Energieunternehmen planen, in den USA so schnell wie möglich an die Börse zu gehen, da ein Sektor, der lange Zeit in Ungnade gefallen war, von der erneuten Nachfrage der Anleger nach Unternehmen profitiert, die stetige Cashflows generieren, anstatt langfristiges Wachstum zu priorisieren.
Der in Texas ansässige Öl- und Gasproduzent TXO Energy Partners wurde im Januar der erste Energiekonzern, der seit mehr als sechs Monaten in den USA notiert wurde, und weitere neun Unternehmen aus dem Energie- und Versorgungssektor haben öffentlich eingereichte oder aktualisierte Börsengangsunterlagen im letzten 90 Tagen, laut Daten von Renaissance Capital.
Wenn diese Notierungen wie geplant in diesem Jahr stattfinden, würde 2023 bereits das aktivste Jahr für Energie-IPOs seit 2017 werden, und Banker erwarten in den kommenden Monaten eine weitere Flut von Deals.
Die Zahlen markieren ein Wiederaufleben eines Sektors, der in den letzten Jahren Schwierigkeiten hatte, Geld zu beschaffen, gelitten durch volatile Ölpreise, einen Kater von einem Jahrzehnt schuldengetriebener Bohrungen, die enorme Verluste verursachten, und eine Abneigung gegen umweltschädliche Unternehmen unter umweltbewussten Investoren .
„Was wir jetzt sehen, ist ein viel besseres Engagement und eine breitere Gruppe von Investoren, die sich für IPOs im Energiesektor zur Verfügung stellen“, sagte Justin Bowman, Leiter des Bereichs Aktienkapitalmärkte für Energie bei Stifel. „Die Pipeline baut sich weiter mit Namen auf, die . . . den IPO-Markt in den letzten Jahren nicht wirklich erschließen konnten.
Abstürzende Aktienmärkte und steigende Zinsen machten es Unternehmen in allen Sektoren im vergangenen Jahr schwer, an die Börse zu gehen – und nur zwei Energieunternehmen taten dies –, aber die Geschäfte aus dem Sektor waren selbst in den Boomjahren 2020 und 2021 mit Öl und Gas verhalten Die Produzenten leiden immer noch unter dem pandemiebedingten Preisverfall.
Energie- und Versorgungsunternehmen machten laut Dealogic nur drei der mehr als 270 traditionellen Börsengänge aus, die im Jahr 2021 mehr als 100 Millionen US-Dollar einbrachten. Sie machen mehr als ein Drittel der aktuellen öffentlichen Pipeline ähnlich großer Deals aus.
Eine Erholung der Rohstoffpreise im Gefolge der russischen Invasion in der Ukraine und ein neu entdeckter Fokus auf Bilanzdisziplin haben den Energiesektor in den letzten zwei Jahren zum Sektor mit der besten Performance im S&P 500 gemacht. Supermajors wie Exxon und Chevron sowie viele unabhängige Produzenten meldeten im Jahr 2022 Rekordgewinne, die sie zur Tilgung von Schulden und zur Rückzahlung von Bargeld an die Aktionäre durch Dividenden und Aktienrückkäufe verwendeten.
Traditionelle Produzenten fossiler Brennstoffe und Spezialisten für erneuerbare Energien profitieren gleichermaßen von der steigenden Nachfrage an den Kapitalmärkten.
TXO, das im vergangenen Monat 100 Millionen US-Dollar aufbrachte, folgte dem Spielbuch bereits börsennotierter Öl- und Gasproduzenten, die sich in letzter Zeit auf Kapitalrenditen konzentriert haben, und versprach, jedes Quartal alle verfügbaren Barmittel an Investoren auszuschütten.
Atlas Energy Solutions, das im Januar vorläufige Dokumente eingereicht hat, meldete einen Nettogewinn von 217 Millionen US-Dollar im Jahr 2022 und sagte, es beabsichtige, „regelmäßig Kapital an unsere Aktionäre zurückzuzahlen“. Das Unternehmen, das Sand für das Fracking liefert, soll mehrere hundert Millionen Dollar einsammeln.
Der Deal-Boom wird auch die kanadischen Märkte treffen, wobei der französische Supermajor TotalEnergies plant, sein kanadisches Ölsandgeschäft in diesem Jahr an der Toronto Stock Exchange auszugliedern, was Analysten zufolge einer der größten Börsengänge sein wird, die die TSX seit Jahren erlebt hat.
Unterdessen ziehen Erzeuger erneuerbarer Energien wachstumsorientierte Investoren an, die sich zuvor auf Bereiche wie Software konzentriert hatten, die unter dem jüngsten Abschwung gelitten haben.
„Tech-Investoren springen ein und schauen sich Solar- und Erneuerbare-Unternehmen an, weil sie der Ansicht sind, dass es für diese Branchen eine sehr langfristige Wachstumsgeschichte gibt, ähnlich wie die Software-as-a-Service-Unternehmen vor ein paar Jahren“, sagte ein anderer leitender ECM-Banker.
Die israelische Gruppe Enlight Renewable Energy hat diesen Monat fast 300 Millionen Dollar durch eine Zweitnotierung an der Nasdaq aufgebracht, während MN8 Energy und REV Renewables beide Börsengänge planen.
Der Trend kommt auch Unternehmen in energienahen Branchen zugute. Letzte Woche hat der in Kalifornien ansässige Hersteller von Technologie für Solarmodule, Nextracker, den bisher größten Börsengang des Jahres abgeschlossen.
Graham Price, Senior Equity Research Associate bei Raymond James, sagte, der Erfolg von Nextracker sei durch das Inflation Reduction Act unterstützt worden – das umfassende neue US-Klimagesetz, das im kommenden Jahrzehnt 369 Milliarden Dollar in Form von Steuergutschriften in saubere Energie pumpt. Er sagte, die Subventionen würden zu einer zunehmenden Kapitalmarktaktivität unter grünen Energiekonzernen führen.
„Ich denke, das Inflationsminderungsgesetz hat wahrscheinlich bereits ein wenig Aktivität angespornt“, sagte er. „Einige dieser Fertigungskredite sind so umfangreich, dass sie skaliert werden können und in der Lage sein sollten, diesen Rentabilitätszeitplan vorzuziehen und das Interesse konservativerer Investoren zu wecken.“