Mit 40 Jahren Selfmade-Milliardär und Gesicht einer Institution, die einst als „Goldmann der Tropen“ bezeichnet wurde, war André Esteves einst das Wunderkind der lateinamerikanischen Finanzwelt.
Dann erlitt der Brasilianer einen dramatischen Sturz. Im Zusammenhang mit einem weitreichenden politischen Korruptionsskandal verhaftet, trat er im November 2015 als Vorsitzender und Geschäftsführer der von ihm gegründeten Investmentbank zurück und stürzte sie in Aufruhr.
Fast vier Jahre nachdem sein Name reingewaschen wurde, ist Esteves in den Vorstand von BTG Pactual zurückgekehrt. Er ist, wie das Akronym des Unternehmens angeblich ausdrückt, jetzt offiziell „zurück im Spiel“.
Die Aktionäre bestätigten ihn Ende April als Vorsitzenden der Gruppe mit einem Wert von 22 Milliarden US-Dollar. Auf dem Papier war es der letzte Schritt auf einem langen Weg einer der profiliertesten Geschäftsleute Brasiliens, seine Führungsposition wiederherzustellen.
Aber in Wirklichkeit verlieh die Erhöhung der bereits bestehenden De-facto-Situation nur einen formalen Rang, so mehrere mit dem Geschäft vertraute Personen.
Vor der neuen Ernennung erschien der Name von Esteves nicht neben den wichtigsten Führungskräften von BTG in Unternehmenspräsentationen. Doch an der Avenida Faria Lima, São Paulos Antwort auf die Wall Street, war die anhaltende Größe und der Einfluss des 53-Jährigen innerhalb der BTG weniger ein offenes Geheimnis als vielmehr eine anerkannte Tatsache.
„André ist wieder da, wo er nie war“, sagte ein ehemaliger Kollege, der darum bat, nicht genannt zu werden. „Er war immer unglaublich präsent. Der Titel des Vorsitzenden ist irrelevant.“
Esteves lehnte eine Interviewanfrage ab.
Als größter Einzeleigentümer des BTG-Eigenkapitals, der indirekt einen Anteil von rund 25 Prozent kontrolliert, hatte Esteves laut einem Insider den Status einer „reglementierten Person“, die ihm das Recht einräumte, seine Büros zu betreten und an seinen Aktivitäten teilzunehmen. Sein Comeback, wenn auch nur symbolisch, fängt eine überschwängliche Stimmung bei einer Investmentbank ein, die sich selbst als die größte Lateinamerikas bezeichnet.
Der Aktienkurs von BTG hat den lokalen Aktienindex im Jahr 2022 bisher mit einem Zuwachs von 21 Prozent übertroffen und sich in den letzten fünf Jahren mehr als verfünffacht. Das Unternehmen verzeichnete letzte Woche einen Quartalsumsatz von 4,35 Mrd. BRL (840 Mio. USD) und einen Nettogewinn von 1,94 Mrd. BRL – beides Allzeithochs.
Neben Anleihe- und Aktienmärkten, Fusionen und Übernahmen und Handel ist BTG in den Bereichen Unternehmenskredite sowie Vermögens- und Vermögensverwaltung tätig. Es betreibt auch eine Anlageplattform für Privatanleger.
Während Finanztechnologie-Start-ups wie Nubank in einer Region boomen, in der Millionen von Menschen von Mainstream-Kreditgebern unterversorgt sind, unternimmt BTG jetzt einen großen Vorstoß in das Verbraucherbankgeschäft, wobei Esteves eine strategische Rolle spielt.
UBS-Analyst Thiago Batista sagte, das Geschäftsmodell von BTG habe in den vergangenen Jahren eine „Transformation“ hin zu „einer Art Komplettbank mit allen Dienstleistungen“ durchlaufen. „Ihre P&L sind tendenziell stabiler als in der Vergangenheit“, fügte er hinzu. „Sie waren bei dieser Diversifizierung des Geschäfts sehr erfolgreich, während sie gleichzeitig ihre Rentabilität unter den ersten lateinamerikanischen Banken beibehielten.“
Die Partner von BTG halten rund 70 Prozent der Aktien. Die interne Kultur, von der frühere und gegenwärtige Mitarbeiter sagen, dass sie Meritokratie und Unternehmertum betont, ist in der Form von Esteves geprägt.
