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Wells Fargo hat sich mit dem Vermögensverwalter Centerbridge zusammengetan, um einen 5-Milliarden-Dollar-Privatkreditfonds aufzulegen, der Kredite an mittelständische US-Unternehmen vergibt, während Banken darum kämpfen, in der schnell wachsenden Privatkreditbranche Fuß zu fassen.
Die Bank, die nach Vermögenswerten viertgrößte in den USA, sagte, sie werde neben Centerbridge, dem Staatsfonds Abu Dhabi Investment Authority und dem kanadischen Pensionsfonds British Columbia Investment Management in das neue Vehikel investieren.
Der neue Fonds strebt Eigenkapitalzusagen in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar an, wobei bereits etwa 2 Milliarden US-Dollar vom Staatsfonds von Abu Dhabi und dem Pensionsfonds von British Columbia beigesteuert wurden.
Wells Fargo und andere Banken versuchen, ihre Rolle auf dem 1,5 Billionen US-Dollar schweren Markt für private Schulden zu finden, der von alternativen Vermögensverwaltern wie Apollo, Ares und Blackstone dominiert wird.
Diese alternativen Geldverwalter vergeben jetzt Kredite an größere Unternehmen und greifen damit in die Dominanz der Banken auf dem Markt für Unternehmenskredite ein.
Allerdings fällt es den traditionellen Kreditgebern schwer, zu bestimmen, wie stark sie in private Kredite vordringen sollen, da die Kredite riskant und illiquide sein können und die meisten Banken die Schulden nicht in ihren eigenen Bilanzen halten wollen.
Unterdessen haben die volatilen öffentlichen Märkte dazu geführt, dass eine wachsende Zahl von Unternehmen von traditionellen Anleihen- und Kreditangeboten auf private Kredite umgestiegen ist. AT&T, PayPal und Air France-KLM gehören zu den Unternehmen, die sich in den letzten Monaten zur Finanzierung an die wachsende Privatkreditbranche gewandt haben.
Die Ankündigung von Wells erfolgt wenige Tage, nachdem die Société Générale angekündigt hatte, mit dem Vermögensverwalter Brookfield bei einem privaten Kreditfonds zusammenzuarbeiten. Laut zwei über die Angelegenheit informierten Personen verhandelt Barclays mit dem Vermögensverwalter AGL über einen Fonds, der der britischen Bank die Möglichkeit geben würde, in diese Anlageklasse einzusteigen.
Andere Banken verwenden ihre eigene Bilanz, eine Strategie, vor der die meisten Kreditgeber zurückschrecken, da sie angesichts des Risikos der Kredite häufig große Kapitalsummen vorhalten müssen. Nach Angaben von Personen, die über die Angelegenheit informiert wurden, hat JPMorgan Chase mindestens 10 Milliarden US-Dollar seines eigenen Kapitals für Investitionen in diesem Bereich bereitgestellt.
Der Wells and Centerbridge-Fonds wird als Geschäftsentwicklungsunternehmen unter dem Markennamen Overland Advisors gegründet. Das Unternehmen wird sich darauf verlassen, dass Wells Unternehmen dabei unterstützt, Kredite zu vergeben.
„Wir konzentrieren uns kontinuierlich darauf, Wege zu finden, um unsere Kunden bestmöglich zu bedienen, und Overland kann ihnen Optionen für alternative Kapitalstrukturen bieten, die zur Verfolgung einer breiteren Palette von Wachstums- und Wertschöpfungsinitiativen unter verschiedenen Marktbedingungen genutzt werden können“, sagte Charlie Scharf , CEO von Wells.
Centerbridge, das Overland kontrollieren wird, sagte, dass das neue Vehikel auch mit Private-Equity-Firmen zusammenarbeiten werde, um bei der Finanzierung von Übernahmen zu helfen. Ziel seien Kredite im Bereich von 200 bis 400 Millionen US-Dollar, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person.