Mit weitreichenden Änderungen der Finanz- und Technologieregulierung bereitet sich der chinesische Präsident Xi Jinping darauf vor, die finanzielle Stabilität im Inland zu stärken und gleichzeitig zu versuchen, in einer intensiven Rivalität mit den USA um Technologie mitzuhalten.
Die Änderungen, die diese Woche bei der jährlichen Versammlung des Stempelparlaments des Landes bekannt gegeben wurden, sind große Überarbeitungen des Staatsrates, des chinesischen Kabinetts und der Regierungsministerien.
Den Schritten zugrunde liegt der Wunsch von Xi und der Parteiführung, laut Analysten eine strengere Kontrolle über die Hebel des Staates auszuüben, da der chinesische Präsident eine beispiellose dritte Amtszeit von fünf Jahren antritt.
Welche Änderungen gibt es in der Finanzsektoraufsicht?
Eine der wichtigsten Änderungen ist die Ersetzung von Chinas Bankenaufsichtsbehörde, der China Banking and Insurance Regulatory Commission, durch eine neue Behörde zur Überwachung des Finanzsektors.
Der Wertpapiermarkt wird wie bisher von der Marktaufsicht, der China Securities Regulatory Commission, verwaltet, aber alles andere fällt in den Zuständigkeitsbereich einer neuen nationalen Finanzaufsichtsbehörde.
Das Gremium wird auch einige der Aufsichtsfunktionen der People’s Bank of China, der Zentralbank, übernehmen, einschließlich der Aufsicht über staatliche Konglomerate wie die Citic Group und Fintech-Unternehmen wie die Ant Group von Alibaba. Sie wird auch einige Verbraucherschutzaufgaben von der CSRC übernehmen.
Das Mandat der CSRC wird um die Überprüfung der Emission von Unternehmensanleihen erweitert, wodurch sie mehr Mitspracherecht auf dem Markt für von Kommunalverwaltungen begebene Anleihen erhält, ein Bereich, der aufgrund ihrer hohen Verschuldung zunehmend unter die Lupe genommen wurde.
Die Änderungen seien ein Schritt in Richtung eines internationaleren „Twin Peaks“-Modells der Finanzregulierung, bei dem eine Behörde für Marktverhalten und Verbraucherschutz zuständig sei und die andere sich auf die Stabilität und Politik des Finanzsystems konzentriere, sagten Analysten.
Warum jetzt und welche wirtschaftlichen Auswirkungen haben die Änderungen?
Während die Finanzregulierung einst von einer einzigen Abteilung der PBoC aus verwaltet wurde, ist mit dem Wachstum der Wirtschaft auch das Regulierungssystem gewachsen.
Viele der zahlreichen Agenturen auf nationaler und lokaler Ebene haben es versäumt, mit neuen Arten von Unternehmen und aufkommenden Risiken Schritt zu halten, sei es durch Verbraucherzahlungs-Apps oder Peer-to-Peer-Kredite.
„Das Hauptziel ist die Vereinheitlichung des Regulierungsrahmens, denn in der Vergangenheit hatten sich viele Nichtbanken-Finanzbranchen sehr schnell entwickelt“, sagte Shen Jianguang, Chefökonom bei JD.com.
Eine verstärkte zentrale Regulierungsbehörde wird wahrscheinlich auch eine größere Rolle bei der Überwachung lokaler Finanzaktivitäten spielen.
„In der Vergangenheit gab es einen Mangel an Aufsicht“, sagte Zheng Zhigang, Finanzprofessor an der Renmin University of China. Er verwies auf einen Skandal, der letztes Jahr lokale Bankruns ausgelöst hatte, als Beispiel für die Notwendigkeit einer strengeren Regulierung. „Die Gründung der neuen Institution klärt die Verantwortung des Finanzaufsichtssystems.“
Dies sollte der Zentralbank auch die Möglichkeit geben, sich auf die Geldpolitik und die makroprudenzielle Aufsicht zu konzentrieren.
