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Die südkoreanischen Finanzaufsichtsbehörden haben versprochen, kurzfristige Spekulationen von Privatanlegern einzudämmen, da ihre Wetten auf Technologieaktien Ängste vor einer Marktblase schüren.
Privatanleger haben große Investitionen in Themen wie Batteriematerialien für Elektrofahrzeuge, Quantencomputer und Supraleiter getätigt, wodurch der technologielastige Kosdaq in diesem Jahr zu einem der weltweit besten Performer wurde.
„Ihre Investitionsmuster sind äußerst riskant, daher gehen wir hart gegen die Risiken von Leveraged Buying und Margin Call vor“, sagte Lee Bok-hyun, Gouverneur des Finanzaufsichtsdienstes. „Sie scheinen in letzter Zeit von der hohen Volatilität angelockt zu werden, die mehr Raum für starke Gewinne lässt.“
Im weiteren Sinne sagte er, dass es Kleinanlegern an Anreizen fehle, langfristig zu investieren. „Privatanleger sind nicht von den langfristigen Gewinnen des Marktes überzeugt. Wir werden die Maßnahmen zum Schutz der Minderheitsaktionäre ausweiten und diese konsequent umsetzen, um die Glaubwürdigkeit des Marktes wiederherzustellen und ihre längerfristigen Investitionen anzuregen.“
Vor diesem Hintergrund fügte Lee hinzu, dass die Finanzaufsichtsbehörden die Überwachung des Marktes verstärken und die Bestrafung derjenigen verschärfen würden, die an unlauterem Handel beteiligt sind. Die FSS hat mehr Personal eingestellt, um bei der Bekämpfung illegaler Vertriebsaktivitäten von Maklern und Vermögensverwaltern sowie der Verbreitung falscher Informationen durch Investmentboutiquen und Beratungsunternehmen zu helfen. Die Finanzbehörden wollen hohe Bußgelder verhängen und die Ermittlungen zu illegalen Handelsaktivitäten beschleunigen.
„Angesichts der starken Auffassung, dass nur große Institutionen und Großaktionäre vom Aktienhandel auf Kosten von Privatanlegern profitieren, ist es wichtig, unfairen Handel durch Institutionen, Großaktionäre und Insider aufzuspüren, um das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen“, sagte Lee.
Seine Kommentare spiegeln die Besorgnis der Aufsichtsbehörden über den fremdfinanzierten spekulativen Kauf von „Themenaktien“ durch koreanische Privatanleger wider, wobei Margin-Darlehen nahe historischen Höchstständen liegen.
Umfangreiche Einzelhandelskäufe von allem, was mit Batterien für Elektrofahrzeuge zu tun hat, haben dazu beigetragen, dass der Kosdaq im bisherigen Jahresverlauf rund 20 Prozent zulegte, mehr als das Doppelte des 8-prozentigen Anstiegs des Referenzindex Kospi Composite.
„Viele Privatanleger verfolgen eine ‚High-Risk-High-Return‘-Strategie, beflügelt durch sensationelle News und Tipps von YouTubern, Telegram.“ [users] und andere soziale Medien“, sagte Lee Seung-hoon, Forschungsleiter bei IBK Investment & Securities. „Ihre Investitionsspannen werden immer kürzer, beeinflusst durch Nachrichtenströme ohne fundamentale Grundlage.“
Auch Analysten von Goldman Sachs äußerten Bedenken hinsichtlich des Risikos von Nachschussforderungen für normale Anleger.
„Es gibt einige Anzeichen einer Überhitzung auf dem Kosdaq-Markt im Hinblick auf stark überhöhte Bewertungen, sich verschlechternde Gewinnaussichten, Marktkonzentration und fremdfinanzierte Aktivitäten von Privatanlegern“, schrieben John Kwon und andere Analysten in einem aktuellen Bericht.
Die Hoffnungen von Privatanlegern auf technologische Durchbrüche haben in den letzten Wochen zu kurzlebigen Rallyes bei Supraleitern, Quantencomputern und dem Energiespeichermaterial MXene geführt, während geopolitische Nachrichten wie Japans Ableitung radioaktiven Wassers zu starken Einzelhandelskäufen von Alternativen zu Salz und Meeresfrüchten geführt haben.
„Unternehmen mit sichtbaren Daten wie Marktgröße und Gewinn sind für sie nicht mehr attraktiv, da sie Gewinne anstreben, die mehr als das Zehnfache ihrer Investitionen betragen“, sagte Lee von IBK.
Trotz der heftigen Schwankungen gehen Analysten angesichts der hohen Einlagen auf Brokerage-Konten seit der Pandemie davon aus, dass die Privatkundenströme in den Kosdaq anhalten werden.
Kim Mi-seon, eine 56-jährige Hausfrau in Incheon, ist eine Liebhaberin von „Themenaktien“. Im August erzielte sie eine Rendite von 20 Prozent auf ihre Investition in Höhe von 30 Mio. Won (22.000 US-Dollar) in Aktien im Zusammenhang mit Supraleitern.
„Sobald ich die Nachrichten über Supraleiter hörte, sprang ich in die Aktien ein, begeistert von ihrem Potenzial“, sagte Kim. „Manchmal ist es besser, einfach nur von einer Modeerscheinung zu profitieren, als sich intensiv mit den Dingen zu beschäftigen.“