Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank scheint ein weiterer Wermutstropfen für den Technologiesektor zu sein. Massenentlassungen, steigende Zinsen, zögerliche Investoren und jetzt die Pleite „ihrer“ Bank. Jetzt ist nicht die Zeit, ein Start-up zu gründen – oder doch?
„Wir leben jetzt in einer Zeit, in der die Geschichte neu geschrieben wird. Aber anders als während der Kreditkrise.“ Als Mitbegründer des in San Francisco ansässigen Technologieunternehmens Nova Credit erlebte Loek Janssen letzte Woche ein nervenaufreibendes Wochenende. „Alle Gründerforen waren wegen des Untergangs der Silicon Valley Bank (SVB) brandaktuell, alle waren in Panik. Ich habe oft mit meinem Mitgründer telefoniert, der immer noch in San Francisco ist. Wir waren nicht bei der SVB, sondern bei einer vergleichbaren Regionalbank. Wir haben ihre Bilanz durchforstet und uns dann entschieden, unser Geld abzuheben.‘
Die Silicon Valley Bank, deren Idee 1983 beim Pokern entstand, brach am vergangenen Wochenende wegen des schnellsten Bankruns aller Zeiten zusammen. Es gab keine Warteschlangen am Geldautomaten, Kunden schimpften nicht am Schalter. Der Verkauf von Schuldtiteln mit Verlust löste auf Twitter und anderen sozialen Medien Panik aus. Mit wenigen Fingerbewegungen forderten Kunden an einem Tag fast 40 Milliarden Euro an. Der SVB, der vor einigen Wochen seine Flügel in die Niederlande ausbreiten wollte, war aufgelöst. Andere Regionalbanken gerieten ins Wanken.
„Natürlich fühlt es sich nicht richtig an, sein Geld von der Bank wegzunehmen, die seinem Start-up von Anfang an zum Wachstum verholfen hat“, sagt Janssen. „Wir haben sie an diesem Freitag sofort kontaktiert, aber sie konnten uns nicht viel sagen. Sie schauen auf den Aktienkurs, der liegt bei minus 60. Dann geben Sie dem Risiko eine Art Zahl, und Sie finden bald heraus, dass es einen Vorteil von 0 Prozent gibt, wenn Sie Ihr Geld liegen lassen. Sie wollen nicht der Letzte sein und Ihre Mitarbeiter nicht mehr bezahlen können.‘
Verräterische Großbanken
Nova Credit überwies seine Millionen vom Konto der Regionalbank – Janssen sagt nicht welche – an eine Großbank, um die Panik möglichst wenig zu schüren. Einer der zu groß um zu scheitern der nicht fallen kann, ohne gerettet zu werden. Darin liegt laut Janssen jedoch das Problem.
„Es ist sauer, dass Technologieunternehmen jetzt von Regionalbanken zu traditionellen Banken wechseln. Diese kleinen Banken sind ganz in unserer Welt, sie verstehen, dass wir nach einer Investitionsrunde manchmal plötzlich Millionen von Dollar auf unserem Konto haben und haben dafür Dienstleistungen entwickelt. Traditionelle Banken stellen mehr Fragen, da muss man durch den Sirup gehen.“
Nicht zuletzt aus diesem Grund wandten sich viele Tech-Startups an die Silicon Valley Bank. Es versorgte die brandneuen Technologie-Start-ups in der Region mit Wachstumsgeldern, auch durch Risikokapitalinvestitionen. Das wurde später aufgrund des hohen finanziellen Risikos nicht mehr erlaubt, dennoch behielt die SVB eine zentrale Stellung im Start-up-Land, denn die Bank kannte die Herausforderungen beim Aufbau eines Tech-Unternehmens wie keine andere. Auch niederländische Tech-Start-ups, die ihr Glück in den USA versuchen, wandten sich an die SVB, um Rat und Wachstumskapital zu erhalten.
