Die Tech-Investmentfonds von SoftBank, die einst wegen ihrer enormen Größe gehypt wurden, sind heute für ihre enormen Verluste bekannt. Diese beliefen sich im vergangenen Jahr auf 5,3 Billionen Yen (39 Milliarden US-Dollar) und stellten für Masayoshi Son, den Gründer der japanischen Technologie-Investmentgruppe, einen Rekord der genau falschen Art auf.
Die Wertvernichtung ist ein Denkmal für ein Jahr, in dem steigende Zinsen den Tech-Aktien den Garaus machten. SoftBank ist der größte und bekannteste Bulle der Branche. Die eigenen Aktien haben sich seit ihrem Höchststand im Jahr 2021 halbiert.
Die Gruppe gab einen endgültigen Verlust von 970 Milliarden Yen (7,2 Milliarden US-Dollar) bei den konsolidierten Ergebnissen für das Jahr bis März bekannt. Das Ausmaß des Verlusts ist überraschend, wenn man bedenkt, dass Alibaba-Aktien im Wert von 29 Milliarden US-Dollar verkauft wurden. Es ist das zweite Jahr, in dem das Unternehmen rote Zahlen schreibt.
Man kann SoftBank und ihrer begleitenden Vision Fund-Einheit nichts vorwerfen für ihren Optimismus. Sie setzen immer noch große Hoffnungen auf Beteiligungen an Unternehmen wie Arm und der TikTok-Muttergesellschaft ByteDance.
ByteDance wurde 2018 mit 75 Milliarden US-Dollar bewertet, als SoftBank an einer Finanzierungsrunde teilnahm. Die Bewertung erreichte einen Höchstwert von 220 Milliarden US-Dollar und versprach einen Glücksfall für Son und seine Aktionäre.
Das scheint jetzt weniger wahrscheinlich. Der US-Markt ist für ByteDance von entscheidender Bedeutung. TikTok hat mehr als 150 Millionen aktive monatliche US-Nutzer, fast die Hälfte der Bevölkerung. Seine Popularität hat Bedenken geweckt, dass Benutzerdaten an die chinesische Regierung weitergegeben werden könnten.
TikTok bestreitet dies. Die Möglichkeit eines vollständigen US-Verbots kann jedoch nicht ausgeschlossen werden. Eine Reihe von US-Gesetzgebern unterstützen dies. Montana könnte der erste US-Bundesstaat sein, der ein Gesetz erlässt, das TikTok auf persönlichen Geräten verbietet.
ByteDance hat weiterhin Douyin, das chinesische Äquivalent von TikTok, für den lokalen Markt. Allerdings fehlt es an der globalen Reichweite und dem Werbeeinnahmenpotenzial von TikTok.
Was den in Großbritannien ansässigen Chipdesigner Arm betrifft, hoffte SoftBank Berichten zufolge auf eine Bewertung von 60 Milliarden US-Dollar durch eine Börsennotierung in New York. Bei einer Branchenbewertung ist ein Wert von rund 34 Milliarden US-Dollar wahrscheinlicher. Chinesische Investitionen in künstliche Intelligenz bringen SoftBank möglicherweise keine große Erleichterung, da es politische Schwierigkeiten beim Export ihrer Technologie gibt.
Nach enormen Anlageverlusten werden SoftBank-Aktien mit einem umwerfenden Abschlag von 46 Prozent auf den Nettoinventarwert gehandelt. Als Beurteilung der Risikomanagementfähigkeiten von Son scheint das ungefähr richtig zu sein.
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