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Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen erreichte am Dienstag einen 16-Jahres-Höchststand und die deutschen und italienischen Kreditkosten erreichten den höchsten Stand seit mehr als einem Jahrzehnt, da sich der weltweite Anleihenausverkauf verstärkte und die Aktienmärkte leicht fielen.
Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen erreichte zum ersten Mal seit 2007 vor der Finanzkrise 4,89 Prozent, als sich die Märkte an die Aussicht auf eine lange Hochzinsphase und den enormen Kreditbedarf der Regierungen gewöhnten.
Der jüngste Ausverkauf folgte auf eine Reihe robuster Wirtschaftsdaten und auf Signale der US-Notenbank, dass sie die Zinsen „länger höher“ halten werde, um die Nachfrage zu dämpfen und ihre Aufgabe, die Inflation zu besiegen, zu Ende zu bringen.
„Es handelt sich um einen Ausverkauf am Anleihenmarkt aufgrund einer zugrunde liegenden makroökonomischen Widerstandsfähigkeit, und das sehen wir an höheren Realzinsen“, sagte Padhraic Garvey, Geschäftsführer bei ING.
Unter den jüngsten Daten, die auf die Gesundheit der US-Wirtschaft hinweisen, waren die Zahlen zur Produktionsaktivität diese Woche besser als erwartet. Auch die Stellenangebote für US-Arbeitnehmer stiegen im August unerwartet an, wie aus am Dienstag veröffentlichten Daten hervorgeht.
Der Anstieg der Rendite 30-jähriger Staatsanleihen um fast 0,1 Prozentpunkte am Dienstag erfolgte, als die Benchmark-10-Jahres-Rendite um 0,07 Prozentpunkte stieg und die Zweijahres-Rendite leicht zulegte.
Die Verschiebung auf dem US-Anleihenmarkt im Wert von 25 Billionen US-Dollar hat weltweit zu Abschwüngen bei Aktien und Anleihen geführt.
Die vielbeachtete 30-jährige deutsche Rendite stieg um 0,058 Prozentpunkte auf 3,198 Prozent, den höchsten Stand seit 2011, während die italienische 30-jährige Rendite mit 5,37 Prozent den höchsten Stand seit 2012 erreichte.
„Es herrscht ein wenig Angst“ über Italiens Haushaltsdefizitprognosen, sagte Garvey und fügte hinzu: „Ich glaube nicht, dass es sich um eine schreiende Krise handelt.“ . . Der Markt gerät nicht in Panik, sondern blickt auf die Risiken.“
Im Vereinigten Königreich stieg die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen diese Woche auf über 5 Prozent und erreichte damit den höchsten Stand seit dem unglücklichen „Mini“-Budget der ehemaligen Premierministerin Liz Truss, bevor sie am Dienstag wieder auf 4,99 Prozent zurückfiel.
Die Aktienmärkte schwächten sich am Dienstag ab, wobei der S&P 500 und der technologielastige Nasdaq Composite kurz nach der Eröffnung in New York um 1,3 Prozent bzw. 1,7 Prozent fielen. Der europaweite Stoxx 600-Index fiel um 1 Prozent.
Die Turbulenzen an den Schuldenmärkten haben sich auf Aktien ausgewirkt, da sie die Renditen erhöht haben, die Anleger durch den Kauf von Anleihen anstelle von Aktien erzielen können.
Der Ausverkauf von Anleihen hat sich nach der Septembersitzung der Fed verschärft, die die Absicht der Zentralbank deutlich machte, die Zinsen im nächsten Jahr und im Jahr 2025 höher zu halten, als die Märkte erwartet hatten.
Händler am Terminmarkt wetten nun darauf, dass die US-Referenzzinsen bis Ende nächsten Jahres zwei- oder dreimal von ihrer aktuellen Spanne von 5,25 bis 5,5 Prozent gesenkt werden. Vor der Fed-Sitzung gingen Händler von vier bis fünf Zinssenkungen bis dahin aus.
Auch der Bedarf an Staatskrediten auf beiden Seiten des Atlantiks hat die Renditen in die Höhe getrieben.
„Die USA haben ein Haushaltsdefizit von 7 Prozent – für [a] „In einer Zeit ohne Rezession ist das sehr hoch“, sagte Jim Leaviss, Fondsmanager beim Vermögensverwalter M&G.
„Wenn Regierungen mehr Geld fordern und brauchen, müssen die Anleiherenditen steigen, um damit fertig zu werden.“
Das US-Finanzministerium plante, in den drei Monaten bis Ende September Schulden in Höhe von etwa 1 Billion US-Dollar zu begeben, die erste Erhöhung seiner vierteljährlichen Kreditaufnahmepläne seit zweieinhalb Jahren.