Tencent verstärkt ausländische Investitionen in Glücksspielanlagen und versucht, sich von China weg zu diversifizieren, selbst wenn Peking die strengen Beschränkungen für die Branche aufhebt.
Chinas größtes börsennotiertes Unternehmen nach Marktkapitalisierung strebt an, in Spielestudios zu investieren oder diese zu kaufen, nachdem es das Tempo der Neuinvestitionen gegen Ende 2022 verlangsamt hat, so vier mit der Angelegenheit vertraute Personen. Europäische Gaming-Studios seien das primäre Ziel, sagten sie.
Der Umzug erfolgt trotz eines sich verbessernden regulatorischen Umfelds im Inland. Peking öffnete im April letzten Jahres die Schleusen für die Genehmigung neuer Spieletitel nach einer neunmonatigen Blockade inmitten eines umfassenderen Vorgehens gegen Spiele, das das Wachstum von Tencent und dem Rivalen NetEase behinderte.
„Tencent hat kein Problem damit banhao jetzt“, sagte ein Insider des Unternehmens und bezog sich dabei auf das behördliche Genehmigungsverfahren für Glücksspiele in China. Die Gruppe verfügt über ein profitables Portfolio an erfolgreichen Spielen auf dem Festland, einschließlich Legacy-Titeln wie z Ehre der Könige Und Friedenswächter-Elite. Laut dem chinesischen Datenanbieter Chyxx entfielen im ersten Halbjahr 2022 44 Prozent der Online-Gaming-Einnahmen in China auf Tencent.
Die Sorge innerhalb von Tencent ist jedoch, dass Peking verhindern wird, dass sein Inlandsgeschäft so dominant wird, wie es einmal war, während das Unternehmen in einer Zeit, in der Konkurrenten wie der Staatsfonds von Saudi-Arabien schnell in das globale Glücksspiel expandieren, schnell nach Übersee vordringen muss Industrie.
Das inländische Gaming-Geschäft von Tencent machte 73 Prozent seiner Gaming-Einnahmen in Höhe von 170 Mrd. Rmb (24,5 Mrd. USD) im Jahr 2022 aus, und die Gruppe bringt dieses Jahr mehrere Blockbuster-Titel online, darunter die geplante Einführung ihres selbst entwickelten teambasierten Shooter-Spiels Tapfer.
Der Tech-Riese wird einen weiteren Schub erhalten, wenn er es ist Kerker & Kämpfer Handy, Mobiltelefon Spiel erhält behördliche Genehmigung. Es wird allgemein erwartet, dass das lang erwartete Spiel eine der größten Veröffentlichungen des Unternehmens des Jahres sein wird.
Tencent-Führungskräfte teilten ihrem Gaming-Team im Februar mit, dass die Aufsichtsbehörden angegeben hätten, dass das Spiel innerhalb von Monaten grünes Licht für den Start erhalten würde, so die Kenntnis von den Diskussionen.
„DNF Mobile ist ein großes Franchise mit einer bereits bestehenden Fangemeinde“, sagte Robin Zhu, Internetanalyst für China bei Bernstein.
Das in Südkorea hergestellte Kerker & Kämpfer Das PC-Spiel hat eine treue Anhängerschaft von Spielern in China aufgebaut, aber die Veröffentlichung der mobilen Version verzögerte sich 2020 aufgrund eines sich verschärfenden diplomatischen Streits über das Raketenabwehrsystem von Seoul.
Trotz des Rückenwinds im Inlandsgeschäft besteht weiterhin die Sorge, dass die chinesischen Aufsichtsbehörden empfindlich darauf reagieren, dass Tencent seine beherrschende Stellung weiter festigt, was Führungskräfte dazu veranlasst, die Welt nach Glücksspielanlagen zu durchsuchen, um sich von China weg zu diversifizieren.
„Angesichts der makroökonomischen Unsicherheit in Europa und der politischen Situation mit den USA waren wir gegen Ende des letzten Jahres bei unserem Kapitaleinsatz nicht aggressiv“, sagte ein Tencent-Insider.
Tencent macht nicht die Größe aller seiner Auslandsinvestitionen öffentlich und hat Risikokapitalpartner zuvor gebeten, seinen Namen aus Pressemitteilungen zu streichen, die Start-ups veröffentlichen, um neue Finanzierungsrunden anzukündigen.
