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Eine Armee südkoreanischer Einzelhändler hat die Aktien eines Herstellers von Batteriematerialien um das Neunfache steigen lassen, indem sie es mit Hedgefonds aufnehmen, die gegen die Aktien des Unternehmens wetten.
Die Einzelinvestoren – vor Ort als „Ameisen“ bekannt – haben netto 3,1 Billionen Won (2,45 Milliarden US-Dollar) an Aktien von EcoPro und seiner Tochtergesellschaft, dem Kathodenhersteller EcoPro BM, gekauft Kleine Händler nutzten Plattformen wie Reddit, um Begeisterung für bisher ungeliebte Aktien zu wecken.
Die Rallye von EcoPro um 833 Prozent in diesem Jahr ist darauf zurückzuführen, dass größere Anleger ihre Short-Positionen ausbauen oder darauf wetten, dass die Aktie fallen wird. Laut Daten der Korea Exchange sind Short-Positionen in EcoPro-Aktien von 54 Milliarden Won zu Beginn des Jahres auf 1,3 Billionen Won gestiegen. Die Aktien von EcoPro BM haben im bisherigen Jahresverlauf rund 200 Prozent zugelegt.
Doch südkoreanische Kleinanleger, die sich selbst Ameisen nennen, weil sie als mächtiges Kollektiv agieren können, kaufen weiterhin Aktien.
Angespornt von beliebten YouTubern, darunter Park Soon-hyuk, ein ehemaliger Geschäftsführer eines Chemieunternehmens, bekannt als „Herr Batterie„Warnungen, die Aktie sei überbewertet, haben die Kleinanleger achselzuckend ignoriert.
EcoPro und EcoPro BM „sind typische Meme-Aktien“, sagte Chan Lee, geschäftsführender Gesellschafter bei Petra Capital Management, einem in Seoul ansässigen Hedgefonds. „Sie sind zu teuer geworden, selbst wenn man ihr zukünftiges Wachstumspotenzial berücksichtigt.“
Der Betriebsgewinn von EcoPro versiebenfachte sich von 86 Milliarden Won im Jahr 2021 auf 613 Milliarden Won im letzten Jahr. Aber sein Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt fast das 700-fache, verglichen mit 267 beim koreanischen Batteriematerialhersteller Posco Future M, 166 beim Batteriehersteller LG Energy Solution und 31 beim Kathodenhersteller L&F.
Privatanleger wetten darauf, dass südkoreanische Batteriehersteller und Materialproduzenten von einem boomenden Markt für Elektrofahrzeuge und dem bahnbrechenden Subventionsprogramm von US-Präsident Joe Biden für saubere Energie profitieren werden.
Die Gesetzgebung schränkt die Verwendung chinesischer Komponenten in grünen Technologien ein, wenn sie Anspruch auf großzügige US-Steuergutschriften haben sollen, wodurch möglicherweise der Wettbewerb für koreanische Unternehmen ausgeschaltet wird.
Doch Analysten von Goldman Sachs warnten letzten Monat, dass der globale Kathodenmarkt im nächsten Jahrzehnt möglicherweise überversorgt sein könnte, und rieten Anlegern, Anteile an EcoPro BM und Posco Future M zu verkaufen.
„Es ist ein heißer Sektor und ihre Erträge verbessern sich. Aber es gibt eine Blase, selbst wenn es den koreanischen Batterieherstellern gelingt, China Marktanteile zu stehlen“, sagte Lee.
Die EcoPro-Aktie gab im April und erneut im Mai kurzzeitig nach, als Firmengründer Lee Dong-chae von einem Gericht in Seoul wegen Verstößen gegen südkoreanische Kapitalmarktgesetze zu zwei Jahren Gefängnis verurteilt wurde. Doch im Juni erholte sich die Aktie erneut, was den Leerverkäufern schwere Verluste bescherte.
„Es ist schwierig, sie zu kaufen oder die Aktien leerzuverkaufen, da Leerverkäufe auch ihre Preise in die Höhe treiben“, sagte An Hyung-jin, Vorstandsvorsitzender des in Seoul ansässigen Hedgefonds Billionfold Asset Management.
„Privatanleger sind verrückt nach Aktien, daher fällt es Leerverkäufern immer schwerer, ihren rasanten Verlusten standzuhalten“, fügte An hinzu. „Amateurhändler gewinnen den Kampf gegen die Leerverkäufer.“
Die Pattsituation hat zu Vergleichen mit GameStop geführt, einem US-amerikanischen Videospielhändler, dessen Aktienkurs 2021 von Privatanlegern in die Höhe getrieben wurde. Dies liegt daran, dass Anleger seit der Insolvenz des Einzelhändlers fast 200 Millionen US-Dollar für den Handel mit theoretisch wertlosen Aktien von Bed Bath & Beyond ausgegeben haben Anfang Mai, in der neuesten Version des US-Meme-Aktienphänomens.
Die Welle der Amateur-Händler aus Korea tauchte in diesem Jahr wieder auf, nachdem sie vor zwei Jahren eine kurze Kampagne starteten, um auf Biotech-Unternehmen wie Celltrion und HLB zu wetten, die von Leerverkäufern ins Visier genommen worden waren.
Aber Park, der YouTuber namens Mr Battery, sagte, der Vergleich sei fehl am Platz. „Sie sind nicht Koreas GameStop, ein scheiterndes Unternehmen, sondern eher wie Tesla von Korea“, sagte Park. „Leerverkäufer, die gegen sie wetten, erleiden große Verluste.“
SY Park, ein Tech-Start-up-Mitarbeiter Anfang 30, der nicht mit Herrn Battery verwandt ist und sich weigerte, seinen vollständigen Namen zu nennen, ist weiterhin unbesorgt über die Warnungen der Analysten, dass die EcoPro-Aktien überbewertet seien.
„Ich habe kurz über eine Blase nachgedacht, aber das Unternehmen ist der führende Kathodenhersteller“, sagte er und wies darauf hin, dass er mit seiner Investition von 14 Mio. Won in EcoPro BM-Aktien eine Rendite von 480 Prozent erzielt habe.
„Der Aktienkurs steigt weiter, deshalb mache ich mir darüber keine Sorgen mehr. Das Unternehmen wird wahrscheinlich weiterhin große Lieferverträge abschließen.“