Die Aktien von Zalando stürzten am Freitag um fast ein Fünftel ab, nachdem Europas größter Online-Modehändler seine Aussichten für das Jahr gesenkt hatte, da die Verbraucher angesichts zunehmender Rezessionsängste zurückschrecken.
Das in Berlin ansässige Unternehmen warnte davor, dass die Umsätze in diesem Jahr nach einem viel schwächer als erwarteten zweiten Quartal möglicherweise überhaupt nicht steigen werden, eine abrupte Umkehrung von nur vier Monaten, als Zalando ein Wachstum von 12 bis 19 Prozent prognostizierte.
In einer düsteren Warnung, die nach Börsenschluss am Donnerstag ausgegeben wurde, sagte Zalando, dass „das Management jetzt erwartet, dass die makroökonomischen Herausforderungen länger andauern und intensiver sein werden als bisher angenommen“. Ihre Hoffnungen auf eine „kurzfristige Erholung des Verbrauchervertrauens“ seien zunichte gemacht worden, fügte die Gruppe hinzu.
Die Bestätigung von Zalando, das zu den Nutznießern gehörte, als die Pandemie in den letzten zwei Jahren mehr Online-Käufer zwang, ist eines der deutlichsten Anzeichen dafür, dass die Verbraucher von einer höheren Inflation betroffen sind.
Obwohl Zalando immer noch davon ausgeht, profitabel zu sein, steht seine missliche Lage in scharfem Kontrast zu dem günstigen Hintergrund, den es seit dem Börsengang in Frankfurt im Jahr 2014 genießt.
Seit dem Listing in Frankfurt hatte Zalando sein jährliches Umsatzwachstum von 25 Prozent proklamiert. Im vergangenen Jahr stiegen die Einnahmen aufgrund der Pandemie um 30 Prozent.
Doch schon vor der Warnung vom Donnerstag standen die Aktien von Zalando unter Druck und machten sie zum schlechtesten Mitglied des deutschen Blue-Chip-Index Dax 40, da die Anleger damit rechneten, dass die während der Pandemie angenommenen Einkaufsgewohnheiten nicht von Dauer sein könnten.
Der Kursrückgang am Freitag lässt die Aktien der Gruppe unter den IPO-Preis von 2014 von 21,50 € fallen. Nach einem Höchststand von 26,4 Mrd. Euro im Juli 2021 ist die Marktkapitalisierung auf rund 6 Mrd. Euro eingebrochen. Die Aktie fiel am Freitag um bis zu 17 Prozent auf 21,10 €, bevor sie sich etwas erholte und um 15 Prozent nachgab.
Die düsteren Aussichten von Zalando trafen auch die Aktien der in Großbritannien notierten Modeeinzelhändler Asos und Boohoo, die bereits von einer Kombination aus einer Rückkehr zu den Einkaufsgewohnheiten vor der Pandemie, höheren Kosten und unter Druck geratenen Verbrauchern getroffen wurden.
Asos-Aktien fielen um 4,5 Prozent und Boohoo’s waren 3,6 Prozent schwächer im frühen Handel in London. Wie Zalando mussten sich auch die Unternehmen mit mehr Konkurrenz auseinandersetzen, insbesondere von Chinas Shein.
Zalando erwartet für das Jahr einen Betriebsgewinn von nur 180 bis 260 Mio. Euro, weit unter seiner Prognose von Anfang des Jahres. Diese Prognose basiert jedoch auf einer „deutlichen Verbesserung der Rentabilität in der zweiten Hälfte des Jahres 2022“, sagte das Unternehmen und fügte hinzu, dass es einen Kostensenkungsplan in Angriff genommen habe. Im zweiten Quartal wurden die Marketingausgaben gesenkt, Infrastrukturinvestitionen gekürzt und Mindestbestellmengen in 15 Ländern eingeführt.
Laut Analysten der Deutschen Bank impliziert die neue Guidance des Unternehmens, dass seine Gesamtjahresgewinne etwa 90 Prozent niedriger ausfallen werden als bisher erwartet.
Die Analysten stehen Zalando langfristig positiv gegenüber und warnen die Anleger davor, „das Baby mit dem Bade auszuschütten“, da Zalando „ein Qualitätswert mit realistischen Ertragserwartungen zu einer günstigen Bewertung“ sei.
„Während dieses neue Umfeld negative Auswirkungen auf unsere Finanzleistung hat, bleiben unsere Strategie und langfristigen Ziele unverändert“, sagte Co-CEO Robert Gentz.
Mit Berichterstattung von Jonathan Eley in London