Tiger Global scheitert bei seinem jüngsten Versuch, neue Investoren anzulocken, und sichert sich nach acht Monaten etwas mehr als 2 Milliarden US-Dollar für einen Fonds, der 6 Milliarden US-Dollar anstrebt, was die Besorgnis über die Bewertungen von Technologieunternehmen unterstreicht.
Das in New York ansässige Unternehmen Tiger, das über ein Vermögen von 60 Milliarden US-Dollar verfügt, begann im Oktober mit der Beschaffung von Geldern für seinen 16. Private-Equity-Fonds mit der Absicht, neue Investitionen in Unternehmen zu tätigen, die seiner Meinung nach unterbewertet sind.
Im Januar wurde der „erste Abschluss“ des Fonds abgeschlossen – zu diesem Zeitpunkt nehmen die Fonds in der Regel mehr als die Hälfte des Zielbetrags auf – und bleiben weit hinter dem Ziel von 6 Milliarden US-Dollar zurück, heißt es in einer am Freitag eingereichten Wertpapiermeldung. Es wird immer noch versucht, mehr Geld zu beschaffen.
Tiger ist das jüngste große Venture-Unternehmen, das Schwierigkeiten hat, Geld zu beschaffen. Das in New York ansässige Unternehmen Insight Partners hat gerade einmal 2 Milliarden US-Dollar für einen im vergangenen Juni aufgelegten Fonds mit einem Zielwert von 20 Milliarden US-Dollar eingesammelt und teilte den Anlegern diese Woche mit, dass es sein Ziel auf 15 Milliarden US-Dollar reduzieren werde.
Die Risikokapitalfinanzierung ist in den letzten sechs Monaten auf ein Niveau eingebrochen, wie es seit einem Jahrzehnt nicht mehr gegeben wurde, da Investoren auf illiquiden Privatmärkten scheitern und der Wert von Technologieunternehmen eingebrochen ist. US-amerikanische Risikokapitalfirmen haben im ersten Quartal fast 12 Milliarden US-Dollar eingesammelt, ein Rückgang von 73 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.
Tiger sucht Bargeld von großen institutionellen Anlegern wie Pensions- und Staatsfonds sowie von vermögenden Privatpersonen, die Geld bei großen Brokerhäusern wie Morgan Stanley haben.
Schon zu Beginn hatte Tiger seine Ambitionen zurückgefahren. Das Ziel lag bei weniger als der Hälfte der 12,7 Milliarden US-Dollar, die es für seinen letzten Private-Equity-Fonds im Jahr 2021 aufgebracht hatte, was die Zurückhaltung der Anleger und sinkende Bewertungen widerspiegelte.
Tiger lehnte eine Stellungnahme ab. Eine mit der Spendenaktion vertraute Person sagte, die Gruppe sei mit den bisherigen Fortschritten „zufrieden“.
Tiger, das 2001 von Chase Coleman gegründet wurde, hat sich im Laufe des letzten Jahrzehnts zu einem der produktivsten Risikokapitalinvestoren entwickelt, nachdem es Hunderte von Start-ups unterstützt hat. Laut Dokumenten, die der Financial Times vorliegen, hat das Unternehmen seit Anfang 2020 mehr als 20 Milliarden US-Dollar in private Start-ups investiert.
Zu seinen größten Privatbeteiligungen gehören Anteile an der TikTok-Muttergesellschaft ByteDance, dem Fast-Fashion-Unternehmen Shein und dem Zahlungs-Start-up Stripe.
Während eines Booms bei Technologiebewertungen in der Pandemie-Ära brachte Tiger die Venture-Welt auf den Kopf, indem es Gründern große Schecks anbot, ohne die Anforderungen zu erfüllen, die Private-Equity-Gruppen oft stellen, wie etwa eine Vertretung im Vorstand.
Der Enthusiasmus von Tiger und anderen großen Investoren in private Technologiekonzerne wie SoftBank und Coatue war ein wesentlicher Faktor für den starken Anstieg der Bewertungen vor der jüngsten Trendwende.
Allerdings sind diese Investoren mittlerweile weniger aktiv, sagen mehrere von ihnen unterstützte Gründer, was die Befürchtungen verstärkt, dass Start-ups weitaus niedrigere Bewertungen akzeptieren müssen, wenn sie wieder Geld beschaffen wollen.
Allerdings zahlen sich einige Wetten des früheren Fonds von Tiger, bekannt als PIP 15, aus.
Der Fonds konzentrierte sich auf Frühphaseninvestitionen mit einem durchschnittlichen Scheckvolumen von nur 30 Millionen US-Dollar und baute eine „bedeutende Eigentumsposition“ bei OpenAI auf, der Muttergesellschaft des Start-ups ChatGPT für generative künstliche Intelligenz, wie aus einem Brief an die Anleger im Oktober hervorgeht.
OpenAI hat kürzlich 300 Millionen US-Dollar eingesammelt, was einem Wert von 29 Milliarden US-Dollar entspricht.