SoftBank ist dazu übergegangen, fast seine gesamte verbleibende Beteiligung an Alibaba zu verkaufen, sein Engagement in China zu begrenzen und Barmittel zu beschaffen, da der Marktabschwung den Wert seiner Technologieinvestitionen in Mitleidenschaft zieht.
Die japanische Gruppe, angeführt vom milliardenschweren Gründer Masayoshi Son, hat in diesem Jahr Alibaba-Aktien im Wert von etwa 7,2 Mrd.
Die Terminverkäufe, Wie eine Financial Times-Analyse von per Post an die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC gesendeten Zulassungsanträgen enthüllte, wird SoftBanks Anteil an der 262 Milliarden Dollar schweren chinesischen E-Commerce-Gruppe schließlich auf nur noch 3,8 Prozent sinken.
Die Verträge geben SoftBank die Möglichkeit, die Aktien zurückzukaufen, aber die Gruppe hat frühere Geschäfte durch die Übergabe der Aktien abgewickelt. Der japanische Investor besaß einst bis zu 34 Prozent von Alibaba.
Der Ausverkauf von SoftBank kommt zu einem entscheidenden Zeitpunkt für die japanische Gruppe, die eine Blockbuster-Notierung des britischen Chipdesigners Arm plant, um sich von einer Flut gescheiterter Investitionen und beispielloser Verluste zu erholen. Für Alibaba bedeutet dies den Rückzug eines langjährigen Geldgebers, ebenso wie der chinesische Konzern versucht, sich durch die Aufspaltung in sechs Einheiten neu zu erfinden.
Der Verkaufsrausch von SoftBank kam, als die Aktien der chinesischen Gruppe auf Sechsjahrestiefs fielen, ein enttäuschender Abschluss einer der erfolgreichsten Technologieinvestitionen, die jemals getätigt wurden. Son zahlte vor mehr als zwei Jahrzehnten 20 Millionen Dollar für den Großteil der SoftBank-Beteiligung an der jungen chinesischen Gruppe, nachdem er den Gründer Jack Ma getroffen hatte.
„Er hatte keinen Businessplan und null Einnahmen, Mitarbeiter vielleicht 35 [or] 40“, sagte Son später im Bloomberg TV. „Aber seine Augen [were] sehr stark, kräftige Augen, stark leuchtende Augen. Ich konnte es daran erkennen, wie er sprach, wie er aussah [at things]er hat Charisma, er hat Führungsqualitäten.“
Mas Neigung, seine Meinung zu sagen, wurde im Oktober 2020 zu einer Belastung, als er auf einem Finanzgipfel in Shanghai Chinas staatliche Banken kritisierte. Peking setzte daraufhin den Blockbuster-Börsengang von Alibabas Schwesterunternehmen Ant aus, als Präsident Xi Jinping eine Kampagne startete, um die Technologiekonzerne des Landes einzudämmen.
Das Durchgreifen hat den Aktienkurs von Alibaba um 70 Prozent gesenkt, sodass SoftBank den größten Teil seiner Beteiligung zu Preisen verkauft hat, die denen entsprechen, zu denen Alibaba vor acht Jahren in New York den Handel eröffnete.
In den letzten 14 Monaten hat SoftBank durchschnittlich 92 US-Dollar pro Aktie aus den Terminverkäufen von 389 Millionen Alibaba-Aktien eingenommen, was weit unter dem Allzeithoch des Unternehmens von 317 US-Dollar pro Aktie liegt, wie aus den vom Datenanbieter The Washington Service bereitgestellten Unterlagen hervorgeht.
Sie zeigen, dass SoftBank zuletzt im Februar etwa 4,5 Mrd. USD aus dem Terminverkauf von 46 Mio. Aktien aufgebracht hat, nachdem Ende Dezember 30 Mio. Aktien für 2,7 Mrd. USD verkauft wurden. SoftBank sagte, der letztere Verkauf sei bis Ende Dezember noch nicht vollständig abgeschlossen und werde in seinem noch zu veröffentlichenden Finanzbericht für das am 31. März endende Quartal ausgewiesen.
SoftBank lehnte es ab, sich zu den Zulassungsanträgen zu äußern. Aber es hieß, die Alibaba-Transaktionen spiegelten den Wechsel zu einem „defensiven Modus“ wider, um einem unsichereren Geschäftsumfeld zu begegnen. „Wir stärken unsere finanzielle Stabilität, indem wir unsere vorhandene Liquidität durch die Beschaffung von Bargeld erhöhen“, hieß es.
Es fügte hinzu, dass der zusätzliche Betrag, den es aus Alibaba-Aktien gesammelt habe, bekannt gegeben werde, wenn es im Mai seine Ergebnisse für das vierte Quartal vorlege.
Bei Terminverkäufen verleiht SoftBank ihre Alibaba-Aktien in der Regel an einen Broker, der die Aktien über einen Zeitraum von Tagen oder Wochen am Markt verkauft. Der Makler erhebt eine Gebühr, bevor er den Erlös an die japanische Gruppe zurückgibt.
Wenn die Kontrakte fällig werden, kann SoftBank entweder vollständig auf ihren Anspruch auf die Aktien verzichten oder dem Makler den Marktpreis zahlen, um die Aktien in seinem Namen zurückzukaufen.
Die Einreichungen zeigen, dass die meisten der jüngsten Geschäfte von Barclays, Mizuho Securities und SMBC Nikko Securities abgewickelt wurden, die laut einem mit den Geschäften vertrauten Banker weniger als 1 Prozent des Erlöses als Gebühren verdienen würden. Ihre Struktur ermöglicht es SoftBank, die Zahlung der Kapitalertragssteuer bis zur Abwicklung aufzuschieben.
Laut Schätzungen der FT hatte SoftBank Ende Februar nur noch 98 Mio. Aktien von Alibaba zu verkaufen. Am 30. März änderte die Gruppe, wie sie weitere 22,3 Millionen Aktien hielt, „angesichts des Potenzials, sie für die Finanzierung in der Zukunft zu verwenden“, sagte SoftBank in einer Erklärung.
Während SoftBank sagte, dass die Monetarisierung von Alibaba-Aktien seine Finanzen stützen sollte, sehen einige Investoren den Schritt als verzweifeltes Mittel, um seine Gewinnzahlen zu steigern, wobei Analysten ein zweites Jahr in Folge mit schweren Verlusten prognostizieren.
SoftBank hat die aus dem Verkauf von Alibaba geernteten Barmittel in seinen Vision Fund II gesteckt, Schulden getilgt und Aktien zurückgekauft. Auch in der Bilanz von SoftBank, die Ende Dezember 5,8 Billionen Yen (43 Milliarden US-Dollar) betrug, häufen sich Milliarden in bar an, was zu einer wachsenden internen Debatte darüber führt, wie das Geld ausgegeben werden soll, so eine Person, die SoftBank nahe steht.
SoftBank sagte, es werde bei seinen Investitionen weiterhin selektiv vorgehen und verwies auf unsichere Marktbedingungen.
„Es gibt intern unterschiedliche Ansichten darüber, ob wir weiterhin etwas defensiver agieren sollten. . . oder ob es jetzt an der Zeit ist, wieder zu investieren“, sagte die Person, die SoftBank nahesteht. „[Executives] kommen immer öfter dazu, den Zapfhahn wieder aufzumachen.“