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Die größten US-Banken haben ihre Anleger gewarnt, dass sie sich irgendwann dem Druck der Kunden beugen und den Einlegern viel höhere Zinsen anbieten müssen, was zu Einbußen bei den höheren Gewinnen führt, die durch die Zinserhöhungen der Federal Reserve erzielt werden.
Große Verbraucherbanken wie JPMorgan Chase und Wells Fargo konnten mehr für Kredite verlangen, da die Fed die Leitzinsen auf ein 22-Jahres-Hoch angehoben hat, ohne entsprechend höhere Sparzinsen an Einleger, insbesondere Privatkunden, weitergeben zu müssen.
In den Ergebnissen des dritten Quartals meldeten beide Banken zusammen mit der Citigroup am Freitag Gewinne aus ihrem Kreditgeschäft im Jahresvergleich, die über den Prognosen der Analysten lagen. JPMorgan, die größte US-Bank, und Wells haben ihre Prognosen für die Krediteinnahmen im Jahr 2023 angehoben.
„Die Märkte haben mit einem dramatischen Druck auf die Kosten für Verbrauchereinlagen gerechnet [for banks] aus der Kursbewegung. Und das scheint einfach nicht zu passieren“, sagte Chris Kotowski, Bankenanalyst bei Oppenheimer.
Große Banken profitieren von ihrer wahrgenommenen Sicherheit, die sich aus ihrer Größe und ihrer Einstufung durch die Aufsichtsbehörden als systemrelevant für die US-Wirtschaft ergibt.
Während der Covid-19-Pandemie nahmen sie auch Einlagen in zweistelliger Milliardenhöhe an. Dadurch hat sich der Druck verringert, Kunden zu binden, von denen einige Gelder in ertragsstärkere Bereiche wie Geldmarktfonds verlagert haben.
Tausende kleinerer regionaler Banker in den USA hatten Mühe, Einlagen zu behalten, ohne ihren Kunden deutlich höhere Zahlungen anzubieten.
Jamie Dimon, Vorstandsvorsitzender von JPMorgan, sagte, er sei mit einigen seiner Spitzenmanager – Finanzchef Jeremy Barnum und den Co-CEOs von Consumer and Community Banking Jennifer Piepszak und Marianne Lake – anderer Meinung darüber, wann der Wettbewerbsdruck die Bank dazu zwingen könnte, den Sparern höhere Zinsen anzubieten.
„Wir haben eine große Debatte innerhalb dieses Unternehmens. Ich persönlich denke, dass es etwas früher passieren wird als bei Jenn, Marianne und Jeremy“, sagte Dimon bei einem Telefonat mit Reportern, ohne näher darauf einzugehen.
Barnum räumte ein, dass die Notwendigkeit, die Zinssätze für Einleger zu erhöhen, langsamer erfolgt sei als „bisher angenommen“.
„Wir können einfach nicht vorhersagen, wann es passieren wird“, sagte er. „Wir werden konkurrieren, um Kunden zu halten. Wenn das eine Neubewertung der Einlagen bedeutet, werden wir dies tun, aber wir werden es in Abhängigkeit vom Wettbewerbsumfeld tun.“
Michael Santomassimo, Finanzvorstand von Wells, sagte, die Bank, gemessen an ihren Vermögenswerten die viertgrößte in den USA, sei „angenehm überrascht“, dass der Wettbewerbsdruck, die Zinssätze für Einlagen anzuheben, nicht so schnell vorangekommen sei wie erwartet, warnte jedoch, dass dies „irgendwann der Fall sein wird“. , es wird“.
„Es besteht immer noch große Unsicherheit darüber, wie sich die Entwicklung der Einlagen und der Preise entwickeln wird“, sagte Santomassimo den Analysten.
Banken, die sich mehr an Firmenkunden richten, die ihr Geld eher auf der Suche nach höheren Zinssätzen bewegen, mussten ihre Zinssätze stärker erhöhen, um ihre Einlagen behalten zu können.
Citi, wo zwei Drittel seiner Einlagen auf Unternehmenskonten gehalten werden, zahlt einen durchschnittlichen Zinssatz von 3,4 Prozent auf verzinsliche Einlagen, gegenüber 1,2 Prozent vor einem Jahr. Im Vergleich dazu zahlt JPMorgan durchschnittlich 2,53 Prozent auf seine verzinslichen Einlagen, ein Anstieg gegenüber 0,73 Prozent vor einem Jahr.
Citi-Finanzchef Mark Mason sagte Analysten, er glaube, dass seine Bank, insbesondere in den USA, wahrscheinlich bereits den „Endzinssatz“ erreicht habe, d.
Im Kampf gegen die Inflation hat die Fed den Leitzins auf eine Spanne zwischen 5,25 und 5,5 Prozent angehoben. Einige Anleger wetten darauf, dass die Zentralbank die Zinsen in diesem Jahr noch einmal anheben wird. Andere glauben jedoch, dass sie dadurch in der Warteschleife bleiben und möglicherweise für längere Zeit höhere Tarife beibehalten werden.
Führungskräfte des Vermögensverwalters BlackRock gehen davon aus, dass mehr Sparer Bargeld aus Bankeinlagen in Geldmarktfonds und Anleihen umschichten werden, sobald sie davon überzeugt sind, dass die Fed die Zinserhöhungen eingestellt hat.
„Wir gehen davon aus, dass die Anleger mit der Umschichtung von Vermögenswerten beginnen werden, sobald sie vom Endzins überzeugt sind“, sagte Vorstandsvorsitzender Larry Fink den Analysten am Freitag bei einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des dritten Quartals.
Die Rekordgewinne der Banken waren ein weiteres Zeichen dafür, dass die US-Wirtschaft weiterhin den zu Beginn des Jahres gemachten Prognosen widersprach, dass eine Rezession unmittelbar bevorstehe. Bei Citi stiegen die Kreditkartentransaktionen im Quartal um 8 Prozent. Sowohl JPMorgan als auch Wells Fargo haben im Vergleich zum Vorquartal den Betrag, den sie für potenzielle Kreditverluste zurücklegen, gesenkt.
„Die Arbeitslosenquote liegt immer noch bei 3,8 Prozent“, sagte Barnum. „Grundsätzlich ist der Arbeitsmarkt der größte einzelne Treiber für Verbraucherkredite.“
Zusätzliche Berichterstattung von Brooke Masters