Die Rothschilds haben einige der wohlhabendsten Familien Europas angeworben, darunter die milliardenschweren Brüder hinter dem Luxuskonzern Chanel, um dabei zu helfen, die französisch-britische Investmentbank zu privatisieren, in einem Deal, der einen der bekanntesten Namen im globalen Finanzwesen auf 3,7 Milliarden Euro schätzt.
Concordia, die Holdinggesellschaft der Familie Rothschild, die die Bank kontrolliert, sagte am Montag, dass vier Industriedynastien sie bei einem Buyout von Minderheitsinvestoren begleiten und langfristige Anteilseigner an einem Geschäft werden werden, das globale Beratung, Handelsbanken sowie Vermögens- und Vermögensverwaltung umfasst .
Unter den neuen Großinvestoren haben die Rothschilds die Familie Peugeot erschlossen, die vor allem für ihre Verbindungen zum gleichnamigen Autokonzern bekannt ist; Mousse Partners, das Investitionen für die Gebrüder Wertheimer verwaltet, denen Chanel gehört; und Hannah Rothschild, eine Autorin und Filmemacherin, die Teil des britischen Strangs der Familie Rothschild ist.
Die französische Familie Dassault mit Investitionen, die von Zeitungen bis zur Luftfahrt reichen, sowie der italienische Unternehmer Giammaria Giuliani werden ebenfalls teilnehmen. Die Dassaults und Giuliani waren neben Concordia bereits Investoren in Rothschild.
François Pérol, geschäftsführender Gesellschafter von Rothschild & Co, sagte der Financial Times, dass „die Idee für die Familie darin besteht, die Gruppe vollständig privat zu führen und dies mit Investoren mit einer ähnlichen Einstellung zu tun, die eine familienorientierte und langfristige Begriffsperspektive“.
Der Vorstoß, Rothschild & Co zu privatisieren, ist der bisher bekannteste Schritt von Alexandre de Rothschild, einem Mitglied der siebten Generation, der die Bank leitet, seit er vor fünf Jahren die Nachfolge seines Vaters David de Rothschild an der Spitze angetreten hat.
Der jüngere de Rothschild sagte letzte Woche in einem Interview, dass die Gruppe „die Grenze und das volle Potenzial der Notierung erreicht“ habe und dass ihre DNA „viel besser geeignet sei, ein privates Unternehmen zu sein“.
Der Schritt hat jedoch einige Fragen zur Bewertung aufgeworfen. Ohne zusätzliche Dividenden, die im Rahmen des Angebots gezahlt werden und den Angebotspreis auf 48 € pro Aktie erhöhen, würde der Preis 38,6 € betragen und damit unter dem Stand liegen, an dem sie kurz vor Bekanntgabe des Angebots gehandelt wurden.
Um den Deal zu finanzieren, wird Concordia zumindest teilweise auf Bankdarlehen zurückgreifen, und es gab am Montag bekannt, dass es Verpflichtungserklärungen von zwei Kreditgebern habe. Eine der Banken ist Natixis, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Natixis lehnte eine Stellungnahme ab.
Die Industrieinvestoren würden am Ende jeweils rund 5 Prozent an Rothschild erhalten und wären für mindestens acht Jahre an die Aktien gebunden.
Die rund 100 Partner von Rothschild werden ihren Anteil an dem Unternehmen im Rahmen des Buyouts auf 10 Prozent verdoppeln, während Concordia und das sogenannte Konzert der Familienaktionäre 60 Prozent halten werden, gegenüber jetzt 54,5 Prozent.
Einzelheiten des Take-Private-Deals wurden enthüllt, als Rothschild & Co seine Finanzergebnisse für 2022 bekannt gab, in denen die Gesamteinnahmen der Gruppe um 1 Prozent auf 2,96 Milliarden Euro anstiegen.
Der Gesamtjahresumsatz im größten Geschäftsbereich Global Advisory ging um 4 Prozent auf 1,84 Milliarden Euro zurück, und der Gewinn vor Steuern sank um 12 Prozent auf 372 Millionen Euro. Dies folgt auf ein Rekordjahr für das globale Beratungsgeschäft im Jahr 2021 und spiegelt einen breiteren Einbruch bei den Geschäftsabschlüssen wider, da steigende Zinssätze und wirtschaftliche Unsicherheit eine Zeit hektischer Aktivitäten während des Höhepunkts der Pandemie zu einem abrupten Ende brachten.
„Wir gehen davon aus, dass sich unsere Geschäfte weiterhin gut entwickeln werden, jedoch unter dem Niveau von 2022, was mit einer Verlangsamung der Fusionen und Übernahmen in einem sehr unsicheren makroökonomischen Klima verbunden ist“, sagte Pérol. „Es ist immer schwer, in diesem Sektor mehr als sechs Monate voraus zu sehen, aber das erste Semester wird schwächer sein.“
Die Verlangsamung bei Fusionen und Übernahmen hat Investmentbanken wie Goldman Sachs dazu veranlasst, Tausende von Stellen abzubauen und Prämien im Zuge sinkender Gewinne zu kürzen.
Pérol sagte, dass Rothschild & Co die Mitarbeiterzahl nicht kürzen werde, obwohl die Gruppe möglicherweise weniger rekrutiere oder aufhöre, neue Leute einzustellen, und dass sie Spielraum habe, die variable Bezahlung anzupassen. „Wir versuchen, eine Stop-and-Go-Situation zu vermeiden, das ist nicht, was wir tun“, sagte er.
Die rund 100 Milliarden Euro schwere Wealth- und Asset-Management-Sparte von Rothschild & Co steigerte ihre Einnahmen im vergangenen Jahr um ein Fünftel auf 700 Millionen Euro und verzeichnete einen Gewinnsprung von einem Drittel auf 154 Millionen Euro. Das Merchant Banking, sein kleinster Geschäftsbereich, steigerte die Einnahmen um 2 Prozent auf 406 Millionen Euro, und der Gewinn vor Steuern ging um 6,5 Prozent auf 273 Millionen Euro zurück.