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Ein Rückgang der Kreditkartenausgaben gibt Anlass zur Sorge um die finanzielle Lage der US-Verbraucher und die Aussichten für Weihnachtsverkäufe, da Karteninhaber mit rekordhohen Zinsbelastungen rechnen müssen.
Der Rückgang der Kartenausgaben ist darauf zurückzuführen, dass die Finanzen der Verbraucher sowohl durch höhere Zinssätze als auch durch Schuldenlasten belastet werden, insbesondere wenn es um die Kreditaufnahme mit Kreditkarten geht. Diese Schulden sind im vergangenen Jahr gestiegen und haben kürzlich erstmals für alle Amerikaner die Marke von 1 Billion US-Dollar überschritten.
„Kreditkartenausgaben waren im September schwach, und was bemerkenswert war, war, dass die Schwäche in allen Sektoren zu beobachten war“, sagte Citigroup-Ökonom Robert Sockin.
Kreditkarten haben im Gegensatz zu Hypotheken und anderen Arten von Verbraucherkrediten in der Regel variable Laufzeiten und gehören zu den ersten Schuldenarten, bei denen Verbraucher die Auswirkungen steigender Zinsen spüren.
Am Freitag berichtete die Federal Reserve, dass der durchschnittliche jährliche Zinssatz, den Verbraucher für Kreditkartenguthaben zahlen, Ende August ein Rekordhoch von 22,8 Prozent erreichte, gegenüber 16,3 Prozent vor einem Jahr.
Infolgedessen müssen US-Verbraucher laut WalletHub, das Kreditkarten und Verbraucherfinanzen verfolgt, im nächsten Jahr voraussichtlich bis zu 40 Milliarden US-Dollar mehr für Zinszahlungen auf ihr Kreditkartenguthaben zahlen als noch vor einem Jahr.
„Wir haben gehört, dass es eine Verlangsamung auf dem Kreditkartenmarkt gibt“, sagte Odysseas Papadimitriou, CEO von WalletHub. „Die Leute, die Kreditkartenschulden haben, tragen diese länger und zahlen sie nicht so viel zurück.“
Wie Citi diese Woche berichtete, gingen die Kreditkartenausgaben bei Einzelhändlern im vergangenen Monat auf der Grundlage von Daten der eigenen Kartenkunden der Bank um fast 11 Prozent zurück. Dieser Rückgang, der fünfte Monat in Folge mit „Ausgabenverlangsamung“, war der bisher größte des Jahres.
„Nach einem soliden Sommer scheinen sich die Ausgaben nach dem Labor Day verlangsamt zu haben“, schrieb Shruti Mishra, Ökonom der Bank of America, am Donnerstag in einer Forschungsnotiz.
Citigroup-Chefin Jane Fraser warnte letzte Woche, dass sich „Risse“ in der Gesundheit der US-Verbraucher abzeichneten. „Ich denke, dass einige der überschüssigen Ersparnisse aus den Covid-Jahren kurz vor der Erschöpfung stehen“, sagte Fraser auf CNBC.
Spitzenmanager im Einzelhandel warnten außerdem davor, dass steigende Zinsen die Verbraucherausgaben für den Rest des Jahres dämpfen könnten. Walmart-Chef Doug McMillon sagte im August, dass steigende Benzin-, Versorgungs- und Kreditkosten ihren Tribut von den Verbrauchern fordern würden.
„Die Haushaltsbudgets stehen immer noch unter Druck“, sagte McMillon.
Zwar ist eine deutliche Verlangsamung der Kreditkartenausgaben zu verzeichnen, die Ausfallraten sind zwar gestiegen, aber nicht viel höher als vor Beginn der Pandemie. Und die US-Verbraucher scheinen, zumindest im Moment, von einem starken Arbeitsmarkt gestützt zu werden. Das US-Arbeitsministerium berichtete am Freitag, dass die Arbeitgeber ihre Lohn- und Gehaltslisten im September insgesamt stärker als erwartet um 336.000 Stellen erhöht hätten.
„Die anhaltende Stärke auf dem Arbeitsmarkt, einschließlich solider Zuwächse bei Beschäftigung und Reallöhnen, hat die Ausgaben unterstützt, obwohl ein drohender Konjunkturabschwung prognostiziert wurde“, bemerkte Michael Hanson von JPMorgan.
„Während die Gesundheit der Verbraucher letztendlich von der Gesundheit des Arbeitsmarktes abhängt, bleiben die Bilanzen der privaten Haushalte robust.“
Verbraucher haben ihre während der Corona-Lockdowns angesammelten Ersparnisse ausgegeben, als die Zinszahlungen ausgesetzt wurden und die Regierung Direktzahlungen und andere Konjunkturmaßnahmen zur Bekämpfung der wirtschaftlichen Auswirkungen der Lockdowns eingeführt hat.
Doch seit März 2022 hat die Fed die Zinsen rasch angehoben, um die anhaltende Inflation zu bekämpfen. Der Leitzins liegt derzeit auf einem 22-Jahres-Hoch von 5,25 bis 5,5 Prozent. Die Beamten spielen immer noch mit dem Gedanken, in diesem Jahr eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt vorzunehmen, bevor sie für den Großteil des Jahres 2024 eine Pause einlegen.
Die gesamten Verbraucherausgaben, zu denen auch Miete und andere Einkäufe gehören, die Verbraucher normalerweise nicht mit ihrer Kreditkarte bezahlen, steigen weiter, wenn auch langsamer. Einige Ökonomen sagen, dass der Rückgang der Ausgaben für Kreditkarten auf wachsende finanzielle Belastungen für Verbraucher mit geringerem Einkommen zurückzuführen ist, die stärker auf revolvierende Kredite angewiesen sind, sowie auf die Verschärfung der Kreditvergabestandards durch Banken.
„Das allgemeine Wachstum der Kreditkartenschulden ist etwas, worüber wir uns Sorgen gemacht haben“, sagte Sockin. „Ich denke, wir sehen zunehmende finanzielle Belastungen am unteren Ende des Einkommensniveaus.“
EY-Parthenon verwies auf „erhöhte Inflation, höhere Zinssätze und moderate Einkommenszuwächse“ und prognostizierte einen moderaten Anstieg der Einzelhandelsumsätze um 3 Prozent für die Ferienzeit im November und Dezember. Dies würde einen Rückgang gegenüber dem Vorjahreswert von 5,8 Prozent bedeuten und deutlich unter dem Anstieg von 13,2 Prozent nach der Pandemie im Jahr 2021 liegen.