Genau wie Nova Credit durchlebten auch andere niederländische Unternehmen und Start-ups mit einem Konto bei der SVB oder ähnlichen Banken eine unruhige Zeit. Maurice van Tilburg ist Direktor von Techleap, einer staatlich finanzierten Organisation, die sich zum Ziel gesetzt hat, das Tech-Startup-Klima in den Niederlanden zu verbessern. „Letztes Wochenende waren wir in direktem Kontakt mit Start-ups und Scale-ups, die in Amerika Löhne zahlen und ein Konto bei der SVB haben. Diese Vermögenswerte waren gefährdet, sodass Sie Ihre Leute möglicherweise nicht bezahlen können. Die Nachricht kam spät am Sonntag, dass die Regierung eingegriffen habe, damit die Besorgnis verschwindet.‘
Wachstumsdarlehen
Dennoch wirkt sich der Niedergang der SVB indirekt auf Start-ups und Scale-ups aus. Letztere sind weiterentwickelte Start-ups, die mindestens fünf Jahre alt sind und einen Umsatz von mindestens 10 Millionen Euro pro Jahr haben. „Wir haben in den Niederlanden keinen guten Anbieter von Wachstumskrediten“, sagt Van Tilburg. „Dies sind Kredite, die Start-ups zur Verfügung gestellt werden, die ein gutes Einnahmemodell und einen guten Umsatz haben, aber Geld brauchen, um sich zu vergrößern und zu wachsen. Das wollen sie nicht durch das Verschenken von Anteilen und das Verwässern ihres Eigentums aufbringen, sondern durch ein Darlehen. Niederländische Banken sind bei dieser Art von Dienstleistungen sehr eingeschränkt, weil sie schnell wachsende Technologieunternehmen für zu riskant halten.‘
In den letzten Jahren stand die SVB in regelmäßigem Kontakt mit dem Wirtschaftsministerium, Techleap, dem Konsulat in San Francisco und dem Investmentfonds InvestNL, um zu sehen, ob die SVB Wachstumskredite in den Niederlanden vergeben hat. Risikoschulden, würde bereitstellen. „Vor drei Wochen kamen einige Schwergewichte des SVB in die Niederlande, um darüber zu diskutieren. Natürlich wussten wir damals nicht, was wir heute wissen“, sagt Rinke Zonneveld, CEO von Invest-NL.
„Die Vergabe eines Wachstumsdarlehens ist eine Dienstleistung, die eigentlich zwischen der Bank und einem Investor liegt“, sagt Zonneveld. „Einfach ausgedrückt: Banken wollen maximale Sicherheit, dass ein Kredit zurückgezahlt wird. Am anderen Ende des Spektrums stehen die Anleger, die mehr Risiko eingehen, aber ihr Geld um ein Vielfaches zurückverdienen können. Wachstumskredite liegen in der Mitte: Sie werden Start-ups und Scale-ups zur Verfügung gestellt, was zu mehr Risiko führt. Auf der anderen Seite gibt es einen höheren Zinssatz. Das bedeutet weniger Sicherheit für die Banken und weniger Rendite für die Anleger.‘
Dies ist vorerst nicht enthalten. Dennoch sieht Zonneveld, wie es sich für einen Investor gehört, auch Chancen. ‚Wir werden mit Invest-NL sehen, ob wir das selbst anbieten können.‘ Mehr Anlass zur Sorge gibt ihm die Instabilität und das gesunkene Vertrauen in den Finanzsektor. „In Amerika wird sich das stärker auswirken als in Europa, aber hier sind wir noch ziemlich abhängig von ausländischen Geldern. Ich erwarte jetzt nicht, dass sie eine protektionistische Haltung einnehmen, aber es zeigt, dass es wirklich notwendig ist, den europäischen Investmentmarkt auf ein höheres Niveau zu heben.‘
‚Schöne Zeit‘
Mit den Entlassungen im Technologiesektor werden viele Talente freigesetzt – Talente, die vielleicht ihr eigenes Unternehmen gründen möchten. Die gute Nachricht: Geld für gute Pläne gibt es immer, sagt Zonneveld. Es braucht noch etwas Überzeugungsarbeit, aber: „Bei Gegenwind lernt man, schneller zu fahren.“
Dazu kommt Janssen aus Portugal. „Die besten Unternehmen werden in schwachen Märkten gebaut. Wirklich, dies ist eine großartige Zeit, um etwas anzufangen, wenn Sie eine großartige Idee haben. Sie sind gezwungen, einen kritischen Blick darauf zu werfen, wer Ihr Produkt oder Ihre Dienstleistung benötigt und wie Sie dieser Person dienen werden. Wenn Sie in einer Blase leben, in der Geld kostenlos ist, ist es einfach, eine Idee zu entwickeln und drei Jahre damit zu verbringen, sie zu vermarkten.