„Er hat einer Bank wirklich das Gesicht und den Geist gegeben [with] sehr aggressive Ziele“, sagte Claudia Yoshinaga, Assistenzprofessorin für Finanzen an der School of Business Administration der Fundação Getúlio Vargas. „Er ist eine ikonische Figur“.
Aufgewachsen von seiner Mutter, einer Universitätsprofessorin, in Rio de Janeiro, graduierte Esteves in Mathematik und Informatik. Er begann seine Karriere im Alter von 21 Jahren als Praktikant in der IT-Abteilung der Banco Pactual und wurde innerhalb von vier Jahren zum Partner.
Diejenigen, die Esteves kennen, beschreiben ihn als klug, motiviert, fleißig und charismatisch. „Er hat ein sehr tiefes technisches Wissen. Er ist ein Mathematiker mit analytischem Verstand, aber gleichzeitig sehr kaufmännisch und ein guter Verkäufer“, sagte Marcelo Mesquita, der drei Jahre lang mit Esteves zusammengearbeitet hat.
„Er weiß bis ins kleinste Detail, was in der Bank vor sich geht“, fügte Mesquita, Gründer des Vermögensverwalters Leblon Equities, hinzu. „Letztendlich ist er der Besitzer und führt die Dinge.“
Bei Pactual war Esteves ein hervorragender Händler und gehörte zu einer Gruppe jüngerer Partner, die 1999 den Gründer verdrängten, um die Kontrolle über das Unternehmen zu übernehmen. Als Brasilien im ersten Jahrzehnt des 21. Jahrhunderts als eine der sogenannten Bric-Volkswirtschaften auf der globalen Bühne aufstieg, wurde Pactual 2006 von UBS für 2,6 Milliarden Dollar gekauft, was Esteves ein Vermögen einbrachte.
Zwei Jahre später verließ er die Schweizer Bank, um mit ehemaligen Partnern und anderen die Investmentgruppe BTG zu gründen. Nach der globalen Finanzkrise stürzte sich Esteves darauf, sein altes Outfit für etwas weniger als ursprünglich verkauft zurückzukaufen.
Die fusionierte BTG Pactual hatte Geschäfte mit Petrobras, dem staatlich kontrollierten Ölproduzenten im Zentrum der riesigen Anti-Graft-Operation, die Brasilien bekannt als Lava Jato oder „Car Wash“ erschütterte.
Unter dem Verdacht, die Untersuchung behindert zu haben, verbrachte Esteves drei Wochen in Rios berüchtigtem Bangu-Gefängnis, bevor er in den Hausarrest verlegt wurde.
Obwohl BTG nicht untersucht wurde, fiel der Aktienkurs an einem einzigen Tag um etwa ein Drittel. Als Investoren Geld aus den Fonds zogen, griff der Kreditgeber auf einen Notverkauf von Vermögenswerten zurück, strich Arbeitsplätze und griff auf Notfinanzierungen aus einem Einlagensicherungsfonds zurück.
Nach seiner Entlassung aus der Inhaftierung im April 2016 kehrte Esteves als Senior Partner und Berater zur Bank zurück. Die Anklage wurde später fallen gelassen und er wurde von einem Richter entlastet. Polizeirazzien in der Wohnung von Esteves und im Büro von BTG im Jahr 2019 im Zusammenhang mit dem Erwerb von Anteilen an afrikanischen Ölfeldern durch die Bank von Petrobras gingen nicht weiter.
Ende letzten Jahres trat Esteves nach einer Reihe von behördlichen Genehmigungen offiziell wieder einer Kontrollgruppe von Partnern bei.
Das Privatkundengeschäft wird den nächsten großen Test seines Midas-Touch bieten. Aber der Wettbewerb in der Branche ist hart und die fünf traditionellen Kreditgeber, die die Hauptstraße Brasiliens dominieren, modernisieren sich. Unterdessen könnten zweistellige Zinssätze der Zentralbank des Landes die Nettoneugeldzuflüsse zu Anlageplattformen wie BTG dämpfen, sagen Analysten, und die Aussicht auf polarisierte Präsidentschaftswahlen im Oktober könnte die Anleger verunsichern.
Zusätzliche Berichterstattung von Carolina Ingizza