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Einige der treuesten Leser von Moral Money sind an Universitäten und Wirtschaftshochschulen auf der ganzen Welt zu finden – und wir möchten das Kompliment gerne erwidern, indem wir so viele zum Nachdenken anregende wissenschaftliche Arbeiten wie möglich lesen.
Heute heben wir einen interessanten aktuellen Artikel hervor, der uns aufgefallen ist – lassen Sie uns wissen, welche anderen interessanten Dinge Sie in der akademischen Presse gelesen (oder geschrieben!) haben.
Auch heute hebt Patrick die Meinungsverschiedenheiten zwischen zwei der weltweit größten Vermögensverwalter hinsichtlich ihrer ESG-Abstimmungsergebnisse für Aktionärsvorschläge hervor. Bis Freitag. — Simon Mundy
Was treibt Skandale an die Öffentlichkeit?
Was hat sexueller Missbrauch in der katholischen Kirche der USA mit dem zusammengebrochenen deutschen Zahlungsunternehmen Wirecard zu tun? Mehr als Sie vielleicht denken, heißt es in einer provokanten neuen wissenschaftlichen Arbeit über die Faktoren, die Organisationsskandale entweder ans Licht bringen – oder sie geheim halten.
Die Professoren Alessandro Piazza von der Rice University und Julien Jourdan von der HEC Paris konzentrierten sich auf die tragische, jahrzehntelange Geschichte des sexuellen Missbrauchs durch Hunderte katholischer Priester in den USA. Sie suchten nach Mustern in den Daten, die darauf hinweisen könnten, warum Missbrauch aufgedeckt wird oder nicht.
„Grundsätzlich versuchen wir in diesem Papier zu untersuchen, wie Organisationen jahrelang, manchmal sogar jahrzehntelang mit Fehlverhalten davonkommen können, ohne von einem Skandal betroffen oder getrübt zu werden“, sagte mir Jourdan.
Die Akademiker sagen ihr Papier – das vor der Veröffentlichung im Academy of Management Journal einem Peer-Review unterzogen wird – beleuchtete drei Schlüsseltrends.
Erstens: Je demographisch homogener eine Gemeinschaft, desto weniger schnell war die Anzeige eines Missbrauchsfalls möglich. Zweitens war es in Gemeinden, in denen die katholische Kirche stärker „eingebettet“ war – also solchen mit einem höheren Anteil an Katholiken in der Gemeinde – weniger wahrscheinlich, dass Missbrauch aufgedeckt wurde. Und drittens erhöhte eine größere „soziale Verbundenheit“ zwischen verschiedenen Einzelpersonen und Gruppen in der Gemeinschaft – durch soziale Organisationen oder andere Zusammenkünfte – die Wahrscheinlichkeit, dass Missbrauch aufgedeckt würde.
Warum ist irgendetwas davon für einen Business-School-Professor von Interesse? Jourdan sagt, die Ergebnisse helfen zu erklären, warum es so lange dauerte, bis einige der schlimmsten Geschäftsskandale der letzten Jahre aufgedeckt wurden.
„Es ist mit sozialen Kosten verbunden, sich zu äußern“, sagte er. „Wenn es einen Skandal gibt, ist nicht nur der Täter in Schwierigkeiten, sondern auch seine engen Mitarbeiter und Personen, die mit dem Täter in Verbindung stehen könnten.“ Dies kann für andere in der Community eine klare Motivation sein, jeden zu ignorieren oder sogar zu bestrafen, der mutig genug ist, die Meldung zu machen.
Während sich Jourdan in seiner Studie mit geografischen Gemeinschaften befasste, argumentiert er, dass die Ergebnisse nicht weniger auf nationale Geschäftsgemeinschaften anwendbar sind.
Dazu gehört auch die deutsche Finanzwelt, in der Mitglieder des Wirecard-Managements jahrelang wie Superstars behandelt wurden, nachdem Dan McCrum von der FT begann, über katastrophale Mängel in seinem Geschäft zu berichten. (Die deutschen Aufsichtsbehörden haben eine Untersuchung eingeleitet – gegen McCrum.)
Dazu gehört auch die Finanzindustrie in London, wo der gefeierte Hedgefonds-Manager Crispin Odey jahrzehntelang ungestraft Frauen missbrauchte, bis die Financial Times im Juni einen explosiven Untersuchungsbericht veröffentlichte.
Und dazu gehört auch Hollywood, wo Harvey Weinsteins sexuelle Ausbeutung viele Jahre lang „ein offenes Geheimnis“ war, betont Jourdan.
Welche Lehren können Unternehmen und ihre Regulierungsbehörden daraus ziehen?
Für Führungskräfte in der Wirtschaft – vorausgesetzt, sie möchten schnell über die in ihrem Unternehmen auftretenden Probleme Bescheid wissen, anstatt sie Monate oder Jahre später explodieren zu lassen – ist diese Studie eine Erinnerung an die Bedeutung der Vielfalt in der Belegschaft und an die Gefahren des Gruppendenkens.
