Die Aktien-Futures an der Wall Street fielen am Mittwoch, als die Erholung der globalen Aktienmärkte nachließ und die schwachen Gewinne des Discounters Target die Nervosität über Inflation und verstopfte Lieferketten verstärkten.
Kontrakte, die den Benchmark-Aktienindex S&P 500 abbilden, fielen um 0,8 Prozent, und Kontrakte, die dem technologielastigen Nasdaq 100 folgten, verloren 1,1 Prozent.
Die Aktien von Target stürzten im vorbörslichen Handel um fast ein Viertel ab, nachdem der Einzelhändler vor niedrigeren Gewinnmargen gewarnt hatte, höhere Fracht-, Lohn- und Kraftstoffkosten sowie unterbrochene Lieferketten gemeldet hatte. Dies geschah einen Tag, nachdem Walmart, der weltweit größte stationäre Einzelhändler, seine Gewinnprognose gesenkt hatte und enthüllte, dass er auch von allgemeinen Inflationstrends auf dem falschen Fuß erwischt worden war.
„Die Stimmung an den Märkten wird sich mehr auf fallende Margen und auf Herabstufungen der Gewinne konzentrieren“, sagte Nadège Dufossé, Leiterin der Cross-Asset-Strategie beim Fondsmanager Candriam.
„Da die Prognosen für das Wirtschaftswachstum nach unten korrigiert werden, ist es auch schwer vorstellbar, dass die Gewinnprognosen steigen.“
Der S&P stieg am Dienstag um 2 Prozent, in einer kurzlebigen Erholung nach der schlimmsten Serie wöchentlicher Verluste für globale Aktien seit 2008.
Analysten warnten davor, dass dies eine Bärenmarktrallye sei, bei der Abwärtstrends an den Aktienmärkten von kurzen Ausbrüchen der Erleichterung unterbrochen werden, da die Anleger weiterhin nervös angesichts steigender Zinssätze sind, die eine globale Wirtschaftsabschwächung verstärken.
„Die Erleichterung musste verblassen, und heute erleben wir den Höhepunkt dieser Bärenmarktrally“, sagte Marco Willner, Leiter der Anlagestrategie bei NN Investment Partners. „Die großen Fragen sind, ob wir im zweiten Quartal einen Höhepunkt der Inflation erleben werden und ob wir wirklich auf eine Rezession zusteuern.“
Der S&P, der andere globale Aktienmärkte anführt, hat letzte Woche einen Bärenmarkt umgangen, der als 20-prozentiger Rückgang gegenüber einem jüngsten Höchststand definiert ist.
Die düstere Stimmung an den Märkten hat sich aufgebaut, als führende Zentralbanken, die zu Beginn der Coronavirus-Pandemie die Kreditkosten nahe Null festhielten und Staatsanleihen zu beispiellosen Zinsen kauften, begannen, ihre unterstützende Politik umzukehren.
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jay Powell, sagte am Dienstag, dass der einflussreichste Zinssetzer der Welt die Kreditkosten weiter erhöhen werde, bis er „klare und überzeugende“ Beweise dafür sehe, dass die US-Inflation, die über 8 Prozent liege, nachlasse.
Die Fed hat die Zinsen seit März um 0,75 Prozentpunkte angehoben und weitere deutliche Zinserhöhungen am Horizont signalisiert. Ab dem nächsten Monat wird es auch damit beginnen, seine Bilanz zu verkleinern, die auf 9 Billionen US-Dollar angeschwollen ist, nachdem es im März 2020 unbegrenzte Käufe von Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Anleihen gestartet hatte.
Nachdem die Finanzmärkte von der „enormen Liquiditätsunterstützung“ der Zentralbanken profitiert haben, „geht der Käufer der letzten Instanz aus der Tür“, sagte Neil Birrell, Chief Investment Officer bei Premier Miton Investors.
„Die Marktstimmung ist wirklich unbeständig und wir bekommen Tage der Erleichterung“, fügte er hinzu. „Aber ich habe nicht das Gefühl, dass hinter diesen Rallyes eine wirkliche Dynamik steckt.“
Bei den Aktien fiel der regionale Aktienindex Stoxx 600 in Europa um 0,4 Prozent. Hongkongs Hang Seng Index stieg um 0,2 Prozent, während Tokios Nikkei 225 0,9 Prozent höher schloss.
Bei den Währungen fiel das Pfund Sterling gegenüber dem Dollar um 0,6 Prozent auf 1,2418 $, nachdem Daten zeigten, dass die britische Inflation im April mit 9 Prozent ein Vier-Jahrzehnt-Hoch erreichte, was die Besorgnis über die Schwäche der Wirtschaft verstärkte.
Brent-Rohöl, die Öl-Benchmark, stieg um 1,8 Prozent auf 113,9 Dollar pro Barrel.