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Sony ist bereit, eine Fusionsvereinbarung zwischen seinem indischen Zweig und Zee Entertainment, dem größten börsennotierten Medienkonzern des Subkontinents, abzublasen, nachdem es bei der Umsetzung eines Deals, der ein Unterhaltungsgeschäft im Wert von 10 Milliarden US-Dollar schaffen würde, zu zahlreichen Verzögerungen gekommen sei, sagen zwei Personen, die direkte Kenntnis von den Gesprächen haben .
Sonys Frustration über Zee erreichte letzten Monat einen Wendepunkt, als das indische Unternehmen zugab, dass es den Deal nicht bis zum 21. Dezember abschließen konnte. Zee erfüllte eine Reihe von Anforderungen – einschließlich der Veräußerung von Vermögenswerten – nicht, um voranzukommen, und sagte, es wolle die Gespräche weitere 30 Tage fortsetzen, wie es die Bedingungen der Fusionsvereinbarung von 2021 erlauben.
Aber Sony hat einer Fristverlängerung nicht zugestimmt. „Sony ist am Ende seiner Kräfte“, sagte einer der Leute.
Obwohl sich die Verhandlungen in Indien an einem kritischen Punkt befinden, ist das Managementteam in Tokio immer noch zuversichtlich in Bezug auf die Zee-Fusion und würde es vorziehen, den Deal nicht aufzugeben, sagte eine andere Person, die den Gesprächen nahe steht.
Der Deal erhielt im August die Zustimmung der indischen Aufsichtsbehörden und ebnete Sony und Zee den Weg für die Gründung eines Unterhaltungskonglomerats mit mehr als 70 indischen Fernsehsendern, beliebten Bollywood-Studios und einer umfangreichen Filmbibliothek. Kenichiro Yoshida, CEO von Sony, befürwortet den Deal als eine Möglichkeit, weiter in Indiens großen, wachstumsstarken Unterhaltungsmarkt vorzudringen. Während seines Strategiebriefings im vergangenen Jahr stellte er das indische Geschäft prominent vor.
Doch der Ende 2021 vereinbarte Deal war mit schweren Rückschlägen behaftet. Die indische Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Board) verbot im vergangenen Jahr Zee-Chef Punit Goenka, der die zusammengeschlossene Gruppe leiten sollte, ein Jahr lang die Leitung eines börsennotierten Unternehmens, weil angeblich Gelder von Zee und den anderen börsennotierten Unternehmen der Gruppe an Gründungsaktionäre umgeleitet wurden. Die SEBI-Anordnung wurde später aufgehoben.
Zee drängt immer noch darauf, dass Goenka das Unternehmen leitet, wenn der Deal abgeschlossen wird, aber Sony hat Zweifel an seiner Rolle in dem fusionierten Unternehmen, insbesondere wenn die Vorwürfe bestätigt werden, sagen mit den Gesprächen vertraute Personen.
Während die regulatorischen Probleme in Bezug auf Goenka eine Hürde darstellten, fügten die Leute hinzu, dass Sony auch über die sinkende finanzielle Leistung von Zee besorgt sei.
Die Betriebseinnahmen gingen im Geschäftsjahr 2023 zurück, während der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen aufgrund höherer Content-Kosten um 38 Prozent zurückging.
Einige Gläubiger von Zee haben versucht, ein Insolvenzverfahren gegen das Unternehmen einzuleiten, wobei ein Fall derzeit vor Gericht verhandelt wird. Drei Regisseure haben Zee Entertainment letzten Monat ebenfalls verlassen.
Die Sony-Zee-Probleme entstehen, da sich Indiens wettbewerbsintensive Unterhaltungsindustrie im Wandel befindet. Nach Angaben von Personen, die mit den Diskussionen vertraut sind, hat Disney Gespräche über die Gründung eines Joint Ventures zwischen seinem Star-Geschäft und Reliance Industries geführt, dem indischen Konglomerat des Milliardärs Mukesh Ambani.
Die Gespräche mit Reliance fanden statt, nachdem Disney versucht hatte, sein Engagement in Indien zu verringern, wo sein lokales Streaming-Geschäft durch den Verlust der IPL-Cricket-Rechte beeinträchtigt wurde.
Sony und Zee lehnten es ab, sich zum jüngsten Rückschlag des Deals zu äußern, über den Bloomberg am Montag erstmals berichtete. Der Aktienkurs von Zee Entertainment fiel bei Börseneröffnung am Dienstag um 10 Prozent.
Die Gespräche zwischen den Unternehmen wurden seit Ablauf der Frist am 21. Dezember fortgesetzt. Sony sagte letzten Monat, man freue sich darauf, „Zees Vorschläge zu hören und wie sie die verbleibenden kritischen Abschlussbedingungen erfüllen wollen“.
Sollte die Fusion tatsächlich zustande kommen, würde dies dazu führen, dass Sony einen Anteil von 53 Prozent an dem zusammengeschlossenen Unternehmen halten würde.