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Die führenden Notenbankchefs der Welt signalisierten ihre Bereitschaft, die Zinssätze weiter zu erhöhen und hoch zu halten, da sie warnten, dass die angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt weiterhin zu steigenden Löhnen und Preisen führe.
Die Chefs der US-Notenbank, der Europäischen Zentralbank und der Bank of England warnten auf einer Konferenz im portugiesischen Sintra, dass möglicherweise weitere Maßnahmen erforderlich seien, um die Inflation in Richtung der Ziele von etwa 2 Prozent zu senken, obwohl einige Ökonomen dies noch weiter prognostizierten Zinserhöhungen könnten eine Rezession oder Finanzkrise auslösen.
„Obwohl die Politik restriktiv ist, ist sie möglicherweise nicht restriktiv genug und sie ist nicht lange genug restriktiv“, sagte Fed-Chef Jay Powell auf der vielbeachteten Zentralbankkonferenz.
„Der Arbeitsmarkt zieht die Wirtschaft wirklich an“, fügte er hinzu und deutete an, dass die Fed nach einer Pause in diesem Monat die Zinssätze auf ihren nächsten beiden Sitzungen erhöhen könnte.
Der Terminmarkt preiste eine 79-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank im Juli ein, gegenüber 74 Prozent vor Powells Rede.
Frederik Ducrozet, Ökonom bei Pictet Wealth Management, sagte, die Banker „scheinen bereit zu sein, eine leichte Rezession zu tolerieren, wenn das der Preis ist, den sie zahlen müssen“, um ihre Ziele zu erreichen.
Allerdings warnte die stellvertretende Direktorin des IWF, Gita Gopinath, auf der Konferenz, dass die Zentralbanken möglicherweise ihren Kampf gegen die Inflation opfern müssten, wenn höhere Zinsen eine systemische Finanzkrise auslösen würden.
Anleger gehen davon aus, dass die Fed, die EZB und die Bank of England ihre Leitzinsen in den kommenden Monaten noch ein paar Mal erhöhen werden, insbesondere da das Wirtschaftswachstum relativ robust geblieben ist, die Arbeitsmärkte immer noch sehr angespannt sind und die Löhne rasch steigen.
Die Inflation ist in den USA und in der Eurozone gesunken, ohne Energie- und Lebensmittelpreise ging sie jedoch langsamer zurück. Powell sagte, dass die Waren- und Immobilienpreise zwar gesunken seien, die Fed jedoch immer noch keine „wirkliche Verbesserung“ im arbeitsintensiven Dienstleistungssektor gesehen habe.
Der Fed-Vorsitzende fügte hinzu, er glaube immer noch nicht, dass eine Rezession erforderlich sei, um Arbeitskräfteangebot und -nachfrage ins Gleichgewicht zu bringen.
„Der Lohndruck ist immer noch hoch, aber er nimmt definitiv ab“, sagte er und wies darauf hin, dass in den USA immer noch 1,7 offene Stellen auf jeden Arbeitslosen kamen.
BoE-Gouverneur Andrew Bailey sagte, dass es in den kommenden Monaten zu „sehr starken Rückgängen“ der Gesamtinflation kommen könnte. Er fügte jedoch hinzu, dass die Kerninflationsrate – ohne Energie und Nahrungsmittel – „viel stabiler“ sei und dass die schrumpfende Erwerbsbevölkerung im Vereinigten Königreich aufgrund der Menschen, die aufgrund der Pandemie ihre Arbeit aufgeben, bedeutet, dass ein hohes Lohnwachstum den Preisdruck erhöhen könnte.
Sogar der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, sagte, dass das Lohn- und Preiswachstum in seinem Land nach Jahrzehnten der Beinahe-Stagnation zunehme, was es den Beamten ermöglichte, darüber nachzudenken, die ultralockere Geldpolitik aufzugeben.
„Die Löhne haben zum ersten Mal seit mehr als drei Jahrzehnten begonnen, um etwa 2 Prozent zu steigen – wir beginnen, Veränderungen in den Inflationserwartungen und Veränderungen im Lohnsetzungsverhalten zu beobachten“, sagte Ueda, der zuvor die Leitung der BoJ übernommen hatte Jahr. „Das ist ein gutes Zeichen.“
Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, die Gastgeberin der Konferenz war, sagte, ihre Institution sehe „nicht genügend konkrete Beweise dafür, dass sich die zugrunde liegende Inflation – insbesondere die Inlandspreise – stabilisiert und sinkt“.
Derzeit beträgt die Inflation in der Eurozone 6,1 Prozent, verglichen mit 4 Prozent in den USA und 8,7 Prozent im Vereinigten Königreich.