„Martin hat wieder an der M&A-Front auf den Tisch geschlagen“, sagte eine Person, die Tencent nahe steht, und bezog sich dabei auf den Präsidenten der Gruppe, Martin Lau, der für die Expansion ins Ausland verantwortlich ist.
Während Tencent sein Portfolio an Gaming-Studios in Übersee seit mehreren Jahren aufbaut, war der Großteil seiner Investitionen vor dem harten Durchgreifen gegen Gaming noch in China.
„Vor 2020 waren die Gaming-Investitionen von Tencent stark auf chinesische Unternehmen ausgerichtet. Jetzt kommt der Punkt, an dem die Mehrheit der Investitionen im Ausland getätigt wird“, sagte Daniel Ahmad, Gaming-Analyst bei Niko Partners.
Unternehmensinsider befürchten, dass dieser Trend zu einer behördlichen Überprüfung führen könnte, da Regierungsbeamte Unternehmen unter Druck setzen, sich auf die Stärkung der Binnenwirtschaft zu konzentrieren. „Es ist nur eine Frage der Zeit, bis die Aufsichtsbehörden mit der Überprüfung und genauen Prüfung ausländischer Anlageportfolios beginnen“, sagte ein Tencent-Manager.
Tencent reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Die Jagd von Tencent nach ausländischen Gaming-Studios wird zum Teil durch die Sorge um die interne Pipeline von Spielen in der Entwicklung vorangetrieben. Ein leitender Manager des Gaming-Teams sagte, dass Investitionen in neue Projekte durch die Kostensenkungsbemühungen der Gruppe im vergangenen Jahr nach Pekings hartem Vorgehen gegen seine Internetgiganten stark beeinträchtigt wurden.
Während Tencent in diesem Jahr über eine starke Pipeline von Spielen verfügt, hat es aufgrund der reduzierten Investitionen keine klare Gruppe zukünftiger „Cash Cow“-Blockbuster-Hits übrig, ein Problem, das das Unternehmen angeht, indem es in kleinere Studios im Ausland investiert oder sie erwirbt.
Verlangsamung der Verkäufe seiner wichtigsten Titel Ehre der Könige Und Friedenswächter-Elite haben die Besorgnis über die zukünftige Einnahmequelle der Gruppe betont. Nach Recherchen von Goldman Sachs verzeichneten beide Titel im März einen Umsatzrückgang von 10 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.
Mehrere der ausländischen Studiospiele von Tencent haben sich auf dem Festland als Riesenerfolg erwiesen, darunter League of Legendsentwickelt vom in LA ansässigen Entwickler Riot Games.
Tencent sieht sich einem neuen kapitalkräftigen Konkurrenten gegenüber, der Gaming-Assets aufschnappt. Über ihren öffentlichen Investitionsfonds investiert die saudi-arabische Regierung 38 Milliarden US-Dollar in die Entwicklung und den Erwerb erfolgreicher Spiele als Teil eines breiter angelegten Vorstoßes, weniger abhängig von Ölverkäufen zu werden.
In diesem Monat erwarb Savvy Games, der Gaming-Fonds von PIF, den US-Spieleentwickler Scopely für 4,9 Milliarden US-Dollar, seine dritte große Investition in diesem Jahr nach dem Kauf der eSports-Plattform Vindex und dem Kauf einer Beteiligung an der eSports-Agentur VSPO.
Analysten sagten, Tencents Branchenexpertise habe es zu einem attraktiven Partner für Investoren gemacht. „Tencent hat eine viel größere Fähigkeit, mit übernommenen Studios zusammenzuarbeiten und ihnen zu helfen, aber das Aufkommen neuer Bieter könnte Geschäfte für Tencent teurer machen“, sagte Zhu von Bernstein.
Der Einstieg des saudi-arabischen Fonds wird den chinesischen Internetgiganten nicht abschrecken, da sein heimisches Imperium unter regulatorischem Druck gezwungen ist, sich zu verkleinern.
Da die chinesischen Aufsichtsbehörden den großen Marktanteil von Tencent im Inland missachten, bleibt dem Unternehmen keine andere Wahl, als ins Ausland zu gehen, sagte eine Person, die dem Managementteam des Unternehmens nahe steht.
„Sie haben immer noch vierteljährliche Finanzergebnisse, bei denen Sie Wachstum zeigen müssen“, sagten sie, „also müssen Sie in den Westen gehen. Da die USA ihre Türen für chinesische Unternehmen schließen, ist Europa der einzige Ort, an den man gehen kann.“