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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
US-Staatsanleihen erholten sich am Dienstag, als Anleger nach den Angriffen der Hamas in Israel und Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve, die andeuteten, dass die USA möglicherweise das Ende ihrer Zinserhöhungskampagne erreicht haben, in sichere Zufluchtsanlagen flüchteten.
Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihen sank um 0,14 Prozentpunkte auf 4,66 Prozent und ist damit auf dem Weg zum größten Ein-Tages-Rückgang seit März, als die Börse nach einem US-Feiertag wiedereröffnet wurde.
„Während sich der Konflikt im Nahen Osten ausbreitet, hat es eine Flucht in die Sicherheit gegeben“, sagte Andres Sanchez Balcazar, Leiter für globale Anleihen bei Pictet. „Es ist ganz natürlich, dass ein exogener Schock wie dieser eine Rally bei US-Staatsanleihen auslösen wird.“
Der Aufschwung folgt auf den unerbittlichen Druck auf die globalen Preise für Staatsanleihen in den letzten Wochen, da die Anleger ihre Erwartungen, dass die Zinssätze länger hoch bleiben, anpassen. Die Benchmark-Renditen für US-Schuldtitel erreichten am Freitag ein 16-Jahres-Hoch von 4,88 Prozent, nachdem die Arbeitsmarktdaten stärker als erwartet ausfielen. Die Anleiherenditen sinken, wenn die Schuldenpreise steigen.
Es folgte auch den Bewegungen an den europäischen Schuldenmärkten am Montag, als die Renditen deutscher Bundesanleihen – ein Maßstab für die Eurozone – um 0,11 Prozentpunkte auf 2,77 Prozent fielen. Die Renditen der Bundesanleihen blieben am Dienstag stabil.
Auch die US-Staatsverschuldung stieg nach Äußerungen von Fed-Beamten am Montag, die signalisierten, dass die USA möglicherweise mit der Zinserhöhung fertig seien.
Lorie Logan, Präsidentin der Dallas Fed und eine bemerkenswerte Falkin, sagte, der starke Anstieg der langfristigen Renditen im Oktober könnte dazu führen, dass die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen geringer ausfällt.
„Es scheint immer wahrscheinlicher, dass die Zinserhöhung der Fed im Juli die letzte sein wird. Wenn sich das US-Wachstum in den kommenden Monaten jedoch nicht abschwächt, ist eine weitere Zinserhöhung definitiv nicht vom Tisch“, sagte Mike Riddell, ein Rentenfondsmanager bei Allianz Global Investors.
Die Märkte haben ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed auf 14 Prozent reduziert, wenn sie am 1. November ihre Politik festlegt, nachdem sie nach den Lohn- und Gehaltsdaten vom Freitag bei 30 Prozent lag.
Anleger sind auf der Hut vor weiterer Volatilität an den Treasury-Märkten, wenn die US-Märkte öffnen. Sanchez Balcazar sagte, es gebe ein „Rätsel“ bei der Basishandelspositionierung – bei der Hedgefonds Futures verkaufen und Anleihen kaufen und dabei Gewinne einstreichen. „Jeder wartet auf die Eröffnung der US-Konjunktur, um zu sehen, ob es zu einer Entspannung kommt“, fügte er hinzu.
Die Rallye der Staatsanleihen beflügelte die Aktienmärkte, die stark fielen, da die Schuldenpreise für Anleger attraktiver wurden. Der Stoxx 600 Europe Index stieg am Dienstag um 1,5 Prozent. US-Futures deuten auf einen höheren Eröffnungskurs an der Wall Street hin, wobei die Kontrakte den S&P 500 um 0,2 Prozent höher verfolgen.
Die Anleger werden einer Reihe von Fed-Entscheidungsträgern, die heute ihre Rede halten werden, aufmerksam zuhören, um Hinweise auf die künftige Politik zu erhalten.