Die Kreditwürdigkeit des Vereinigten Königreichs drohte am späten Freitag mit einer Herabstufung, als S&P, eine der weltweit größten Kreditratingagenturen, das Land nach dem „Mini“-Budget von Bundeskanzler Kwasi Kwarteng in der vergangenen Woche auf einen „negativen Ausblick“ setzte.
Die Ratingagentur behielt das Doppel-A-Investment-Grade-Kreditrating des Vereinigten Königreichs bei, warnte jedoch vor einem negativen Ausblick. S&P sagte, dass es nach der Erklärung der Kanzlerin „zusätzliche Risiken“ bei der Kreditvergabe an Großbritannien gebe.
Die Androhung einer Rating-Herabstufung wird der Truss-Regierung nur wenige Wochen nach Amtsantritt des neuen Premierministers peinlich werden. Das „Mini“-Budget ließ das Pfund fallen und die Zinsen steigen, weil die Finanzmärkte dachten, es würde die Inflation in einer schwierigen Zeit anheizen.
S&P sagte, seine Entscheidung basiere auf dem Finanzbericht und dem Plan der Regierung, „zusätzlich zu ihren zuvor mitgeteilten Absichten, die weitreichende Unterstützung für Haushalte bei Energierechnungen auszuweiten, eine Reihe von Steuern zu senken“.
Ratingagenturen haben seit der Finanzkrise 2008/09 etwas an Macht eingebüßt, als sie es versäumten, vor den Risiken vieler komplexer Produkte zu warnen, denen sie Top-Triple-A-Ratings verliehen hatten. Aber ihre Sovereign Ratings werden immer noch genau beobachtet.
Die meisten Experten für öffentliche Finanzen sahen die Entscheidung, Milliarden für ein vorübergehendes Programm auszugeben, um die Strom- und Gasrechnungen in diesem Winter niedrig zu halten, gelassener als die dauerhaften Kürzungen der Sozialversicherung und der Einkommensteuer, einschließlich des Höchstsatzes, und die Entscheidung, sie nicht zu erhöhen die Hauptebene der Körperschaftsteuer.
In der vergangenen Woche hat das Pfund gegenüber dem US-Dollar ein Allzeittief erreicht, bevor es sich erholte, die Kosten für die Staatsanleihe um mehr als 0,5 Prozentpunkte gestiegen sind, die Bank of England musste eingreifen, um das Rentensystem und die Hypotheken zu schützen Kreditgeber haben die meisten festverzinslichen Produkte vom Markt genommen.
S&P schätzte, dass sich das Haushaltsdefizit des Vereinigten Königreichs durch Kwartengs Paket bis 2025 um 2,6 Prozentpunkte des Bruttoinlandsprodukts erhöhen würde, was es dem Kanzler sehr schwer machen würde, sein Ziel zu erreichen, die Staatsverschuldung als Anteil am Volkseinkommen zu senken.
Die Ratingagentur sagte, dass „die gesamtstaatliche Nettoverschuldung weiter aufwärtsgerichtet sein wird, im Gegensatz zu unserer früheren Erwartung, dass sie ab 2023 in Prozent des BIP zurückgehen wird“.
S&P sagte, es gehe immer noch davon aus, dass die britische Wirtschaft in den kommenden Quartalen schrumpfen werde, und fügte hinzu, es sei noch unklar, ob die Versprechen der Regierung einer geringeren Kreditaufnahme durch Kürzungen der öffentlichen Ausgaben eintreten und ausreichen würden, um die Verschuldung wieder auf einen rückläufigen Pfad zu bringen.
Dies sei vor dem Hintergrund einer schwachen Weltwirtschaft, steigender Zinsen, die den Immobilienmarkt treffen, und einer unsicheren Verbraucherstimmung besonders schwierig.
Da der Haushaltswächter der Regierung bis Ende November mundtot gemacht wurde, prognostizierte S&P eine schwierige Zeit für die britische Wirtschaft.
„Wir sind der Ansicht, dass unsere aktualisierte Fiskalprognose zusätzlichen Risiken unterliegt, beispielsweise wenn das Wirtschaftswachstum des Vereinigten Königreichs aufgrund einer weiteren Verschlechterung des wirtschaftlichen Umfelds schwächer ausfällt oder wenn die Kreditkosten der Regierung aufgrund von Marktkräften und der Geldpolitik stärker als erwartet steigen Verschärfung der Politik“, hieß es.