Schalten Sie den Editor’s Digest kostenlos frei
Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Für Wall-Street-Unternehmen dürfte China derzeit einer der schwierigsten Orte sein, um Geld zu verdienen. Daher ist es äußerst aufschlussreich, dass viele der größten Namen der globalen Finanzwelt diese Woche in Hongkong eintreffen werden.
David Solomon von Goldman Sachs, James Gorman von Morgan Stanley und Jane Fraser von Citi werden in der Stadt erwartet, obwohl Jamie Dimon von JPMorgan stattdessen mit dem International Council der Bank in Paris sein wird, einer Gruppe, deren Vorsitzender Tony Blair ist. Zu Besuch sind einige der hochrangigsten Persönlichkeiten der europäischen Unternehmen UBS, Barclays, HSBC und Deutsche Bank sowie unter anderem BlackRock, Blackstone und Apollo Global Management.
Nur wenige Organisationen könnten sich vorstellen, eine solche Besetzung zusammenzustellen. Aber die Hong Kong Monetary Authority, die De-facto-Zentralbank des Territoriums, lädt sie zu einer Konferenz mit dem Thema „Leben mit Komplexität“ ein. Dieser Satz lässt zumindest erahnen, wie schwierig die Aufgabe für die Finanziers sein wird.
Ein Ziel der Veranstaltung besteht darin, Hongkong als ein wichtiges globales Finanzzentrum zu präsentieren, auch wenn die Spannungen zwischen den USA und China die über Jahrzehnte aufgebauten Handelsbeziehungen gefährden.
Aus der Sicht der USA ist die Rolle der Wall-Street-Titanen in dieser Erzählung schwierig. In den USA wird in letzter Zeit weniger zwischen dem Festland und dem Festland unterschieden. Die Verordnung von Präsident Joe Biden, die einige US-Investitionen in chinesische Technologie verbietet, gilt beispielsweise auch für Hongkong.
John Lee, Hongkongs Regierungschef, wird auf der Konferenz eine Rede halten. Aber amerikanische Finanziers wären wahrscheinlich nervös, wenn sie eins zu eins mit ihm fotografieren würden. Er steht unter US-Sanktionen wegen „Beteiligung an der Nötigung, Festnahme, Inhaftierung oder Inhaftierung von Personen“ im Rahmen eines drakonischen Gesetzes zur nationalen Sicherheit, das Peking Hongkong im Zuge der Demokratieproteste im Jahr 2019 auferlegt hatte. Die Sanktionen würden amerikanische Finanzinstitute bestrafen, wenn sie machten Geschäfte mit ihm.
Hongkong fungiert als Tor zu China, doch viele US-Investoren haben ihre Meinung über das Land geändert. „Als wir früher dort waren [to the US]„Alle wollten über China reden“, sagte ein hochrangiger Manager aus Hongkong, der Investmentfirmen berät. Nun „ist es fast ein unangenehmes Thema – sie versuchen, das Thema zu wechseln“.
Pekings hartes Vorgehen gegen Technologieunternehmen und private Bildungseinrichtungen löste bei Anlegern Angst vor der Unvorhersehbarkeit aus, mit der ihre Investitionen im Land schiefgehen könnten. Chinas verlangsamtes Wachstum und die Immobilienkrise haben die Geschäftslogik abgeschwächt und Razzien bei Due-Diligence-Firmen haben ausländische Investoren verunsichert.
Unter multinationalen Konzernen ist angesichts der Handelsbeschränkungen und der strengen neuen Anti-Spionage-Gesetze Pekings zur Datennutzung die Rede von einer „Entkopplung“ und einem „De-Risking“ von China. Hinter vielen dieser Gespräche stehen Ängste vor einem möglichen Krieg um Taiwan.
„Es ist schön und gut, diese großen öffentlichen Veranstaltungen zu haben, bei denen jeder seine Ansichten über die Stärke Hongkongs und Chinas vertritt, aber die Realität sieht ganz anders aus“, sagte ein in Hongkong ansässiger Vermögensverwaltungsspezialist. „Es ist ziemlich deprimierend, wenn man bedenkt, was vor Ort passiert – es gibt nicht viel.“
Es ist unwahrscheinlich, dass die Konferenzbühne ein Forum für die höchsten Banker der Welt sein wird, um diese Themen zu diskutieren.
Stattdessen werden die Finanziers damit beschäftigt sein, ohne Fehltritte und mit möglichst wenig Aufmerksamkeit durch die Veranstaltung zu kommen, wohl wissend, dass Aufregung im Vorfeld eines erwarteten Treffens zwischen Präsident Biden und Präsident Xi besonders problematisch sein könnte Monat. Die Tatsache, dass Reporter nicht im Raum sind und stattdessen eine elektronische Übertragung verfolgen, sollte die Aufgabe erleichtern.
Banker befürchten, dass sie ins Visier der Politiker in ihrem Heimatland geraten könnten, wenn sie das China-Geschäft ihrer Firma anprangern, sagte ein Manager einer US-Firma. Sie müssen auch Kommentare vermeiden, die als Herabwürdigung Chinas ausgelegt werden könnten.
Es ist bezeichnend, dass die Finanzelite der Welt trotz alledem bereit ist, teilzunehmen. Die HKMA, deren Exchange Fund fast 4 Billionen Hongkong-Dollar (410 Milliarden Pfund) beträgt, ist ein wichtiger Kunde für Banken und ein wichtiger Investor in Private-Equity-Fonds. Andere Vermögensverwalter im Raum sind ebenfalls wertvolle Kunden oder könnten es werden.
Viele der Firmen der Teilnehmer haben eine bedeutende Präsenz in China, die sie nicht aufgeben wollen, also müssen sie versuchen, Beziehungen in Peking, Hongkong und im Westen aufzubauen. Das ist eine zunehmend schwierigere Aufgabe. Aber die größten Namen im Finanzbereich haben entschieden, dass sie, wenn auch vorsichtig, im Raum sein müssen.