Laut a gibt es mittlerweile 332 Fintech-Einhörner auf der Welt neue Rangliste vom Kleinunternehmensportal Fintech Labs.
Ebenso auffällig ist die Dominanz im Bereich der Finanztechnologie von Milliarden-Dollar-Unternehmen, die sich in irgendeiner Weise mit Zahlungen befassen. Sie machen acht der Top 10 von Fintech Labs aus – PayPal, Ant, Stripe, Shopify, Adyen, Block (ehemals Square), Checkout.com und Afterpay.
Der große Treiber dieses Booms war der stetige Rückgang des Bargelds in allen großen Volkswirtschaften der Welt und die damit einhergehende Beschleunigung des digitalen Zahlungsverkehrs. Laut dem Datenanbieter Merchant Machine führen die am stärksten digitalisierten Volkswirtschaften, darunter Schweden, Singapur, das Vereinigte Königreich und Dänemark, jetzt nur 1 Prozent von Barzahlungen.
Es sind nicht nur Fintechs: Große Technologieunternehmen und etablierte Banken drängen mit neuen Diensten gleichermaßen in den Zahlungsverkehr. Aber es gibt eine bemerkenswerte Kuriosität in dieser Geschichte von Marktstörungen. Im Gegensatz zur Abschaffung von Kodak durch die Hersteller von Digitalkameras oder dem Niedergang von Blockbuster, als Film-Streaming den Videoverleih verdrängte, florieren die alten Betreiber in der Welt des Zahlungsverkehrs.
Visa letzten Monat gemeldet Jahresnettoeinkommen von 15 Milliarden US-Dollar, 21 Prozent mehr als im Vorjahr. Sowohl sie als auch Mastercard werden nahe an Rekordhöhen gehandelt. Sie haben eine kombinierte Marktkapitalisierung von 765 Milliarden US-Dollar, die im vergangenen Jahr unverändert geblieben ist, auch wenn der breitere Markt stark zurückgegangen ist. Ironischerweise sind es die großen und kleinen Herausforderer, die mehr leiden.
Die Kernerklärung ist einfach: Selbst die klügsten Fintechs stören den Markt nicht grundlegend; sie fügen sich lediglich in die bestehende Zahlungsarchitektur ein. Ja, sie können dem Verbraucher oder dem Händler das Leben mit schnellerer Back-End-Verarbeitung oder schlankeren Point-of-Sale-Schnittstellen erleichtern. Dies geht jedoch nicht zu Lasten von Visa und Mastercard, auf deren elektronische „Schienen“ sie sich fast alle verlassen.
Die großen alten Kartenunternehmen scheinen reif für eine Störung zu sein, da sie hohe „Interchange“-Gebühren ermöglichen, die von Händlern erhoben werden (durchschnittlich 2 Prozent in den USA). Aber dank der Ausbreitung ihrer Aktivitäten in jeden Winkel der Welt war es für potenzielle Konkurrenten entweder unmöglich oder wirtschaftlich unattraktiv, neue Arten von Netzwerken aufzubauen.
Die große Frage ist, wird sich das angesichts eines solchen Rauschs von Fintech-Innovationen ändern? Es gibt fünf Gründe, dies zu vermuten.
Zuerst Twitter. Im Moment könnte es so aussehen, als ob Elon Musk das Geschäft, das er gerade für 44 Milliarden Dollar gekauft hat, in die Luft sprengt. Aber von Elektroautos bis hin zu Raketen ist Musk der skeptisch trotzende Disruptor-in-Chief. Als einer der ursprünglichen PayPal-Gründer hat er lange versucht, die Welt des Zahlungsverkehrs aufzurütteln, und hat kürzlich Pläne skizziert, Twitter in eine Zahlungsmaschine zu verwandeln.
Zweitens Krypto. Die Idee, Krypto-Münzen zur Erleichterung von Mainstream-Zahlungen zu verwenden, mag angesichts der Turbulenzen in der Branche, die durch den Zusammenbruch des Börsen-Hedge-Fonds FTX ausgelöst wurden, verrückt klingen. Aber einige Kerndienste verlassen sich bereits auf Krypto. Ripple, das seine eigene Coin- und Blockchain-Struktur verwendet, um schnelle, günstige, grenzüberschreitende Zahlungen für Bankkunden abzuwickeln, ist davon überzeugt, dass diese Technologie der Schlüssel ist, um kostspielige etablierte Mechanismen zu stören.
Drittens Alipay. China ist einer der wenigen Orte, die von Visa und Mastercard nicht erobert wurden – und das eigene staatliche Kreditkartennetzwerk des Landes, UnionPay, ist weit weniger entwickelt. Das gab dem privatwirtschaftlichen Fintech Alipay sowie seinem Rivalen WeChat die Möglichkeit, eigene digitale Zahlungsschienen zu entwickeln. Angesichts der international hohen Spannungen in China dürften Alipays Ambitionen, ins Ausland zu expandieren, jedoch wahrscheinlich vereitelt werden.
Viertens, Apfel. Von allen großen Technologieunternehmen scheint Apple am ehrgeizigsten mit Zahlungen und Finanzen gespielt zu haben. Neben seinem Apple Pay Wallet bietet es eine Kreditkarte in Zusammenarbeit mit Goldman Sachs an und wagte kürzlich den Schritt Buy now, pay later mit eigener Bilanz. Apple wird sich nicht zu zukünftigen Plänen äußern, aber einige glauben, dass es einen Dienst anstreben könnte, der Alipay repliziert.
Zuletzt, JPMorgan. Große Banken schienen nie diejenigen zu sein, die die großen Kartenunternehmen stören würden. Sie verdienen jedes Jahr Milliarden von Dollar mit Interchange-Gebühren. Aber JPMorgan hat eine interne Pattsituation ausgelöst, indem es einen Plan verfolgte, eine konkurrierende Pay-by-Bank-Einrichtung zu entwickeln, die einfache Banküberweisungen ermöglicht. Eine zweite Phase würde Mikrozahlungen im Metaverse erleichtern.
Einige oder keine der oben genannten Punkte können eintreffen. Aber mit digitalen Zahlungen auf einem solchen Riss in den letzten Jahren werden die Chancen auf einen Kodak-Moment nur steigen.