Ein Streit über Steuer- und Wirtschaftspolitik hat die anfänglichen Auseinandersetzungen zwischen dem ehemaligen Bundeskanzler Rishi Sunak und Außenministerin Liz Truss bei ihren Bewerbungen um das Amt des Führers der Konservativen und des nächsten Premierministers des Vereinigten Königreichs dominiert.
Als diese Woche die zweite Phase des Führungswettbewerbs begann, in der zwei Kandidaten einer Abstimmung durch Parteimitglieder gegenüberstehen, hat sich die Trennlinie zwischen ihren Kampagnen in Bezug auf Steuern verhärtet.
Dies ist nicht überraschend, da die britische Wirtschaft seit den 1970er Jahren unter ihrer schlimmsten Stagflation – niedrigem Wachstum bei hoher Inflation – leidet, die wahrscheinlich in eine inflationäre Rezession abgleiten wird, da die Steuersätze auf den höchsten Stand seit dem Zweiten Weltkrieg steigen .
Obwohl Andrew Bailey, Gouverneur der Bank of England, zögerte, die Auswirkungen steigender Preise zu erläutern, sagte er diese Woche, dass eine Zinserhöhung von 0,5 Prozent „auf dem Tisch“ sei, um die Inflation gleichzeitig mit der Zentralbank zu besiegen prognostiziert, dass die Wirtschaft im nächsten Jahr schrumpfen wird.
Die Wahl des Führers fällt nun auf etwa 160.000 Tory-Mitglieder, da der neue Premierminister am 5. September erklärt wurde. Hier sind sechs Schlüsselfragen, die bei der Bewertung der Wirtschaftspolitik jedes Finalisten zu berücksichtigen sind.
1. Was sind die wichtigsten wirtschaftlichen Vorschläge der Kandidaten?
Truss, die Spitzenreiterin in den Umfragen, will das, was sie als gemütlichen Konsens ansieht, aufheben, „in den letzten 20 Jahren mit einer bestimmten Art von Wirtschaftspolitik hausieren zu gehen, und sie hat kein Wachstum gebracht“.
Als große Idee schlägt sie sofortige Steuersenkungen vor. Insbesondere will sie die im April auferlegten Sozialversicherungserhöhungen rückgängig machen, einen Plan zur Aufhebung der Körperschaftssteuersatzerhöhungen im kommenden April und eine vorübergehende Abschaffung der Ökostromabgaben auf Stromrechnungen.
Die Kosten des Pakets würden mehr als 30 Milliarden Pfund betragen, sagte Truss, aber sie besteht darauf, dass dieser Plan nicht inflationär sein wird, eine Rezession verhindern und letztendlich die Steuereinnahmen durch höheres Wachstum steigern wird.
Sunak will auch die Steuern senken, aber erst, nachdem die Inflation – die im Juni mit 9,4 Prozent ein 40-Jahres-Hoch erreichte – auf ein überschaubareres Niveau zurückkehrt. Dies, sagte er, sei verantwortungsvoller als durch Kreditaufnahme finanzierte „etwas-für-nichts“-Steuersenkungen, die extremer seien als die vom ehemaligen Labour-Führer Jeremy Corbyn vorgeschlagene Politik.
2. Kann sich das Vereinigte Königreich Steuersenkungen leisten?
Ja. Länder können es sich immer leisten, Steuern zu senken, aber sie müssen die Konsequenzen tragen. Sofern das Ergebnis keine große und dauerhafte Verbesserung der Wirtschaftsleistung ist, müssen niedrigere Gesamtsteuersätze entweder durch niedrigere öffentliche Ausgaben, höhere öffentliche Kreditaufnahme oder heimliche Steuererhöhungen an anderer Stelle ausgeglichen werden.
Mit historisch schlechten Leistungen im Gesundheitswesen und Belastungen Bezahlung im öffentlichen Dienstwird es sowohl für Truss als auch für Sunak schwierig sein, die Regierungsabteilungen an die im letzten Jahr festgelegten Ausgabenpläne zu halten.
Der nächste Premierminister wird mit Forderungen nach weiterer Unterstützung für Haushalte konfrontiert sein, die in diesem Winter Schwierigkeiten haben, die steigenden Energierechnungen zu bezahlen.
3. Steigern Steuersenkungen die Inflation?
Mit sehr wenigen Ausnahmen sind Steuersenkungen inflationär, müssen aber nicht unbedingt die Inflation erhöhen.