Es zeigt auch Risiken für Unternehmensaufsichtsbehörden auf. Insbesondere besteht die Gefahr, dass Umwelt- oder Sozialverstöße innerhalb einer Gemeinschaft, die geschädigt wird, geheim gehalten werden, wenn diese Gemeinschaft in hohem Maße auf die Arbeitsplätze des betreffenden Unternehmens angewiesen ist. Die Zeitung führt das Beispiel eines Ehepaars in Parkersburg, West Virginia, an, das eine Klage gegen den Chemiekonzern DuPont wegen Umweltverschmutzung durch seine örtliche Fabrik einreichte. Sie wurden von anderen Stadtbewohnern misshandelt, von denen einer ihnen vorwarf, sie würden mir „ihren Job wegnehmen“.
Was Jourdan betrifft, so erwartet er viel neues Material für seine Forschungen zu Organisationsskandalen. Frischer Wasser auf seine Mühlen ist der Untergang von FTX, einst der Liebling einer globalen Gemeinschaft von Krypto-Fans und -Investoren.
„Das Tolle an Skandalen ist, dass sie immer wieder passieren“, sagte Jourdan. „Es wird bald noch eine geben.“ (Simon Mundy)
BlackRock und State Street spalten sich hinsichtlich der Unterstützung von Umwelt- und Sozialthemen
Dalia Blass, Leiterin für auswärtige Angelegenheiten bei BlackRock, sprach während einer Anhörung im Senatsausschuss von Texas im Dezember © Bloomberg
In der kleinen Stadt Marshall, Texas, saßen im Dezember Beamte von BlackRock und State Street Seite an Seite, um von den Gesetzgebern des Bundesstaates wegen Investitionen in Umwelt- und Sozialfragen an den Pranger gestellt zu werden. Beide Vermögensverwalter waren gezwungen, ihr Abstimmungsverhalten zu diesen Themen zu verteidigen. Texas argumentierte, dass die Unternehmen ihre Stimmen nutzten, um den „aufgeweckten“ Kapitalismus zu fördern und Investitionen von Öl und Gas abzulenken.
Jetzt beginnen die Abstimmungen der Vermögensverwalter auf den Jahreshauptversammlungen 2023 der Unternehmen öffentlich zu werden. Unternehmen sind verpflichtet, alle ihre Stimmen aus Versammlungen auf der ganzen Welt zu veröffentlichen. FT-Kollegin Brooke Masters und ich haben die Abstimmungsergebnisse von BlackRock durchgesehen und festgestellt, dass die Unterstützung für Umwelt- und Sozialpetitionen weltweit in diesem Jahr auf nur 7 Prozent gesunken ist. Im Vergleich dazu wurde in den Stellvertretersaisons 2022 und 2021 in 22 Prozent bzw. 47 Prozent der Fälle für diese Art von Vorschlägen gestimmt.
Auch wenn die Unterstützung von State Street für Umweltbelange zurückgegangen ist, ist sie nicht so dramatisch zurückgegangen wie BlackRock. Es unterstützte etwa ein Drittel aller Klimavorschläge, mit denen es in diesem Jahr konfrontiert wurde, gegenüber 44 Prozent im Jahr 2022 und 49 Prozent im Jahr zuvor.
Benjamin Colton, Head of Stewardship bei State Street Global Advisors, sagte uns, dass sich „an unserem Ansatz“ bei der ESG-Abstimmung „nichts geändert hat“. Stattdessen würden die Umweltschützer und andere Aktivisten, die Aktionärsanträge einreichen, zu wählerisch, sagte er. „Die Forderung nach mehr pflanzlichen Optionen in Firmenkantinen ist nicht etwas, worüber Aktionäre nachdenken sollten“, sagte Colton und verwies auf bestimmte Aktionärsvorschläge zur Förderung des Vegetarismus.
Aber State Street scheute nicht davor zurück, Unternehmen zum Thema Recycling herauszufordern. State Street stimmte für Aktionärsvorschläge bei Amazon und Yum! Marken, die mehr Informationen zum Kunststoffrecycling forderten. BlackRock sagte, es habe gegen diese Vorschläge gestimmt.
Sobald Vanguard in den kommenden Tagen über seine Abstimmungsmuster berichtet, wird sich ein klares Bild davon ergeben, wie sich die weltweit größten passiven Vermögensverwalter angesichts der weit verbreiteten Angriffe in den USA in der ESG-Landschaft zurechtfinden. (Patrick Temple-West)
Intelligente Lektüre
Der Grüne Klimafonds, ein Herzstück der Klimafinanzierungslandschaft, braucht dringend Mittel, schreibt Mahmoud Mohieldin, der hochrangige UN-Klimaschutzverfechter für COP27 und Moderator der zweiten Wiederauffüllung des Grünen Klimafonds. Davon hängt die Fähigkeit der Entwicklungsländer ab, die Ziele des Pariser Abkommens zu erreichen.