Zhang Ning, Ökonom bei UBS, schlug vor, dass „die Regierung im Rahmen der Änderungen versucht, zwischen sogenannter makroprudenzieller Regulierung und Mikroregulierung zu unterscheiden“. „Der Fokus der Regierung liegt darauf, die Effizienz zu verbessern und große finanzielle Risiken zu reduzieren.“
Warum überholt China die Tech-Regulierung und wie wird es die chinesische Forschung verändern?
Tech-Unternehmen wurden hart von Washingtons Einführung von Exportkontrollen getroffen, die US-Unternehmen daran hindern, fortschrittliche Chipherstellungsgeräte an chinesische Konzerne zu verkaufen.
In diesem Zusammenhang hat Peking eine neue Wissenschaftskommission der Kommunistischen Partei, die Xi unterstellt ist, mit der Verantwortung beauftragt, in Innovation und Wissenschaft zum Westen aufzuschließen. Dies wird neben einem wiederbelebten Ministerium für Wissenschaft und Technologie funktionieren.
„Angesichts des harten weltweiten Wettbewerbs in Wissenschaft und Technologie und externer Eindämmungsbemühungen müssen wir die Führung und das Management von Wissenschaft und Technologie verbessern“, sagte Xiao Jie, ein hochrangiger Beamter des Staatsrates, bei der Einführung der Reformen am Dienstag.
Die Umstrukturierung würde die Parteikontrolle über die technischen Entwicklungsbemühungen des Landes zentralisieren und „eine neue Art von landesweitem System“ schaffen, um Durchbrüche zu erzielen, sagte er. Das Ministerium für Wissenschaft und Technologie wird darauf abzielen, nationale Labors aufzubauen, Projekte zu beaufsichtigen, den Technologietransfer zu erleichtern und Techniker zu fördern, sagte der Staatsrat.
„China ist besorgt über seine technologische Zukunft angesichts der verschärften Chipblockade durch die USA und ihre Verbündeten“, sagte Graham Webster, ein China-Experte am Stanford Cyber Policy Center.
„Seit Jahren sehen wir eine bürokratische Betonung der Online-Welt, aber das basiert auf Chips“, sagte er. „Es gibt jetzt eine bürokratische Neuausrichtung, um die Grundlagenforschung und tiefgreifende industrielle Fähigkeiten zu fördern.“
China wird auch eine nationale Datenverwaltung einrichten, um die riesigen Informationsquellen des Landes zu nutzen, einen nationalen Big-Data-Plan zu erstellen und die Digitalisierung der Wirtschaft und des Staates voranzutreiben.
Das Büro wird in der staatlichen Planungsbehörde des Landes angesiedelt sein und einige Funktionen im Zusammenhang mit der Nutzung von Daten von Chinas mächtiger Internetregulierungsbehörde übernehmen, die der Wachhund bleiben wird, der große Technologiekonzerne beaufsichtigt.
Wird es weitere Reformen geben?
Da die parlamentarische Sitzung bis nächste Woche läuft, könnten weitere Änderungen hinzukommen.
Analysten werden die Ankündigung von parallelen Gremien der Kommunistischen Partei beobachten, um den Finanzsektor und andere Bereiche zu überwachen.
Diese werden Xi laut Analysten eine noch direktere Kontrolle über Regierungsstellen geben. Die institutionellen Reformen seien „Teil umfassenderer Bemühungen, die Führungsrolle der Partei bei der sozialistischen Modernisierung des Landes zu stärken“, sagte die Parteiführung letzte Woche.
Entscheidend werden auch die Verantwortlichen der verschiedenen Behörden sein, wobei der Nationale Volkskongress voraussichtlich an diesem Wochenende über die Ernennungen abstimmen wird.
Zu den Spitzenkandidaten für die Leitung der neuen Finanzaufsichtsbehörde gehört Yi Huiman, der angesehene derzeitige Leiter der CSRC, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Zusätzliche Berichterstattung von Xinning Liu in Peking