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Die produktive US-Schieferöl- und -gasindustrie verlangsamt sich angesichts sinkender Rohstoffpreise, was darauf hindeutet, dass das Produktionswachstum in einer Zeit boomender Nachfrage ins Stocken geraten wird.
Es mehren sich die Anzeichen einer stagnierenden Aktivität. Eine Umfrage der Federal Reserve Bank of Dallas ergab für das Geschäftswachstum im zweiten Quartal bei rund 150 Öl- und Gaskonzernen in ihrer Region einen Wert von Null – was darauf hindeutet, dass jegliche Expansion an die Wand gestoßen ist. Es war der niedrigste Wert seit 2020, als ein Ölpreisverfall während der Coronavirus-Pandemie die Betreiber zu Personalabbau und stillgelegten Bohrinseln zwang.
Laut Baker Hughes, einem Ölfelddienstleistungsunternehmen, zeigten Daten vom Freitag, dass die Zahl der im ganzen Land eingesetzten Bohrinseln die achte Woche in Folge zurückgegangen sei.
„Niedrige Öl- und Gaspreise“ und „hohe Kosten“ hätten „das Wachstum der Öl- und Gasaktivitäten im zweiten Quartal zum Stillstand gebracht“, sagte Michael Plante, leitender Forschungsökonom und Berater bei der Dallas Fed.
Die US-Erdgaspreise sind von mehr als 6 US-Dollar pro Million britischer Wärmeeinheiten vor einem Jahr auf weniger als 3 US-Dollar gesunken. Brent-Rohöl, der internationale Ölpreis-Benchmark, lag am Freitag bei etwa 74 US-Dollar pro Barrel, mehr als ein Drittel weniger als um diese Zeit im letzten Jahr.
Da durchschnittliche Produzenten in diesem Jahr laut HSBC einen Ölpreis von 66 US-Dollar pro Barrel benötigen, um die Gewinnschwelle zu erreichen, reicht das für viele Bohrunternehmen kaum aus, um einen Gewinn zu erzielen.
Die amerikanische Ölproduktion steigt jedoch immer noch, angetrieben durch das produktive Perm-Becken in West-Texas und New Mexico, und könnte laut der US Energy Information Administration später in diesem Jahr sogar ein Rekordhoch erreichen.
Aber diese Mengen spiegeln Bohrentscheidungen wider, die vor Monaten getroffen wurden, als die Ölpreise höher waren. Der Rückgang der Bohraktivitäten seitdem deutet darauf hin, dass ein Produktionsanstieg nur von kurzer Dauer sein wird. Die Schieferförderung erfordert immer mehr Bohrungen, um die Förderung konstant zu halten, wobei die neue Produktion in der Regel Monate nach dem Fracking der Bohrlöcher in Betrieb genommen wird.
Da die Welt zunehmend Ölmengen verschlingt, ist jede Verschlechterung des Produktionswachstums in den USA alarmierend, wenn man bedenkt, dass das Land in den letzten Jahren die Hauptquelle für zusätzliches Öl war.
Zu den Problemen, die die Wachstumsfähigkeit des Schiefergebiets beeinträchtigen, gehören Rohstoffpreise, Arbeitskräftemangel, das Beharren der Investoren auf Renditen und wachsende Befürchtungen, dass Schiefergestein, das die USA zum dynamischsten Produzenten der Welt gemacht hat, immer weniger produktiv wird.
Steigende Kosten für alles, vom Bohrlochgehäuse bis zur Druckpumpausrüstung, belasten auch die Gewinnmargen.
„Die Ausgaben für alles sind dramatisch gestiegen, während …“ . . Die Preise bleiben schwach“, sagte ein von der Dallas Fed befragter Manager. „Es scheint, als ob der Break-Even-Preis für Öl derzeit im mittleren Bereich von 70 US-Dollar pro Barrel liegt. Ich würde bohren, wenn die Kosten nicht so hoch wären.“
Einige haben darauf hingewiesen, dass Ölunternehmen mit weniger Bohrinseln mehr Öl fördern können. Die EIA-Daten haben jedoch einen starken Rückgang der neuen Ölproduktion pro Bohrinsel gezeigt, da die Produktion aus einst produktiven Becken zurückgeht.
„Es gibt auf jeden Fall ausgereifte Gebiete wie das Bakken und das Eagle Ford, wo es gewissermaßen seinen Lauf nimmt“, sagte Nathan Nemeth, Analyst beim Beratungsunternehmen Wood Mackenzie, und bezog sich dabei auf Becken in North Dakota und Texas. „Sie sind nicht mehr wirklich die Wachstumsmotoren.“
Die US-Ölproduktion, die auf dem Höhepunkt der Schieferrevolution zwischen 2018 und 2019 um fast 2 Mio. Barrel pro Tag anstieg, wird in den nächsten 12 Monaten voraussichtlich nur um 200.000 Barrel pro Tag wachsen – wobei praktisch das gesamte Wachstum aus dem Perm stammt, während andere Becken schrumpfen.
Die Zahl der Öl- und Gasbohrinseln im Feld ging letzte Woche zum achten Mal in Folge zurück und sank auf 682, womit der Countdown in den letzten sechs Monaten um mehr als 100 zurückgegangen ist.
Laut Analysten könnte sich dieser Trend umkehren, wenn die Ölpreise in der zweiten Hälfte dieses Jahres steigen. Angesichts der drohenden Rezession in der Weltwirtschaft ist dies jedoch alles andere als ein garantiertes Ergebnis.
„Wir sind uns nicht sicher, was uns erwartet“, sagte ein Umfrageteilnehmer der Dallas Fed. „Die Höhen waren zu hoch. Die Tiefs sind zu niedrig.“