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Die südafrikanische Zentralbank hat eine lange Reihe geldpolitischer Zinserhöhungen beendet und ihren Leitzins bei 8,25 Prozent belassen, nachdem die Inflation in der am stärksten industrialisierten Wirtschaft Afrikas wieder in ihren Zielbereich zurückgekehrt ist.
Die südafrikanische Reservebank gab am Donnerstag bekannt, dass sie die Zinserhöhungen pausiert, nachdem sie seit 2021 um insgesamt 4,75 Prozentpunkte gestiegen war und damit eine der ersten Zentralbanken in Schwellenländern war, die angesichts des weltweiten Inflationsanstiegs der letzten zwei Jahre ihre Geldpolitik verschärfte.
Offiziellen Statistiken zufolge verlangsamte sich die Inflation in Südafrika im Juni auf 5,4 Prozent und fiel damit zum ersten Mal seit April 2022 unter das obere Ende eines Bankenziels von 3 bis 6 Prozent. Ohne Lebensmittel und alkoholfreie Getränke fiel der Wert unter 4,5 Prozent.
Es wird prognostiziert, dass der Gesamtpreisanstieg „bis zum dritten Quartal 2025 nachhaltig in die Mitte des Zielkorridors zurückkehren wird“, sagte die Bank. „Es bestehen weiterhin erhebliche Aufwärtsrisiken für die Inflationsaussichten“, hieß es weiter.
„Die Arbeit ist noch nicht erledigt“, sagte Zentralbankgouverneur Lesetja Kganyago. „Wir sind bereit, unsere Werkzeuge einzusetzen, um dieses Monster zu bekämpfen, das das Einkommen der Südafrikaner verschlingt. Wir glauben, dass wir die Wende geschafft haben [but] Es bestehen weiterhin Risiken am Horizont.“
Gleichzeitig sind die politischen Entscheidungsträger mit weiteren Anzeichen einer Schwäche in der stagnierenden südafrikanischen Wirtschaft konfrontiert, die mit wiederholten Stromausfällen zu kämpfen hat, die durch das zerbrochene staatliche Machtmonopol der Eskom verhängt wurden. Indikatoren von Einzelhandelsumsätzen bis hin zu Bergbaudaten haben sich in den letzten Wochen verschlechtert.
Die Zentralbank hob ihre Wachstumsprognose für dieses Jahr leicht auf 0,4 Prozent an, warnte jedoch, dass „Energie- und Logistikbeschränkungen weiterhin die Wachstumsaussichten beeinflussen, die Wirtschaftstätigkeit einschränken und die Kosten erhöhen“. Die Bank rechnet im Jahr 2023 mit 280 Tagen fortlaufender Stromausfälle.
In mehreren Entwicklungsländern gab es in den letzten Monaten Anzeichen einer Desinflation, da sich die globalen Warenpreise beruhigt haben.
Dennoch stehen viele ihrer Zentralbanken unter dem Druck, den restriktiven Kurs beizubehalten, insbesondere solange die US-Notenbank eine Straffung der Zinssätze signalisiert, was sich auf die Nachfrage nach Investitionen in Schwellenmärkten auswirkt.
Während drei Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der Bank für die Pause stimmten, plädierten zwei für eine weitere Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte.
„Die getrennte Abstimmung deutet darauf hin, dass die Inflationssorgen weiterhin bestehen und es wahrscheinlich einige Zeit dauern wird, bis eine Mehrheit im MPC für Zinssenkungen ist“, sagte Jason Tuvey, stellvertretender Chefökonom für Schwellenländer bei Capital Economics.
Mamello Matikinca-Ngwenya, Chefökonom der südafrikanischen Bank FNB, sagte: „Um ihre Fähigkeit zu schützen, das Inflationsziel von 4,5 Prozent mittelfristig zu erreichen, könnte der Zinserhöhungszyklus wieder aufgenommen werden.“ Höchstwahrscheinlich werden die Zinsen noch länger höher bleiben.“