat Zeit gibt, einen Umstrukturierungsplan vorzulegen, der seine Gläubiger zufriedenstellt.
Richterin Linda Chan sagte am Montag, dass das Verfahren bis zum 29. Januar vertagt werde, nachdem ein Anwalt von Top Shine Global, einem Offshore-Gläubiger, der einen Liquidationsantrag gegen den chinesischen Entwickler gestellt hatte, erklärt hatte, dass er sich einem solchen Schritt nicht widersetzen würde.
Anwälte von Evergrande, dem am höchsten verschuldeten Immobilienentwickler der Welt, sagten vor Gericht, das Unternehmen erwäge einen Deal, der die Aushändigung von „Zertifikaten“ an die Gläubiger vorsehe. Bei den Zertifikaten handele es sich „weder um eine Aktie noch um eine Anleihe, sondern um einen Anspruch auf Ausschüttung anhand bestimmter Vermögenswerte“, sagte der Anwalt des Unternehmens.
„Wir sind von den Entwicklungen sehr überrascht“, sagte Neil McDonald, ein Restrukturierungsanwalt bei Kirkland & Ellis, der eine Gruppe von Offshore-Gläubigern vertritt, nach der Anhörung vor Gericht.
Er sagte, die Gläubigergruppe habe den von Evergrande dargelegten Vorschlag „entschieden abgelehnt“ und fügte hinzu, dass er mit der Auflösung des Unternehmens am Montag gerechnet habe.
Evergrande-Aktien stiegen am Montag um bis zu 13 Prozent, notieren aber immer noch 99 Prozent unter ihrem Höchststand von 2017.
Die Sorgen des Bauträgers verdeutlichen die allgemeine Geldknappheit im Immobiliensektor des Landes, der etwa ein Viertel der Wirtschaftstätigkeit Chinas ausmachte, bevor das Land von der Krise erfasst wurde. Evergrande hatte Verbindlichkeiten in Höhe von mehr als 300 Milliarden US-Dollar, als es im Jahr 2021 zahlungsunfähig wurde.
Ein früherer Umstrukturierungsplan wurde im September zunichte gemacht, als das Unternehmen erklärte, es könne die im Rahmen des Vorschlags geforderten „neuen Schuldverschreibungen“ nicht ausgeben, da sein Festlandgeschäft von chinesischen Behörden wegen angeblicher Verletzung der Offenlegungsvorschriften untersucht werde.
Richter Chan sagte, dass „entscheidende Details“ des neuen Plans fehlten und schlug vor, dass Evergrande „direkte Gespräche mit den zuständigen Behörden“ führen sollte, um sicherzustellen, dass der neue Plan „tatsächlich umsetzbar“ sei. Der Anwalt von Evergrande antwortete: „Wir werden unser Bestes geben.“
Die Zertifikate könnten eine Rückzahlung an die Gläubiger ermöglichen, wenn einige Vermögenswerte des Unternehmens verkauft werden, was eine „mögliche Lösung“ für die Unfähigkeit des Unternehmens sein könnte, Schuldverschreibungen auszustellen, sagte der Anwalt des Unternehmens. Er fügte hinzu, dass Evergrande seinen Vorschlag gegenüber den Gläubigern „verfeinern“ werde.
Eine Lösung hat sich seit Beginn des Falles im Juni 2022 mehrfach verzögert. Bei der vorherigen Anhörung im Oktober sagte Richter Chan, Evergrande werde „eine letzte Gelegenheit“ erhalten, einen konkreten Umstrukturierungsvorschlag zu formulieren, andernfalls sei ein Liquidationsbefehl „sehr wahrscheinlich“. bei der Anhörung am 4. Dezember.
Die Vertagung gibt Evergrande mehr Zeit, eine Liquidation zu vermeiden, die den internationalen Gläubigern möglicherweise nur eine geringe oder gar keine Rendite beschert.
„Es ist schwer vorstellbar, dass die Offshore-Gläubiger eine nennenswerte Erholung erreichen, wenn das Unternehmen in Liquidation geht“, sagte James Wood, ein Rechtsanwalt aus Hongkong, der sich auf Insolvenzfälle spezialisiert hat, aber nicht am Evergrande-Fall beteiligt ist.
Top Shine Global reichte letztes Jahr den Liquidationsantrag ein und behauptete, Evergrande habe es versäumt, Forderungen im Wert von 863 Mio. Hongkong-Dollar (110 Mio. US-Dollar) zu begleichen.