ValueAct Capital, der aktivistische Hedgefonds, hat eine 7-prozentige Beteiligung an der New York Times Company erworben und übt Druck auf die Mediengruppe aus, die digitalen Verkäufe zu steigern, indem er die Abonnenten zu einem höherpreisigen Bündel seiner Produkte drängt.
Die Aktien der globalen Nachrichtenmediengruppe stiegen um etwa 10 Prozent, da die Anleger den Schritt begrüßten, die New York Times zu zwingen, neue Wege zur Steigerung ihrer Rentabilität zu finden.
Nachrichtenmedienunternehmen standen in den letzten Monaten unter Druck, da eine unsicherere Wirtschaft, die die höchsten Inflationsraten seit Jahrzehnten aufweist, die Werbeeinnahmen verlangsamt und sie gezwungen hat, ihre Anstrengungen zur Steigerung der Abonnementeinnahmen zu verdoppeln.
„Unsere Recherchen deuten darauf hin, dass die meisten aktuellen Leser und Abonnenten an dem Paket interessiert sind und eine große Prämie dafür zahlen würden, aber nicht wissen, dass das Angebot überhaupt existiert“, sagte ValueAct in einem Brief an die New York Times.
„Dies ist eine Gelegenheit, von der wir glauben, dass das Management sie dringend vorantreiben muss, da dies der größte Hebel zur Beschleunigung des Wachstums ist . . . und die langfristige Stärke und Stabilität der Plattform sicherzustellen.“
Jede Änderung erfordert die Unterstützung der Familie Ochs-Sulzberger, die die Zeitung seit mehr als einem Jahrhundert besitzt und durch eine Aktienstruktur mit zwei Klassen die effektive Kontrolle über die New York Times behält. Die Familie hält alle stimmberechtigten Aktien der Klasse B, die es ihr ermöglichen, etwa 70 Prozent des Vorstands zu wählen.
Die New York Times war einer der Durchbruchserfolge der digitalen Nachrichten und hat ihre Gesamtabonnentenbasis in weniger als vier Jahren auf 9,2 Millionen mehr als verdoppelt. Durch Akquisitionen und aggressive Expansion hat es eine Reihe digitaler Produkte aufgebaut, die Nachrichten, Spiele, Sport und Kochen umfassen, mit dem Ziel, bis 2027 15 Millionen Abonnenten zu erreichen.
Ein Teil der Herausforderung für die Gruppe besteht darin, die 6,1 Millionen Abonnenten für ihr Kernnachrichtenangebot zu ermutigen, ein teureres All-Access-Paket zu kaufen, das Spiele, eine Koch-App und The Athletic, die Sport-Website, die sie für 550 Millionen Dollar erworben hat, enthalten würde Jahr. Derzeit verdient die New York Times mit einem durchschnittlichen Benutzer 8,83 US-Dollar pro Monat, weit unter dem Preispunkt für ihre All-Access-Mitgliedschaft.
Meredith Kopit Levien, Chief Executive, sagte den Investoren Anfang dieses Monats, dass sie plane, „noch stärker in den Verkauf des Bundles zu gehen“, sowohl an neue Leser als auch an bestehende Abonnenten im Rahmen von Einführungsangeboten. „Wir gehen davon aus, dass ein Großteil des Umsatzvorteils daraus im Jahr 2023 beginnen wird, da wir unserem bewährten Playbook folgen, Abonnenten im Laufe der Zeit von Einführungsangeboten zu höheren Preisen zu bewegen“, sagte sie.
ValueAct, das in der Vergangenheit als weniger aggressiver aktivistischer Investor galt, weil es kooperativer mit den Managementteams ist, in die es investiert, hat kürzlich große Wetten auf den Eigentümer von 7-Eleven, Seven & i Holdings, und die Fintech-Gruppe Finserv platziert.
Trotz der Forcierung des Dienstleistungsbündels hat ValueAct keine Anfragen zur Reorganisation des Geschäfts, zur Einleitung einer strategischen Überprüfung bestimmter Vermögenswerte oder zur Rückgabe von Geldern an Investoren gestellt, die üblicherweise von Hedgefonds gestellt werden, mit denen es konkurriert. Die New York Times hat keine Schulden und 453 Millionen Dollar an Barmitteln und marktfähigen Wertpapieren in ihrer Bilanz.
„Ein Generationswechsel ist im Gange, bei dem US-Verbraucher hochwertige Nachrichten lieber digital konsumieren – über Websites, Social-Media-Kanäle, mobile Apps, Podcasts, E-Mail-Newsletter, Push-Benachrichtigungen und andere Oberflächen – was nur durch ein skaliertes Franchise befriedigt werden kann mit einer vertrauenswürdigen Marke wie NYT“, sagte ValueAct in dem Brief.
„Während der größte Teil seiner fragmentierten Konkurrenz um Wachstum herausgefordert wird, baut NYT ein größeres, profitableres und vertretbareres Geschäft auf“, fügte der Hedgefonds hinzu.
Die New York Times teilte mit, dass ihr die Investition von ValueAct bekannt sei. „Wie wir es mit anderen Aktionären tun, haben Mitglieder unseres Managementteams Gespräche mit ValueAct geführt, um ihre Ansichten zu hören und unsere zu teilen“, sagte ein Sprecher. „Der Vorstand und das Managementteam werden weiterhin Entscheidungen treffen, von denen wir glauben, dass sie im besten Interesse des Unternehmens sind.“