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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der indische Tycoon Gautam Adani hat sich ein Refinanzierungspaket in Höhe von 3,5 Milliarden US-Dollar von zehn internationalen Banken gesichert und zeigt damit, dass sein Industriekonglomerat die Unterstützung der Kreditgeber behält, nachdem es Ziel von Betrugsvorwürfen war.
Kreditgeber wie Barclays, BNP Paribas und die Deutsche Bank fungierten als Arranger und Konsortialführer bei der Refinanzierung, während DBS Bank, First Abu Dhabi Bank, Mizuho Bank und MUFG Bank ebenfalls den dreijährigen Kredit zeichneten.
Der Adani-Gruppe, einem Imperium, zu dem Indiens größter kommerzieller Hafenbetreiber und sieben Flughäfen gehören, ist es gelungen, gute Beziehungen zu Finanziers aufrechtzuerhalten, nachdem das in New York ansässige Unternehmen Hindenburg Research ihr Ende Januar Börsenmanipulation und Buchhaltungsbetrug vorgeworfen hatte.
Die Gruppe wies die Vorwürfe energisch zurück, verlor jedoch am Tiefpunkt einer Handelskrise einen Marktwert von 150 Milliarden US-Dollar.
„Dies zeigt Adanis robusten Zugang zum globalen Finanzmarkt und seine starke Liquiditätsposition“, sagte die Gruppe in einer Erklärung.
Adani und seine Banker haben Monate damit verbracht, einen Deal zur Refinanzierung eines kurzfristigen Kredits in Höhe von 3,5 Milliarden US-Dollar auszuarbeiten, den das Unternehmen im Rahmen der 10-Milliarden-Dollar-Übernahme der beiden indischen Vermögenswerte des Schweizer Baustoffkonzerns Holcim im vergangenen Jahr aufgenommen hatte, was Adani zu einem der größten Zementunternehmen des Landes machte Produzenten.
Dieses internationale Darlehen war entscheidend dafür, dass Adani sich gegen Bieter durchsetzen konnte, darunter UltraTech Cement von Kumar Mangalam Birla und JSW Group von Sajjan Jindal.
Adanis Expansion in den Zementbereich erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die indische Regierung ihre Investitionsausgaben erhöht, um die Infrastruktur vom Transport bis zur Logistik im bevölkerungsreichsten Land der Welt zu verbessern.
Nach dem Hindenburg-Anschlag veranlasste die Adani-Gruppe die Rückzahlung aktienbesicherter Kredite in Höhe von 2,65 Milliarden US-Dollar, die durch den Preisverfall bei börsennotierten Adani-Unternehmen in Mitleidenschaft gezogen worden waren. Das Unternehmen hat außerdem erklärt, dass es daran arbeite, das Verhältnis von Schulden zu Gewinn der Konzernunternehmen zu senken.
Ambuja und ACC – die Unternehmen, die Adani letztes Jahr von Holcim gekauft hat – sind wertvolle, zahlungsmittelgenerierende Vermögenswerte. Die Gruppe bestätigte, dass die Dividenden der Unternehmen an die Holdinggesellschaft Endeavour Trade and Investment mit Sitz in Mauritius ausgezahlt werden, die den Kredit bedienen wird.
Mit Endeavour wurden Holcim-Aktien aufgekauft. Der letztendliche wirtschaftliche Eigentümer des Unternehmens wurde in den im vergangenen Jahr eingereichten Unterlagen als Gautam Adanis Bruder Vinod und seine Frau Priti offengelegt, die nicht zum Management von Adani gehören. Allerdings sagte Adani in den Unterlagen auch, dass Endeavour „zur Adani-Gruppe gehört“.
Die Gruppe fügte in diesem Jahr ihrem Zementportfolio einen weiteren Vermögenswert hinzu, indem sie das indische Unternehmen Sanghi Cements für 600 Millionen US-Dollar kaufte.
„Adani Cements ist durch organische und anorganische Initiativen wieder auf Wachstumskurs“, sagte Satyadeep Jain, ein Analyst, der den Zementsektor bei Ambit Capital abdeckt, und verwies auf den Sanghi-Deal und die Pläne zur Kapazitätserweiterung.
Die Refinanzierung findet in einem hitzigen politischen Umfeld statt, in dem Indiens größte Oppositionspartei, der Kongress, verspricht, gegen die Adani-Gruppe zu ermitteln, falls diese im nächsten Jahr ihr Amt antritt.
„Es scheint, dass die Banken äußerst zuversichtlich sind, dass es keine politischen Unruhen geben wird“, sagte Hemindra Hazari, ein unabhängiger Analyst.