Schalten Sie den Editor’s Digest kostenlos frei
Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Chinas Pläne, in diesem Jahr ein Wirtschaftswachstum von rund 5 Prozent anzustreben, dürften für einige Skepsis sorgen. Die Unsicherheit aufgrund einer Krise im Immobiliensektor und schwache Verbraucherausgaben machen es schwierig, optimistisch zu sein.
Aber eines ist sicher. Wenige Dinge – nicht einmal ein Haushaltsdefizit von 3 Prozent des Bruttoinlandsprodukts – werden einer Erhöhung der Verteidigungsausgaben Pekings im Wege stehen. Viele werden davon profitieren.
Pekings Militärbudget wird um 7,2 Prozent steigen, was dem Anstieg im letzten Jahr trotz einer sich verlangsamenden Wirtschaft entspricht und China zum weltweit zweitgrößten Geldgeber nach den USA machen wird. Dieses Militärbudget von 1,67 Billionen RMB (232 Milliarden US-Dollar) hat sich im letzten Jahrzehnt unter dem chinesischen Führer Xi Jinping mehr als verdoppelt. US-Gesetzgeber und Experten haben argumentiert, dass die tatsächlichen Militärausgaben weit über den offiziellen Zahlen liegen, da geheime Ausgaben nicht darin enthalten sind.
Mit steigenden Militärausgaben ging eine wachsende Zahl regionaler Streitigkeiten einher. Die Spannungen im Südchinesischen Meer und in der Taiwanstraße, deren Mittellinie einst die inoffizielle Grenze zwischen Taiwan und China war, nehmen zu. Im vergangenen Jahr erreichte die Zahl chinesischer Militäreinfälle in die Luftverteidigungszone Taiwans, die China als sein eigenes Territorium betrachtet, einen Rekord.
Das dürfte nur noch zunehmen. Xi hat eine Frist bis 2027 gesetzt, um das Militär des Landes zu einer „Weltklasse-Streitmacht“ zu machen. Dies geschieht in einer Zeit eskalierender geopolitischer Spannungen mit den USA. Präsident Joe Biden unterzeichnete letztes Jahr ein jährliches Verteidigungsgesetz in Höhe von 886 Milliarden US-Dollar, das Maßnahmen zur Bekämpfung chinesischer Militäraktivitäten in der Indopazifik-Region und zur Unterstützung der taiwanesischen Streitkräfte umfasst.
Lokale verteidigungsbezogene Gruppen dürften davon profitieren, da die Aktienkurse im vergangenen Monat aufgrund steigender Nachfrageerwartungen gestiegen sind. Die Aktien der Avic Xi’an Aircraft Industry Group und der China Shipbuilding Industry Co sind um ein Fünftel gestiegen. Die Aktie von Chinas größtem Hubschrauberhersteller AviChina Industry & Technology ist um 13 Prozent gestiegen. Aber selbst nach diesen Zuwächsen wird Letzteres mit etwa dem Siebenfachen der voraussichtlichen Gewinne gehandelt, was einem erheblichen Abschlag gegenüber europäischen Konkurrenten entspricht und Raum für Aufwärtspotenzial lässt.
Nicht alles kann zu Hause beschafft werden. Die wachsende Importnachfrage nach Ausrüstungen wie Radargeräten und Hubschraubern dürfte dazu führen, dass die Begünstigten beginnen, sich auch außerhalb Chinas zu engagieren, um weltweit verteidigungsbezogene Zulieferer wie Singapore Technologies Engineering und Frances‘ Thales einzubeziehen. Dies ist ein Sektor, der unabhängig von der wirtschaftlichen Lage Chinas wachsen wird.