„Sobald schwierigere Zeiten kommen, brechen diese Unternehmen zusammen, das sieht man jetzt. Wenn Sie dieses Sofa zusammenklappen, sehen Sie, dass das traditionelle System schief ist, dass es Zeit für eine Erneuerung ist. Wenn du es also schaffst, in dieser Zeit neben deiner Arbeit oder mit einem Startbetrag von Freunden und Familie etwas aufzubauen, stehen die Chancen gut, dass du es weit bringst.“
Millionen von Pharming
„Als wir hörten, dass wir unser Geld abheben mussten, war es bereits zu spät. Ein solches System schaltet sich sofort ab.“ Als Direktor des Biotech-Unternehmens Pharming hatte Sijmen de Vries ein ungewöhnliches Wochenende. Für einen Moment schien es, als würde sein Unternehmen durch den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank 45 Millionen Euro verlieren. Aber laut De Vries gab es keine Panik. „Wir hatten genug Geld bei anderen Banken, um unsere Mitarbeiter und Rechnungen zu bezahlen. Und die von uns durchgeführten Analysen zeigten, dass wir das meiste, wenn nicht alles, zurückbekommen würden.“
Den Erfolg seines Unternehmens verdankt er auch der SVB: „Wir haben von Anfang an bis 2017, also 28 Jahre lang, Verluste gemacht, was in der Biotech oft der Fall ist. Die SVB stellte Kredite zu günstigen Konditionen zur Verfügung und half uns unter anderem dabei, eine US-Lizenz zurückzukaufen, die wir einmal loswerden mussten, als wir Geld brauchten. Eine traditionelle Bank hätte das niemals getan. Damit kontrollieren wir nun sowohl die Produktion als auch den Vertrieb unseres eigenen Produkts und werden dies voraussichtlich bald als einziges europäisches Biotech-Unternehmen mit zwei eigenen Medikamenten auf dem US-Markt tun.‘
Abgesehen von der Insolvenz der SVB suchte Pharming bereits nach einer anderen Bank. „Wir sind der SVB entwachsen, wir haben jetzt einen Umsatz von 200 Millionen Dollar in den Vereinigten Staaten. Aber für Start-ups ist die Unterstützung einer solchen Bank unverzichtbar. Nichts als eine Hommage an diese Institution, ich hoffe wirklich, dass sie weitermachen können – unter einem anderen Namen oder nicht.‘
Was ist NovaCredit?
Nova Credit wurde 2016 gegründet und hilft Einwanderern. Es ist für sie schwierig nachzuweisen, dass sie in den Vereinigten Staaten kreditwürdig sind. Nova Credit baut eine Software, die unter anderem Hypothekenregistrierungen aus anderen Ländern abruft und so ein Dokument für Einwanderer zusammenstellt, mit dem sie sich an Banken wenden können. Mit 70 Millionen Euro Investitionen ist Nova Credit heute ein Unternehmen mit mehr als 150 Mitarbeitern. Loek Janssen hat San Francisco nach sieben Jahren verlassen. Er lebt jetzt in Portugal, wo er mit Tytle ein neues Unternehmen gegründet hat. Er will reisenden Freiberuflern und Unternehmern die Zahlung internationaler Steuern erleichtern.