Die globalen Kupfervorräte sind auf ein gefährlich niedriges Niveau gefallen, warnte einer der weltweit größten Rohstoffhändler Trafigura.
Auf dem FT Mining Summit am Donnerstag sagte Kostas Bintas, Co-Leiter des Metall- und Mineralhandels bei Trafigura, dass der Kupfermarkt heute mit Lagerbeständen läuft, die 4,9 Tage des weltweiten Verbrauchs abdecken und dieses Jahr voraussichtlich bei 2,7 Tagen enden werden. nach eigenen Prognosen. Kupferbestände werden in der Regel in Wochen gezählt.
Der Preis für Kupfer, das von Windkraftanlagen über Elektrokabel bis hin zu Elektrofahrzeugen verwendet wird, wird jetzt mit etwa 7.400 $ pro Tonne gehandelt, etwa 30 Prozent niedriger als Anfang März, als er über einem Rekordwert von 10.000 $ pro Tonne gehandelt wurde.
Begrenzte Lagerbestände erhöhen das Risiko eines plötzlichen Preisanstiegs, falls es zu großen Rückgängen und einem Ansturm von Händlern kommen sollte, um die Versorgung zu sichern.
Während der starke Dollar und globale Rezessionsängste die Kupferpreise in den letzten Monaten belastet haben, argumentierten Führungskräfte der globalen Metallindustrie am Donnerstag, dass das begrenzte Angebot auf dem Markt die Preise weiterhin unterstützt.
„Während der Schwäche des Immobiliensektors in China so viel Aufmerksamkeit geschenkt wird, macht die Nachfrage nach Infrastruktur und die Kupfernachfrage im Zusammenhang mit Elektrofahrzeugen dies mehr als wett“, sagte Bintas. „Es hebt nicht nur die Immobilienschwäche vollständig auf, sondern trägt auch zu ihrem steigenden Konsumwachstum bei.“
Er fügte hinzu, dass die Situation in Europa nicht anders sei, da die Region ihren Übergang zu erneuerbaren Energien beschleunigt, da sie versucht, sich vom russischen Gas zu entwöhnen, was zu einem Anstieg der Kupfernachfrage führe.
„Es ist kein Zufall, dass die EU beschlossen hat, das Ziel der Verdoppelung ihrer Solarkapazität von 2030 auf 2025 vorzuziehen. All das erfordert viel Kupfer“, sagte er. „Schauen Sie sich überall Elektrofahrzeuge an, [the numbers on the road] überraschen nach oben. Das ist auch viel Kupfer. Infolgedessen haben wir in diesem sehr schwierigen Jahr unsere Vorräte abgebaut.“
Einige Kupferbären glauben jedoch, dass die Verlangsamung auf dem chinesischen Immobilienmarkt – wo das Metall für Kabel, Klempnerarbeiten und Fassaden verwendet wird – und die Energiekrise in Europa die Nachfrage belasten werden.
Marcus Garvey, Head of Commodities Strategy bei Macquarie, sagte, der Kupfermarkt werde im nächsten Jahr voraussichtlich einen Überschuss von 600.000 Tonnen erreichen, da das Angebot aus Lateinamerika und anderen Ländern wächst. „Alle Industriemetalle werden im nächsten Jahr in den Überschuss übergehen“, sagte er und verwies auf die Auswirkungen des globalen makroökonomischen Abschwungs.
Diese Woche sind die Kupfervorräte in den Lagerhäusern der London Metal Exchange stark gefallen. Analysten von Peel Hunt sagten: „Händler in China bemühen sich, sich Metall zu sichern, da die Aktien in Shanghai in letzter Zeit gefallen sind und Händler greifen, was sie können“.
Kupferbestände in Lagerhäusern von Börsen wie der LME geben kein vollständiges Bild der Kupferbestände in der Lieferkette, da viele industrielle Nutzer ihre eigenen Metallreserven halten.
Aber sichtbare Aktien können einen großen Einfluss auf die Marktstimmung haben.
„Wir haben sicherlich kein Problem damit, Kupfer zu verkaufen“, sagte der Vorstandsvorsitzende von Freeport, Richard Adkerson, den Investoren in einer Telefonkonferenz, berichtete Reuters. „Es ist einfach auffällig, wie negativ die Finanzmärkte dieser Branche gegenüberstehen und doch ist der physische Markt so angespannt.“
Jonathan Price, Vorstandsvorsitzender des kanadischen Kupferminenunternehmens Teck Resources, sagte, die „Makrosicht ist sehr losgelöst von den zugrunde liegenden physischen Fundamentaldaten des Kupfermarktes“.
Bintas, der letztes Jahr prognostiziert hatte, dass die Kupferpreise 15.000 $ pro Tonne erreichen würden, sagte, Kupfer werde aufgrund von Rezessionsängsten verkauft, er erwarte jedoch „sehr schnell“ eine „strukturelle Neubewertung“, sobald diese Befürchtungen nachlassen.
In Anbetracht der derzeitigen Kupferknappheit „halte ich es für fair, von einem höheren Preis als dem, was wir heute haben, auszugehen“, sagte er. „Wird es mehr als 15.000 Dollar sein? Ich denke, die Zeit wird es zeigen.“