Eine Senkung der Steuersätze bringt mehr Geld in die Taschen der Haushalte oder Unternehmen, von dem wahrscheinlich ein Teil ausgegeben wird. Dies erzeugt eine höhere Inflation als eine Welt, in der die Steuern nicht gesenkt worden wären. Der inflationäre Effekt könnte jedoch die Inflation nicht wirklich erhöhen, entweder weil die Effekte gering sind oder weil sie durch höhere Zinssätze, die von der Zentralbank festgelegt werden, ausgeglichen werden.
Jagjit Chadha, Direktor des Nationalen Instituts für Wirtschafts- und Sozialforschung, hat die Bedeutung der Geldpolitik hervorgehoben, um steuerliche Anreize in Zeiten außerhalb einer Depression auszugleichen. „Die Inflation wird letztendlich von der Zentralbank bestimmt“, sagte er.
Die Logik ist sowohl für Truss als auch für Sunak umständlich. Es deutet darauf hin, dass Truss nicht gleichzeitig argumentieren kann, dass Steuersenkungen nicht die Inflation erhöhen, sondern eine Rezession verhindern. Für Sunak liegt die Schwierigkeit darin, dass er sagt, die Pläne seines Gegners seien inflationär, aber er lobt auch die BoE für ihre Fähigkeit, die Inflation zu kontrollieren.
4. Werden Steuersenkungen eine Rezession verhindern?
Nein. Wenn Sie akzeptieren, dass die BoE für die Steuerung des Wirtschaftszyklus zuständig ist, wird sie alle Auswirkungen von Steuersenkungen auf die unmittelbaren wirtschaftlichen Aussichten des Vereinigten Königreichs ausgleichen.
Diejenigen, die Truss beraten, akzeptieren ihren Vorschlag, dass Steuersenkungen sowohl das Wachstum ankurbeln als auch die Inflation senken, problematisch sind. Julian Jessop, ein unabhängiger Ökonom, sagte: „Man kann all diese Dinge nicht für jede Steueränderung auf einmal glauben, aber man kann einiges davon für einige der Steueränderungen glauben.“
Auch Sunak hat diesbezüglich Fragen zu beantworten. Da er seit mehr als zwei Jahren Kanzler ist, wird es für ihn schwieriger sein, die Schuld für den bevorstehenden Wirtschaftsabschwung zu vermeiden, den die BoE für notwendig hält, um die Inflation zu kontrollieren.
5. Wie werden die Kandidaten das Wachstum ankurbeln?
Sunak hat eine Thatchersche Reformagenda versprochen, aber keine neuen spezifischen politischen Reformen erwähnt. Truss hat ihre Hoffnungen darauf gesetzt, dass ihre Steuersenkungen starke Auswirkungen auf die Stimulierung von Investitionen und des Arbeitskräfteangebots haben werden.
Samuel Tombs, britischer Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics, war skeptisch: „Wir glauben Truss Argument nicht, dass diese Steuersenkungen eine Reaktion auf der Angebotsseite auslösen würden, die groß genug wäre, um einen anständigen Teil ihrer Kosten für das Finanzministerium auszugleichen.“
Keiner der Kandidaten hat angebotsseitige Reformen zur Planung oder Verbesserung der Handelsbeziehungen mit der EU erwähnt, die erhebliche Effizienzsteigerungen bieten könnten, jedoch mit potenziellen politischen Kosten.
6. Wie plausibel sind die wirtschaftlichen Pläne der einzelnen Kandidaten?
Truss hat eine optimistische Kampagne, die Steuersenkungen als Ankurbelung des Wachstums, Verbesserung der Effizienz, Einsparung von Geld und Verringerung der Inflation ansieht. Es ist höchst unwahrscheinlich, dass ihre Pläne all diese Ambitionen erfüllen.
Sunak hat von Steuersenkungen gesprochen, während die Steuerlast auf den höchsten Stand seit den späten 1940er Jahren steigt, und von einer Thatcher-Agenda, ohne seine gewünschte Politik zu formulieren. Seine Pläne werden daher durch den Schein von Stil über Substanz untergraben.
Der Streit über Steuersenkungen ist heftig, aber nebensächlich zu den größeren Problemen einer Energiekrise und niedrigen Wachstumsraten, die die Wirtschaft plagen, sagte Simon French, Chefökonom von Panmure Gordon. „Der Revierkampf um den Inflationsimpuls von Steuersenkungen ist ein bisschen so, als würde man sich über den Vorhängen im Kolosseum streiten, während Rom brennt“, sagte er.