Der japanische Yen hat sich von 32-Jahres-Tiefs erholt, nachdem spekuliert wurde, dass die US-Notenbank ihre Zinserhöhungen verlangsamen wird, was bei einigen Analysten Hoffnungen weckt, dass eine Periode historischer Schwäche zu Ende geht.
In den letzten drei Wochen ist der Yen von 151,94 Yen gegenüber dem Dollar auf etwa 139 Yen gestiegen, wobei die meisten dieser Bewegungen während der US-Börsenzeiten stattfanden, da Anleger Signale der Federal Reserve prüfen, dass sie das Tempo zukünftiger Zinserhöhungen verlangsamen könnte .
Der starke Rückgang des Yen in den letzten Monaten hat in Japan Alarm ausgelöst, da steigende Rechnungen für importierte Waren und Lebensmittel die Wirtschaft im Juli-September-Quartal zum ersten Mal seit einem Jahr schrumpfen ließen. Die Regierung hat kürzlich ein Ausgabenpaket in Höhe von 200 Mrd. USD angekündigt, um die Auswirkungen der steigenden Lebenshaltungskosten auf die Haushalte zu mildern.
Aber Devisenanalysten und Ökonomen sagten, dass trotz erheblicher Bemühungen der japanischen Behörden, den Yen zu stützen, mit Interventionen im Wert von rund 9 Billionen Yen (64 Milliarden Dollar) seit September, das Schicksal der Währung von der Fed und dem Dollar diktiert wurde.
Takahide Kiuchi, Executive Economist am Nomura Research Institute, sagte, es wäre verfrüht, den starken Dollartrend für beendet zu erklären, bis die Fed tatsächlich mit einer Verschiebung nach unten von 0,75 Prozentpunkten begonnen habe, die die US-Notenbank seither bei jeder Sitzung durchgeführt habe Juni.
Eine kühler als erwartete US-Inflationsrate für Oktober hat dazu beigetragen, etwas Optimismus zu schüren, dass die Fed beginnen wird, das Tempo der geldpolitischen Straffung zu verlangsamen. Kiuchi, der auch ehemaliges Vorstandsmitglied der Bank of Japan war, sagte, dass ein Wendepunkt für den Yen nahe sei: „Ich denke, wir treten in die letzte Phase oder das letzte Kapitel der historischen Schwächung des Yen ein. Dies ist der Anfang vom Ende des schwächeren Yen.“
Yujiro Goto, Chefstratege für Devisen bei Nomura Securities, sagte, dass die Anleger trotz der anscheinend endgültigen Erholung des Yen in den letzten Tagen nervös blieben, weil sie den Verkauf beenden wollten.
In den kommenden Wochen, vor der Fed-Sitzung Mitte Dezember, sei es möglich, dass der Yen gegenüber dem Dollar wieder in Richtung ¥ 145 abrutschen könnte, sagte Goto, obwohl die Wahrscheinlichkeit, dass er wieder unter das Niveau von 150 ¥ fallen würde, hoch sei jetzt abgenommen.
„Darüber hinaus denke ich, dass sich der Leistungsbilanzsaldo aufgrund der Wiedereröffnung der Grenze und der Rückkehr der Touristen erholt, und der Ölpreis scheint auch seinen Höhepunkt erreicht zu haben, sodass es so aussieht, als ob der größte Yen-Verkauf wahrscheinlich hinter uns liegt. Wenn wir einen Pivot von der Fed haben, würde das dazu führen, dass einige Dollar weltweit verkauft werden“, sagte Goto.
Aktienmakler sagten, dass Kunden kürzlich eine starke Anziehungskraft auf die jetzt außergewöhnlich billig aussehenden japanischen Aktien beschrieben hätten, sich aber mit Käufen zurückgehalten hätten, solange das Risiko bestand, dass der Yen noch weiter einbrechen könnte.
Andere schließen jedoch einen weiteren Sturz nicht aus. Shusuke Yamada, Devisen- und Zinsstratege bei der Bank of America, sagte, dass der Markt mehr Beweise für eine Abkühlung der Inflation in den USA sehen müsse, bevor er einen Dollar-Höchststand ausrufe.
„Der Arbeitsmarkt ist immer noch angespannt und die Lohnerhöhungen sind stark. Damit der Dollar gegenüber dem Yen seinen Höchststand erreicht und nach unten geht, werden weitere Beweise erforderlich sein“, sagte er und fügte hinzu, dass der Unternehmenssektor im Grunde immer noch Verkaufsdruck auf den Yen ausübte, während Japan im Handelsdefizit blieb.