Türkische Aktien stiegen am Mittwoch um fast 10 Prozent, als Maßnahmen der Behörden zur Stützung des Marktes Händler dazu veranlassten, nach einer einwöchigen Schließung in Aktien zu stürzen.
Der Benchmark-Index Bist 100 stieg am Mittwochmittag in Istanbul um 9,7 Prozent und war damit laut Refinitiv-Daten auf dem Weg zum größten Anstieg seit 2008. Die große Rally kam, nachdem die Behörden am vergangenen Mittwoch den Handel ausgesetzt hatten, nachdem das Erdbeben vom 6. Februar eine intensive Volatilität und einen starken Rückgang der Aktienkurse ausgelöst hatte.
Der Anstieg erfolgte, nachdem die Regierung von Recep Tayyip Erdoğan eine Reihe von Maßnahmen ergriffen hatte, um den Aktienmarkt anzukurbeln, der zusammen mit der Lira vor Ort zu einem Leitstern für die Wirtschaftsleistung des Landes geworden ist. Erdoğan sieht sich heftiger Kritik wegen seines Umgangs mit dem schlimmsten Erdbeben in der modernen türkischen Geschichte ausgesetzt, bei dem mehr als 35.000 Menschen in der Türkei und Tausende weitere im benachbarten Syrien getötet wurden.
Der türkische Präsident sieht sich auch einer starken Gegenreaktion wegen glanzloser Baustandards gegenüber, die laut Analysten die Auswirkungen des Bebens in der Südtürkei verschlimmert haben.
Laut Enver Erkan, einem unabhängigen Ökonomen mit Sitz in Istanbul, wird eine am Dienstag in Kraft getretene neue Regel, wonach öffentliche Pensionsfonds mehr türkische Aktien halten müssen, in den kommenden Tagen etwa 8 Mrd. TL (424 Mio. USD) in Aktien fließen lassen. Erkan sagte, dass die Fonds auch von Anleihen auf Aktien umsteigen würden, was dem Bist 100 einen weiteren Schub verleihen würde.
„Investoren sind nicht dumm; sie sehen, woher der Wind weht“, sagte Murat Gülkan von OMG Advisors in Istanbul und fügte hinzu, dass verstärkte Ankäufe von Pensionskassen eine wichtige „Signalwirkung“ hätten. „Es wird dieses Geld hereinkommen und nicht sehr viele Verkäufer“, sagte er.
Gleichzeitig haben mehrere Unternehmen in den letzten Tagen Pläne angekündigt, entweder mit dem Kauf ihrer eigenen Aktien zu beginnen oder mehr zu kaufen. Eine vorübergehende Lockerung der Steuern auf Aktienrückkäufe von Unternehmen nach dem Erdbeben macht den Prozess für Unternehmen attraktiver, sagen Analysten.
Konzerne, darunter die Kreditgeber Halkbank, der Telekommunikationskonzern Turk Telekom, Turkish Airlines und der Stahlhersteller Erdemir, haben in den letzten Tagen alle Ankündigungen gemacht.
Selbst nach der Rallye am Mittwoch ist der Bist 100 im Jahresverlauf um etwa 10 Prozent gefallen. Investoren sagen, dass sie vorsichtig sind, vor den für Mitte Mai geplanten Präsidentschafts- und Parlamentswahlen in den türkischen Markt zu investieren.
Erdoğans unkonventionelle Verwaltung der 800-Milliarden-Dollar-Wirtschaft des Landes, die viele Ökonomen für die sehr hohe Inflation verantwortlich machen, und Vorschriften, die es schwieriger machen, sich gegen die Volatilität der Lira abzusichern, haben dazu geführt, dass ausländische Investoren in den letzten Jahren den Markt verlassen haben.
Während der Einsatz lokaler Fonds und Unternehmen zur Unterstützung des Marktes dem Markt kurzfristig Auftrieb geben kann, sagen einige Investoren, dass diese Art von Taktik nach hinten losgehen kann. Paul McNamara, ein erfahrener Emerging-Markets-Investor bei GAM Investments, verwies auf Argentiniens Schritt, Rentenfonds vor einem Zahlungsausfall von 2001 mit Staatsschulden aufzuladen, als Schlüsselbeispiel für die Risiken.
„Pensionskassen, die Wehrdienst leisten, gehen selten gut aus“, sagte er.