UBS hat damit begonnen, große US-Investmenthäuser zu umwerben, um Top-Aktionäre zu werden, da der Schweizer Kreditgeber versucht, seinen Marktwert zu verbessern, um sich enger an die Wall-Street-Pendants anzugleichen.
Der neue Vorsitzende Colm Kelleher und der Vorstandsvorsitzende Ralph Hamers haben in den letzten Monaten eine Reihe von Treffen mit einflussreichen US-Fondsmanagern abgehalten, um sie dazu zu verleiten, ihre Anteile an der Bank zu erhöhen, so Personen, die von den Diskussionen Kenntnis haben.
Der UBS-Vorstand ist frustriert darüber, dass das Unternehmen – der weltgrößte Vermögensverwalter – mit einem Abschlag gegenüber Wall-Street-Banken gehandelt wird, was ihrer Meinung nach auf eine negative Wahrnehmung europäischer und schweizerischer Kreditgeber zurückzuführen ist.
Kelleher und Hamers haben sich auf eine Roadshow begeben, um US-Investmentschwergewichte wie Capital Group, T Rowe Price, Wellington und Fidelity davon zu überzeugen, ihre Beteiligungen an der Gruppe aufzustocken.
UBS lehnte es ab, sich zu den Treffen zu äußern.
UBS ist eine der wertvollsten Banken Europas mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis – das ihren Marktwert mit ihrer Bilanzsumme vergleicht – von 1, verglichen mit 0,3 für Credit Suisse, Société Générale und Deutsche Bank, 0,4 für Barclays und 0,6 für HSBC.
Zum Vergleich: Die Wall-Street-Kreditgeber JPMorgan und Morgan Stanley werden jeweils bei 1,3 gehandelt, während Goldman Sachs und Wells Fargo beide bei 1,3 liegen.
Angesichts der Tatsache, dass sich das Geschäft von UBS stark auf die Vermögensverwaltung mit höheren Margen als auf riskanteres Investment Banking konzentriert, glaubt der Verwaltungsrat der Bank, dass sie das Potenzial hat, eine Marktkapitalisierung zu haben, die doppelt so hoch ist wie ihr Buchwert, so die mit ihrer Denkweise vertrauten Personen. Sie versuchen, die Anleger davon zu überzeugen, sie als globale Bank mit Schweizer Wurzeln und nicht als europäische Institution zu sehen.
„Wenn wir eine europäische Bank mit europäischen Investoren sind, handeln wir nach dem One-Times-Book“, sagte einer der Leute. „Das Ziel ist zwei Mal.“
UBS ist eine der leistungsstärksten Banken Europas, nicht zuletzt seit Beginn der Coronavirus-Pandemie vor zwei Jahren, als staatliche Konjunkturmaßnahmen dazu beitrugen, die Vermögen ihrer ultravermögenden Kunden zu steigern.
Im Jahr 2021 verzeichnete die Bank ihr profitabelstes Jahr seit der Zeit vor der globalen Finanzkrise, mit anhaltend starken Ergebnissen im ersten Quartal 2022, da ihre Händler von volatilen Märkten profitierten.
Unter Hamers, der seit knapp zwei Jahren bei der Bank ist, hat sich UBS auf das Wachstum ihres Geschäfts in den USA konzentriert, während sie auch langfristige Investitionen in Asien getätigt hat, in der Erwartung, dass sich der Markt öffnen wird, sobald die Auswirkungen der Pandemie geht zurück.
Bisher hat er eine Akquisition in den USA getätigt, den 1,4-Milliarden-Dollar-Deal für den massenhaften Robo-Berater Wealthfront. Es war der erste große Deal der Bank seit der Finanzkrise und soll eine Absichtserklärung und ein Signal dafür sein, dass UBS 14 Jahre nach der Rettungsaktion für die Schweizer Steuerzahler bereit ist, zu wachsen.
Im April übernahm Kelleher den Vorsitz von Axel Weber, nachdem er zuvor Präsident von Morgan Stanley war, der Bank, die auf dem US-Vermögensmarkt führend ist.
Während mehrere US-Investmentmanager große Anteile an UBS halten – darunter Dodge & Cox, MFS Investment Managers und Artisan Partners – hofft die Bank, dass die größten Investmentgruppen die Höhe ihrer Anteile an US-Kreditgebern erreichen werden.
Wellington zum Beispiel, die Investmentgruppe mit Hauptsitz in Boston und einem Vermögen von 1,4 Billionen US-Dollar, hält eine Beteiligung von 5 Milliarden US-Dollar an JPMorgan, eine Beteiligung von 2,8 Milliarden US-Dollar an Morgan Stanley und eine Beteiligung von 900 Millionen US-Dollar an UBS.
An anderer Stelle besitzt die Capital Group einen Anteil von 13,4 Mrd. USD an JPMorgan, einen Anteil von 3,9 Mrd. USD an Morgan Stanley, einen Anteil von 2,2 Mrd. USD an Wells Fargo und 1,2 Mrd. USD an Citigroup-Aktien. Im Gegensatz dazu besitzt der geheimnisvolle Fondsmanager aus LA mit einem verwalteten Vermögen von 2,7 Billionen US-Dollar nur 180 Millionen US-Dollar an UBS-Aktien.
UBS war einer von mehreren Kreditgebern, an denen Capital im Rahmen eines Ausverkaufs europäischer Bankaktien im Wert von 7 Milliarden Euro in diesem Jahr seine Anteile reduzierte. Die Financial Times enthüllte letzten Monat, dass die Veräußerungen das Ergebnis eines einzigen einflussreichen Portfoliomanagers, Nick Grace, waren, der den Sektor aufgrund des Krieges in der Ukraine und der Gefahr einer globalen Rezession in Mitleidenschaft zog.
Zusätzliche Berichterstattung von Laura Noonan
Dieser Artikel wurde geändert, um die Höhe des von Capital Group verwalteten Vermögens zu korrigieren