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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Amazon, Microsoft und die Google-Muttergesellschaft Alphabet dürften ihre Investitionsausgaben erhöhen, da die weltweit größten Cloud-Computing-Konzerne Kapazitäten aufbauen, um das Wachstum der generativen künstlichen Intelligenz zu unterstützen.
Die Big-Tech-Konzerne, die gemeinsam den globalen Cloud-Markt dominieren, haben in den letzten Jahren ihre Investitionen in die Computerinfrastruktur gesteigert.
Die Investitionsausgaben stiegen in den drei Monaten bis September auf insgesamt 42 Milliarden US-Dollar, fast 20 Prozent mehr als im gleichen Zeitraum im Jahr 2021. Diese Zahl, die die gemeldeten Unternehmensinvestitionen von Alphabet und Microsoft sowie die unternehmensweiten Investitionen von Amazon in Sachanlagen und Ausrüstung umfasst, markierte einen 10 Prozent Anstieg vom Quartal bis Juni. Analysten gehen davon aus, dass sich das Tempo der Cloud-bezogenen Ausgaben im nächsten Jahr beschleunigen wird.
Führungskräfte der Unternehmen sagten letzten Monat, dass erhebliche Teile der Investitionsausgaben in generative KI-Systeme fließen, die enorme Mengen an Rechenleistung und Datenverarbeitung erfordern. Amazon-Chef Andy Jassy prognostizierte, dass generative KI „Umsätze in zweistelliger Milliardenhöhe“ generieren werde.
Die drei Technologiegiganten wetteifern darum, ihre Anteile am Cloud-Markt zu vergrößern – das Geschäft treibt insbesondere den Gesamtgewinn von Amazon voran – und müssen im Bereich KI wettbewerbsfähig bleiben, um ihre Kunden zu halten. Jeder möchte mit einer Reihe hochmoderner KI-Tools und -Dienste neue Kunden gewinnen und die Technologie zur Verbesserung anderer Kernprodukte nutzen.
Die Konkurrenten „müssen im Bereich der generativen KI konkurrieren, sonst verlieren sie an Relevanz und Marktanteilen“, sagte Jeff Pearson, Geschäftsführer der Technologieberatung Slalom. „All das wird enorme Investitionen erfordern“, für Geräte wie Server und Rechenzentren.
Analysten der Bank of America gehen davon aus, dass die gemeinsamen Cloud-bezogenen Investitionen von Amazon, Alphabet und Microsoft im nächsten Jahr beschleunigt um 22 Prozent auf 116 Milliarden US-Dollar steigen werden. In diesem Jahr haben sie ihre Prognose für 2023 von keinem Wachstum auf 14 Prozent angehoben. Im vergangenen Jahr stiegen die gemeinsamen Investitionen der Unternehmen gegenüber 2021 um 20 Prozent auf 84 Milliarden US-Dollar, sagte die BofA.
Microsoft „steigert“ seine Investitionen im schnellsten Tempo, um „einen Anstieg der KI-Workloads“ und sein breiteres Cloud-Geschäft zu unterstützen, sagte BofA-Analyst Justin Post. Alle drei Unternehmen investierten jedoch „vor dem Hintergrund künftiger Einnahmen“, fügte er hinzu.
Die vierteljährlichen Investitionszahlen von Amazon umfassen Vermögenswerte für sein Einzelhandelsgeschäft, in das das Unternehmen während der Pandemie stark investiert hat. Analysten sagten, der Rückgang der Investitionen von Amazon im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr sei auf einen Rückgang der E-Commerce-Ausgaben zurückzuführen. Amazon sagte im Oktober, dass seine Einzelhandelsinvestitionen in diesem Jahr sinken würden, während seine Cloud-bezogenen Investitionen steigen würden.
Der Bedarf an riesigen Mengen an kostspieliger Rechenkapazität für die Entwicklung generativer KI hat KI-Start-ups dazu veranlasst, Partnerschaften mit den Big-Tech-Konzernen anzustreben. Microsoft übernahm früh die Führung und unterzeichnete einen Exklusivvertrag mit dem Start-up OpenAI, das nun eine Bewertung von 86 Milliarden US-Dollar anstrebt. Durch den Zusammenschluss erhalten Microsoft-Kunden Zugriff auf die Technologie hinter ChatGPT.
Microsoft hat diesen Monat mit der Einführung seines generativen KI-Assistenten Copilot als erstes Unternehmen der Branche die Technologie hinter ChatGPT als Standardfunktion in einem weit verbreiteten Softwareprodukt verfügbar gemacht. Durch das Upgrade erhöht sich die monatliche Softwarerechnung der Unternehmen um bis zu 83 Prozent.
Laut Microsoft hat die KI-bezogene Nachfrage im letzten Quartal zu einem unerwarteten Schub für das Cloud-Wachstum geführt. Alphabet und Amazon äußerten sich in ihren Gewinnberichten vage über die Auswirkungen ihrer KI-Investitionen.
Keiner der drei hat „einzigartige Vorteile auf der Investitionsseite“, sagte Charles Fitzgerald, ein Angel-Investor und ehemaliger Microsoft-Manager. „Alle haben eine Menge Geld in der Bilanz. Alle sind bestrebt, im KI-Zeitalter führend zu sein, und werden daher das ausgeben, was ausgegeben werden muss.“
Der Fokus auf das Wachstum eines kapitalintensiven Unternehmens könnte die Margen schmälern, warnten Analysten. Hohe Investitionsausgaben würden „nicht sofort sichtbar sein“, könnten aber im Laufe der Zeit „Gegenwind“ für die Margen darstellen und auch den Cashflow beeinträchtigen, sagte Stefan Slowinski, Analyst bei BNP Paribas.
Alphabet erklärte im Oktober, dass es sich dazu verpflichtet habe, „unsere Kostenbasis neu zu gestalten“, um „Kapazität“ für KI-bezogene Investitionen zu schaffen. Microsoft sagte, dass die Margen aufgrund von Cloud- und KI-Investitionen „möglicherweise sinken“ würden.